2018年12月22日 星期六

2018新股

同上年一樣用返雞立
23隻7隻可能通過

唔少心摭到兩隻,都係唔過的,25隻有3隻可能過

25隻有2隻過
25隻有7隻過
25隻有7隻可能過
黎到呢到,可以發現現在的里昂開始同怕犯罪的公司一齊做,而且具一家普遍性,因此味皇將當年屬馬會系的里昂由OT除名,下面開始于以信用

25隻有9隻可能過

25隻有8隻可能過
同樣的情況也發生在當年劇毒的澳門系招商證券,下面開始認為佢正式從良
有毒的建設銀行農業銀行同巨毒的工商銀行都從良,招銀同招商證券可能唔同人,因此維持住OT評價先

不知名的民銀資本痴過中金幾次,因此可以信任
25隻有14隻可能過


馬會系的麥格理似乎有從良跡象
現在把看似從良的計返入去,頭23隻剩7隻30%,第二批25隻剩7隻28%,第二批25隻剩3隻12%,第三批25隻剩3隻12%,第四批25隻剩7隻28%,第五批25隻剩10隻40%,第六批25隻剩11隻44%,第七批25隻剩10隻40%,第八批25隻剩14隻56%,未上市11隻剩6隻55%,第四批的時間大約是由6月開始,合約率忽然升高,唔知發生左乜野政治上的改變?上市的基本上都係澳門系,某人行賄被澳門通緝之後馬會系收歛左好多,已較少見
現家開始出現的新股停牌除牌概率比以前低,也算股民之福

