2018年1月27日 星期六

再次比較下惠記同路勁

今日路勁升到15個幾,同佢18蚊的淨值已相差不遠,PB0.85,雖比唔起管理費騙子,但相比起越秀瑞安保利呢D,已經跑出了不少,唔係大明星,但姑且有出鏡率,同4年前味皇開始留意時已經不可同日而語,如果管理費騙子係山齊士呢D超神水FISH價,路勁起碼都叫係馬達呢D,放出黎有人用正常價接高汁唔怕牙痛
路勁現家已經公認為地產股,而非幾年前的公路股
由於路勁公認為地產股,當路勁名氣越來越大,老母亦遲早會比人當成地產股
路勁市值114億,淨值135億,質地為財政不算太差亦不叫很好但存貨有點多但收租量少的品種,同首創及保利係相同的類型,特別係同首創置業係同一水準的地產股,咁啱PB也差不多,現時路勁息率4.5%,下期當然會加啦,就咁計住先
惠記有41%路勁,55%利基,現時市值為50億,淨值計58億,現時惠記市值33億
惠記只有合併利基的資產負債表,而沒有合併路勁的資產負債表,利基8.2億現金3.7億債,惠記9.9億現金9.9億債,即母公司自身現金1.7億,負債6.2億,唔計路勁加權5.8億現金8.1億債,惠記有礦場之類有價值但拖盈利後腳的資產,仲有可能值一兩億的REIT,由於路勁比幾年前強化了太多,因此相比起黎呢D都變成少數目
第一,現時惠記PB0.56,特別係佢用聯營公司的股價入帳,上一期出業績時路勁PB冇現家咁高啦,就當用現家個價計都過50億,如按淨值58億計,折上折PB為0.49,不過冇人大聲日日天光就啼就唔會有人理,咁惠記PB0.56,而路勁PB0.85,折扣得6成半,一般母公司平時都有起碼7成掛?當路勁名氣進一步增強,PB去到1,咁多少會有人覺得唔抵買而轉買其他,多人轉移視線時,惠記也有機會因此忽然地產,是日淨值5%水位為3毫7仙半
第二,惠記息率4.7%而路勁4.5%,向來D人貪路勁派息遠高於惠記呢個買點,最近已經唔成立了,所以總會有D度縮路勁股東換馬成惠記,如果路勁不向下,惠記就要上方修正4.5%,是日股價水位1毫9
最後就係關於收割了,味皇已經買左惠記好幾年,收左幾年高息,但今時今日的惠記可以維持大增長,但也派不出好多厘,而且PB也0.6咁滯就快比一D出名地產股仲高,惠記公路的穩定性是可取的但也有個限度,過埋業績期後如果惠記PB同派息比起其他股冇明顯的優勢,就值得換馬
路勁股價同近期名氣相對比較高,換馬方案就簡單D,當路勁股價業績後PB上升到比首創呢D高,派息又比首創低時,就換馬首創同越秀交通,比例7:3,而惠記由於好難有咁高估值,因此換馬的要求更高更難,不過大致就係73或者64的比例換成中高派息的成長股&高派息的穩定股或中低派息的成長股&超高派息的穩定股咁組合

