CTM業績

其他業務先唔講,直接SERVER部分,味皇舊文曾經推算過佢2016年SERVER業務的營業額5000萬內,2017年為1.9億,而今年則推算為2.9億,新意網營業額11.4億,CTM的機房同樣標準計就會值30億,但味皇認為新意網不值現在這個價錢,最多值95億,因此CTM的SERVER現時值24億

CTM上年比政府減網費,今年冇,因此會顯得有返些少增長

另外一塊發酵緊的大餅係企業業務,例如強國手機的後門監控係當地會直接上京,係海外的話應該會全部經CTM呢個門番搜身之後先可以出入萬里長城,其他好似雲服務,VPN,GOOGLE之類的,全都會在索倫的視線之中,比香港公司做可能會打格仔,只有紅色的CTM先可以著左衫都好似冇著衫咁,咁好駛好用的"境外"公司,只有澳門先可以做到

主要係呢兩部分將來增長最明確,而且冇上限,現時兩樣加埋營業額35億,已佔半間公司營業額

現金流20.7億,派5.7億,派28%,按盈利9億計派63%

全年固定資產增加1.8億,現金增加1.8億,有息債少8000萬,上年派4.6億,合計9億,同所謂的盈利差不多,大部分盈利都具穩定性,基本上CTM每年現金都在增加,維持派息加派息冇乜懸念

假設兩大餅增長20%而其他打和,純利率當15%計,下年可以多賺1億,派息可能增至6.4億或每股18仙

以4厘計算,派16仙的CTM值4蚊,18仙時值4.5,平均4.25好了,SUPER

如果用現價5.16的新意網作為對比可能會有人異議,但味皇認為1股CTM的價值起碼相當於1.15-1.28股新意網,現時的CTM只是缺乏名氣

如果說CTM潛在的問題,最多就係發新股併購公司,由於可能包括國家安排的一帶一路任務,而去併購一些一開始冇乜盈利的公司,從而攤薄盈利