2018年12月14日 星期五

2017新股-2

今年又有百幾二百隻old thousand上市了,Webb先比得50隻碎濕濕
未上市
己上市
加埋舊文果D

2018年11月15日 星期四

大悅城207

好耐冇特登咁寫股了,早排0.24左右沽清建榮,0.94左右換入佳寧娜50000股,主要係睇淡香港之後幾年的陸地工程量,另外早兩日買左70000股大悅城,呢隻前叫中糧置地,再之前係僑福,糧油買僑福個殼上市,所以冇招股書
尋日星期2由澳門坐車坐港珠澳橋過東涌,車程30分鐘,但香港過關要20分鐘同行5程起碼40X6米的鐵馬陣,因為旅行團,出到去又去等半個鐘巴士,又係因為旅行團,出到東涌行東澳古道,行到沙螺村比幾隻狗狂吠,於是係沙螺碼頭坐船設東涌,係太古準備發達的東薈城行下,發現係東薈城買同樣的生果價錢係領匯富東商場的雙倍是也,咁上下啦
回正題,當2012年大悅城借殼時為起點,佢業務係賣樓同收租,仲有酒店,同管理費,其他唔理住
 (營業額)    12         13            14          15          16           17
賣樓          31.7     24.0         36.5        20.2       14.8       27.5
收租            3.6       3.9         16.9        20.1      26.6       31.2
管理費        1.2       1.2           2.9          2.9        0.6          0.8
酒店            6.4       8.1           8.8        10.1      11.4        10.1
呢度咁睇,1.佢酒店佔的比例開始分薄,2.收租增長比較快,3.佛系賣樓,4,佢2016年開始將商場管理費併入租金,5.由2014年開始變態,主要係供股增資
如果統一標準,4呢點可以求其修正成咁
 (營業額)    12         13            14          15          16           17
收租*          3.6       3.9         16.9        20.1      23.6        28.2
管理費*       1.2       1.2           2.9          2.9        3.6          3.8
不過唔重要,知道情況就係
賣樓部分剔除好了,由2014年開始已經唔係本體,另外管理費都剔除好了,反正佔比例少誤差不大,而且之後的年報都已合併處理
 (營業額)    12         13            14          15          16           17     18年中X2
收租            3.6       3.9         16.9        20.1      26.6       31.2     28.4~34.3*
酒店            6.4       8.1           8.8        10.1      11.4        10.1       8.7
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合計            10        12          25.7        30.2      38          41.3        38
派息              0          0             0            5.1       5.7         5.4          ?
佢18年中報的數字同2017年的前後不一,實際上係比2017年少1%的,所以大慨好了,派息能力估計在總數的1/6左右,一直收租落去,派息應該能夠維持才是
然後睇佢租金的增長能力,酒店就不講了,佢冇心做,現家商場佢有11個,不大的寫字樓幾棟,今年有3個細場開業,估計租金多少會有所提升,暫時睇落佢冇一個埸係死場,味皇上個月係廣州幾日,發現廣州大多商場場都好多人流,對比起黎珠海就好多場半死,同樣受淘寶的打擊,廣州的場能夠唔點受影響,估計係人口的問題,人口多的地方商場就生存到
2017年佢固定資產582億,存貨148億,現金97億,而負債163億,利率1.6-5.2%,利率算偏低,信用高,齋租金都有唔錯的利息保障倍數,38億租金同582億固定資產比有6.5厘,估值水平算是合理的,舊文寫過,405的物業租金係5.7厘,87001係5厘,商場估值不及甲級寫字樓
佢買固定資產的收益係6.5厘,但唔係純利,還債的淨收益係1.6-5.2厘,冇話邊邊特別有利,因此佢會唔會借錢唔係咁明朗,增長速度係平衡狀態,點解叫平衡狀態?佢還債回報高過投資,佢就會還價,公司增長慢,但會提高派息比率,相反就會借都周身債,增長快但派息比率但,現在這種情況代表佢短時間內唔會有大變化,至少唔會係伸手黨
如果話有乜優點,係佢有國企做母公司,一定借到錢,但國企低的公司仲有好多,大悅城同其他的分別在於佢手上收租部分佔的比例最大,其他普遍都賣樓為主,而且且佢係所有同業當中財政算係最好的,兼且冇乜野心,佢有重組的可能,比母公司收購,再拆返商場出黎做REIT,不過佢收租部分越佔越大,都有REIT的特性,派息應該會穩定有增長,N年前SOHO開始轉型做收租時,味皇曾推算SOHO的所有項目的發展好租金會有20億左右,而現在大悅城光收租就超過這數目,而SOHO是全財產收20億,大悅城仲有賣樓之類,不過當時的SOHO成身現金而大悅城有D債係身估值會有分別,派息比率也不同
今日SOHO市值150億,大悅城120億,邊個貴D話唔埋,只可以話兩個都平
PB<0.4,派5厘左右,隨賣樓收縮同收租增加,以後應該會增加派息比率,雖然加息周期不利收租股的估值,但每股幾蚊還是值的
最近大市跌幾千點,而佢基本冇點郁,說明現價佢的防守力?到時反彈都冇力啫,買佢唔係追求最大回報,主要係省心,少變化,當然冇貨時CTM先至係首選
味皇買佢未必很明智,但第日去大陸旅行會多左D趣味

