對上一篇有人說中間混入了康健系,這說明康健系非常有錢,請得起正規的保薦人例如瑞信,這點非常危險,冇路捉易中招(指基金),至少本文一開始時已聲明保薦人核數師律師是味皇的能力範圍,而康健系則需要進入湯兄的射程才能擊落
不過還有傳統的方法可以掃雷的,財務報表是也,以下說明
8282智傲--固定資產少,現金年年提升,冇欠債,理論上是好標的,現金流1600-2000萬,但最終現金增加不多,消耗大,不算太好,不值現在的市值
2138醫思--固定資產增加,現金增加,冇乜欠債,現金流都比較高,係上市前交稅少了點,現金流1億以上,現金增加也比較多,很遺憾,看起來是好股,結果康健系無法初見擊落,僅是市值偏高
1578津銀--利息收入240億,利息支出150億,差額90億,交14億稅,市值340億,收入全來自套息咁滯,資本充足率12%,派3厘幾,唔算貴,關鍵在不良貸款數字你信幾多成,反正味皇在08年已經不信大陸數字了
2016浙銀--利息收入466億,利息支出224億,差額242億,交27億稅,市值700億,資本充足率11%,同樓上而相比,息差形同貴利,走數風險更高
1982南旋--固定資產9億左右,現金少,欠債多,存貨多,現金流同存貨約1:1,一年清一次貨,不是好做的生意,穩定性低
1585雅迪--現金流高,現金同固定資產快速增加,冇欠債,存貨在較低水平,看來是窮人恩物,變成高息股成數大,市值55億,無視政策風險的話,似乎不算很貴
2588中銀飛機--現金流11億利息2億,債務870億,利率2厘左右,固定資產120,回報率10%左右,折舊4億,3%折舊率,聲稱剩3億半盈利,市值36億(美元),不貴,派息不清楚,但可以年年提高,負債比率356%唔知仲有冇再借的潛力,每當保留1億盈利,可以借3億左右買飛機
3958東方--証劵行味皇唔識睇
1583親親--固定資產4億,現金冇增加,存貨冇增加,說明佔左個山頭,但又冇對外擴展能力,現金流不正常,但年年交稅2500萬,推斷現金流1億左右,市值12億偏高
1606國銀--固定資產增,負債增,現金流冇路捉,但利息收入61億,利息支出54億,差額7億,其他年份差額有12-11,交5億稅,總盈利推斷25億,即係冇路捉的現金流佔大半盈利,而收帳期會跨過業績期,難言穩定,固定資產426億賺25億的話回報率5.9%,套利空間低,但市值低是優點(冇A股的話)
8328玻璃--殼
2869綠城--現金流神股,市值80億,盈利2億,雖然有高息股特性,但這市值沒有利用價值
1579頤海--存貨增加多,早幾年基數又低,沒有博的價值
1589物流--固定資產暴發戶,沒有太多可信性
6178光大--証劵行唔識睇
2633雅乜--存貨相對現金流比例較高,唔似賣藥的暴利,而且負債多現金少,沒有利用價值,呢間最多好似廣藥咁
1658郵局--利息收入比利息支出高很多,經營方式必然有別於我們認知的一般銀行,資本充足率10%,沒有必要捨易取難
6858高爾夫--行業很有想像空間,但暴增的負債足以打10次退堂股
3320華潤--存貨是現金流的3倍,賣的是垃圾,賺的是垃圾
1610肉食--欠債太多
1458鴨--現金流是存貨的6倍,賣的是垃圾,賺的是仙丹,呢批股之中第二隻神股,盈利5.5億,市值150億也是神仙的估值,如派息比率100%派3.7厘
1272大唐--現金流高,欠債也高,派息比例不會很高,現金流同稅率比例正常,盈利8億,市值110億,稍貴
1608偉能--存貨同現金流相比較,就知佢係Old Thouand
1548金斯瑞--現金同現金流平穩,冇欠債,可以做高息股,但集資之後有冇用途就唔知,市值68億,但盈利只有5000萬
1799新特--同1608
呢堆之中,味皇認為有長期價值的是2588,2869,1458,1272,當然價錢就另計,而1585有取締的風險以外是OK的,2138由於OUT極都OUT唔到被迫忍痛用生命值硬接,117隻中有6隻通過
呢度証明左康健先係高手高手高高手