2018年11月10日 星期六

又高又低要點算

最近股市有跌到好低,然後又升返,大奇跡日咁,果時冇入貨恐怕噴血3升,血流成河
然後味皇有冇噴到天花板都係呢?多少都有D嘅
不過其實味皇已經好耐冇睇市,懶高深就叫乜野手心有股,心中冇股咁,唔好聽就叫記性差,老淫痴呆,大慨年半前開始味皇已經冇點理D股票
呢度可以舉兩個例子:
例子1,李+X以前投資好多錢落長江生命科技,9成9係想搞長生不老藥,但當佢過左60幾歲,幾時香都唔出奇,此時佢發現,世界的科技進步得好慢,各種研究比道德阻頭阻勢,於是+X認為長生不老藥有生之年都唔會研發到出黎,熱情燃盡而對長江生命科技半放棄咁
例子2,伊謝爾倫要塞可能好多人唔識,咁就講三國啦,漢中的地形特殊,四邊環山,漢中盆地也有一定的平地面積,也有水源,南北只有兩條很窄的道路,只要搵兵塞住佢,只要冇25仔,邊過都攻唔到入黎,敵軍嫌麻煩都費事搞佢,因此準備好足夠的兵力,糧草,放隻魏延係度,就可以安心玩太監,軍情報告?咪煩我
大致係咁上下,一種係感覺已經冇所謂,另一種係應該要做的都做好曬有信心而唔理
味皇認為第2種先係乜野手心有股,心中冇股呢句的正確表達
用邏輯去解釋,你自認以前的決定正確並足夠應付將來可能發生的問題,咁你就唔需要理將來的事,因為你的當時決定正確,如果出問題,就是你當時的決定唔正確,反過黎講,你以前作出自認唔正確的決定,並在將來用正確的決定修正佢,如果冇問題,咁你的決定正確,如果又出問題,你當時的決定唔正確,又一種咁樣,你自認以前的決定正確,但到後來又去改變佢,如果冇事,咁你現家的決定正確,卻否定以前的自己,如果出事,咁你現家的決定不正確兼否定定自己
係唔係寫到有D難明?就咁,你為左去目的地,一開始就決定向東面行,一直向東行,最後可能到達也可能唔到目的地,你一開始向東行,之後又向西行,係咁改變方向,最後都可能到達也可能唔到目的地,事實上兩者的概率是等價的,關鍵在於你能否正確的知道目的地位置,你可以事先搵定目的地的坐標,也可以邊行邊搵,你可以用3年黎確定目的地的坐標自出發,也可以中間轉下轉下轉3年黎搵,概率是冇分別的,如果說有分別的部分,則在於精神層面,你把功夫一次個做完,通宵幾日,之後就可以輕鬆度日,你將功夫分開一節節,咁你雖然唔駛捱夜,但成日都有功夫做唔可以放開心情,而且比足信心一次過搞完,總比每日去質疑昨日的自己,精神層面更為健康
味皇認為我當初買的時間分析已經做到足,覺得冇問題先買落去,所以點解仲要成日睇股?當然連自己買乜股都唔記得就離譜左少少,實際上真係有D唔記得左
同樣用返三國黎說明,當你係孫權,如果你的領地係長江以南,隔住條河幾百米到成公里,你防守非常容易,進攻卻很難,除非你死心不息想三民主義統一中原,否則你布好防之後,就返去大覺訓乜都唔理,如果你的領地包括荊州的襄陽,田野千里,又有秦嶺天險,進可攻退可守,估計你會充滿斗志,絞盡腦汁,逐鹿中原,如果你的領地係長江以南,加埋江夏,咁你會非常煩惱寢食不安,阻隔條河補給難,周圍係平原,進攻有D難度,守就肯定守唔到,估計你索性盡力一煲,,嘗試攻下襄陽,羸左就取天下,萬一輸左就失江夏,返去守長江做土皇帝,如果你領地只有零陵,你一係博老命反抗,一係就等死
換成股票,用人生歷程睇,你不同時候有不同的野心,首先你後生時會很有理想敢去博,如果你的成就超過某一水平,你會更有野心想搞更大,如果你去到某個年紀達不到目標,你會失去熱情搞小確幸,用資源睇,你缺乏資源時你唔想死就需要想辦法改善情況,你有點資源唔算多唔算少時,你可能好博,也可能開始保守,你有超出需求的資源時,你會把多出的用黎博,羸就谷輸就縮,你很有米時,你就游戲人生了,就睇你果時當唔當賺錢係游戲.
味皇自己到左現家的年齡,已經係魔導士,食又食唔多,女色又唔掂,砍掉重練又唔著數,又唔會異世轉生,現家的科技發展速度又唔覺會有乜特殊精神刺激,結論係味皇搞緊小確幸,無欲無求,當然這是因為味皇的資源係足夠有多的水平,如果資源很多或不足的時候就會更積極,前者是青春,後者是掙扎
回到主題,股市又高又低要點算,會咁問係因為你一係自己確定唔到目標,一係資源未到自認足夠水平,當你解決到呢D問題,就唔會問股市上落要點做

2018年10月23日 星期二

去完大陸一排返黎

先講返上回,味皇提過去睇126,160同357起成點
舊文 https://realblog.zkiz.com/lgaim/263955
126,東莞總站落車所見
上次仲圍曬板的左邊場,拆左板,但好似爛尾咁霉霉地,姑且見到有1個工人HEA做,唔算爛尾?仲係地盤
呢邊下面停車場仲未整好
之前已經算開業的中間場
一個人都冇(職員同味皇都唔係人)
出道即顛峰(笑)
場同場中間的地方
右邊場,門口廣告話入面邊間邊間今日開張,試業緊
啊~啊~啊~(回音)
得3層半有職員
呢邊停車場就應該做好的,用途係學威尼斯人個停車場咁,唔按正當同途泊車而係用黎做展銷,今日似乎冇野展冇開放
圍住佢逆時針轉一圈,南面係巴西總站,呢度係東面,都係民居,視線係東南角望向東北角,有相當的長度
咁佢應該要做零售同飲食先啱,做乜7建材?
視線係東北角望向西北角,背面原來仲有個細場,寫住睇肉用品場,咁即係賣球鞋球衫球拍的地方,網球王子真好啊!    好你個大頭鬼~~
啡色場果度樓下開左間便利店,幾間餐廳
細場再後面係住宅
細場同住宅之間有條坑渠同綠化
視線係西北角望向東北角,中間場同左邊場背面原來有高地積比的大樓,至於係服務或住宅定係寫字樓就不得而知,一堆明顯係職員的出出入入
西北角有間牛肉店,之前所見的住宅也看起來也有十年八年的年頭,應該不算在126的範圍內
西北角望向北面,密度有點低
西北望向西南,遠少少先有住宅
中間背面向西望,仲舖緊綠化同廣場
中間背面有間咁,原來又係便利店
右邊場背面間茶記食飯
時間2點,見有8個客食飯,似死場的職員居多,物價係澳門物價,按大陸收入水平好狠貴,焗豬35,凍檸茶16,不過炒飯就25
右場同中場背面有個空隙,就係茶記旁
地舖都係民生品,呢度又OK
右場原本分前面場同背面場,向民宅的地舖係背面場,如果右場總面積係4的話,背面場只有1
穿過背面場,去到中間,原來有個廣場,咁遲早變廣場舞大媽主場
中間場前場的背面
中間場後場的正面
好高下,望落似用中央冷氣

冇露台,除非有天井,似寫字樓多,呢邊D工人冇咁HEA
結論黎講,佳寧佳個場的用途做錯曬,D舖頭賺埋都唔夠比冷氣費,既然貼民居,就應該將場地用於民生方向,租比零售服務業...當然,佢未起好,將來的用途應該會豐富少少
有時係一D公屋就快入伙的時候,有人預早幾個月係公屋附近開電器舖同裝修舖賣水貨貴貨,D人入完伙就一次個執曬,售後都慳返,業主重新招租,唔排除有呢種商業模式,當然扮好租氹人落疊,把舖位賣清光再收管理費的商業模式也有
反而覺得佢車位會比較值錢
佢D場未開曬,店家仲入緊去,租金收入未有咁多,應該要養一排先見效,特別係背面個幾個場同寫字樓開,佢先發力,外裝基本都完成,係內裝同綠化未完成
建築物範圍目測200米X200米咁啦,126佔50%權益

160,216
有冇搞錯,仲未搞掂
堆在大廈門口的係大塊地磚,去到鋪磚都應該拉好水電收尾掛
漢國中心兩邊的風景
雲格曰:說好的收成期呢?


357
是咁的,係番禺,即係廣州南站買左去海口的車票,廣州>海口,OK,買到,翌日...
鮮腥,隻女莫能用丫,姐嫖要去廣州火車站上車哩
卧槽你老木,呢度唔用得就唔好係呢度買到啦!
退票 -1/4現金 (噴金幣~~)
結果冇去到海口

其他的東西
7仔酒店用的係有相當紀念價值的奧普浴霸,私有化時30幾厘股,現家仲留住應該去到80厘股
廣州食左個豪華牛腩煲,128,呱呱呱,位置係廣州淘金地鐵站北上,叫大神牛腩,超足料夠火候,夜少少D客會坐到出街,要食預早少少唔好係正食飯時間
淘金地鐵站北上牛腩舖附近,叫百年雲吞,由於上下九附近的雲吞舖一定逼滿冇位,所以呢度食仲好,而且更平
農講所地鐵站,叫武林廚神,有點少貴,都叫比珠海平,質量吊打港澳茶樓,好食有推,廣州食野都好高質,冇偷工減料,仲可能補充齊元素周期表的成份添

順便爬山,白雲山上野餐
行左山路
中略,冇地圖好多分丫路後,到左山泉
想沖幾耐,開聲呀
味皇野餐食完,條友仲沖緊涼洗緊頭,洗成大半個鐘仲未洗完,淨骨水乎?
海拔400左右
九龍泉(乾)
鬼叫有人係山泉淨身