2018年1月26日 星期五

類似佳寧娜的情況

佢尋日出左通告http://202.171.253.71/www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2018/0125/LTN20180125709_C.pdf
佳寧娜股價係1蚊以下大折讓,但基本冇乜街貨流通,所以想叫人係市場收大量的貨基本冇乜可能,一般只能用配股,發新股,供股之類飛起小股東的手段先得,市場上仲有好多呢D股,例如惠記咁又係冇成交冇街貨的,今次佳寧娜係配股,每股2.1配售舊股比人,會唔會先舊後新就不得而知
今次的案例佳寧娜,假設其管理層唔係馬介休系列,而係縮骨的味皇,咁味皇可以通過呢種手段做到乜?
佳寧娜淨值2.7幾,配售價2.1都係有折讓,味皇咁配售比人,必須要係第度收返成本以上的金額
1.最近10年,佳寧娜股價從來冇高過2.1,因此任何蟹都可以係2.1的價錢賣出賺錢,所以好大機會會賣
2.最近幾年內,佳寧娜股價從來冇高過1蚊,當時買落的人今日聽日後日大後日賣出都可以係市價賣出賺錢,所以好大機會會賣
3.最近幾年外買入的好似味皇呢D怪人,例如味皇平均價係1.15咁,蟹左幾年都可以係今日市價賣出賺錢,所以好大機會會賣
簡單的講,挷死的街貨會皇新流通,味皇呢個時候可以叫相熟的証劵行大量收貨,以後左右手交
咁點解唔自己直接將舊股存入証劵行?無啦啦實股轉入証劵行,會比人以為按股好卵樣衰的,當然,今次配股的人會把貨存入証劵行,唔係自己名存入去就乜問題都冇
相熟的証劵行收集左街貨,名義上係獨立公眾人宜,萬事OK,嘻嘻
早排佳寧娜以9億賣左大塊地皮蝕賣比三大管理費騙子之首,再使出祖雲達斯特技--分期付款,每半年比1億幾咁啦,所以當期業績立即計曬蝕賣損失,同時資產負債表未有特別大的現金流入,股價多少可以抑制一下兼唔會比人立即逼派息,因此一定程度能減少收集成本同增加散戶賣貨動機,當然,其他賺錢項目都盡量唔好係當期計,拖下先入帳,當佢帳面現金大量積壓時,到時想收收埋就難好多
1億幾大約係每股1毫,每半年淨值會有1亳轉變為現金,現金增加負債減少,同時每年都增加利息收入,9億總數約每股7亳,最終即使得3厘利息,都可以增加每股2仙盈利
淨值2.7,如果2.1真係賣比人就蝕6毫,1.25億股蝕7500萬,市價0.95用2.1接貨蝕1.44億,合計2.2億,(如賣比熟人或左手就只蝕佣金)錢從何來?管理費騙子1年份的付款大約係呢個數,係度出住先啦
9億如果全部當特別息派出,25%街貨就有2.25億流出街,如收到一半就可以減少一半肥水外流,淨值2.7,如最終以今日收市價1.18到2.1之間收集一半街貨,賺到0.9-2.4億淨值,因此佳寧娜目標係收集到8-13%的街貨
同時佳寧娜打算拆散味皇...不對,係分拆味皇茶餐廳出黎,如果係1股佳寧娜配1股茶餐廳,咁首先可以無成本確保8-13%的"公眾持股量",加上之前賣的10%,已經保証了上市的公眾持股量,到時有冇需要手交就另一件事
呢種冇成交的股票,有野分拆出黎,應該都係冇成交,如果分拆出黎比自己的証劵行,成交會多D(起碼多一次賣),而且肥水不落別人田
今次能夠稱為財技的地方,無非係快速氹人放貨出黎,業績期之前盡量收集最多的街貨

當然,馬介休班老屎忽係唔係咁諗就唔知啦,佢事實上連續賣資產,唔係學味皇咁諗假賣真買,而係單純賣賣賣都唔定

2018年1月18日 星期四

超慘

早兩日同人去左泰國玩左幾日
BUT,今日味皇去學電單車,第一堂,就炒左,不但要破財,仲埋受傷添,現代黎講唔係乜大野傷,手腳擦傷事小,但撞崩左門牙,破相不但止,現家算係食唔到野,煮到面都咬唔斷,連飲水都控制唔到流量,平時都唔知隻牙咁重要,古代冇得醫都幾慘,乜心機都冇曬
好彩冇撞到人


*
受傷初日心情非常低落,食唔到野咁,食特唔多,夜晚肚餓,左手受傷冇握力,開水樽開唔到,攞個碗都攞唔郁,呢個程度仲未去到需要介護的程度,但已經屬於生活質量相當低下的情況,如果呢個時候一個人生活會好唔掂,好彩味皇同屋企人同居,但世界上傷得比味皇重的獨居者大有人在
受傷當晚訓唔著,朝早仲好地地的一部分,幾個鐘之後就冇左,異樣感,空腹感,無力感,重複想像炒車的情況,呢樣同D人某日唔見左隻手,唔見左個腎,唔見左塊包皮(誤)應該係類似的,此時味重開始明白抑鬱症的人的心情係點的,由於味皇的傷姑且叫有錢能夠醫好,因此唔會無限期的抑鬱落去,但世界上傷得比味皇重的無限期傷殘者大有人在
味皇好快會去睇醫生,而且應該比較快醫好,而醫好左9成就會冇左件事,趁仲記得呢種感覺同呢種心情,特此記錄

*
由於澳門醫牙超貴,而且技術應該比較落後?所以出左去拱北整,咁全家人都係客仔了,用人仔5千幾整兩隻牙套,每粒1000-4200不等,味皇選了中價的,現家用AB膠痴左粒臨時牙,姑且能用,不個成個朗拿甸奴咁,正式版需時一個星期先整好,現家總算正常飲到水,咬野今日仲未得但起碼好過之前
不出所料,心情已經平伏,好了的傷疤忘了痛,好快就乜都唔記得
向往獨立生活的味皇,已經不確定一個人生活係好係壞

2018年1月9日 星期二

食評

收到3間公司的食品,除佳寧娜係頹裝外,周黑鴨同嘉士利都有自己獨自的包裝,佳寧娜的係曲奇,夠膽死賣丹麥屋的1.5倍價錢,事實上係冇乜人買的,仲頹裝,周黑鴨買左豆腐乾同鴨脾,嘉士利就買左D雜餅







https://detail.tmall.com/item.htm?id=546491111658&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd6f1c
由湖北寄到黎澳門,同佢開埋包,個冰袋仲有少少凍如果運送的不是豆腐而係大閘蟹的話,我估到手時應該未變臭蟹,包裝超高級!
味皇重申一次,周黑鴨的毛利率有成75%,除賣白粉以外應該得做雞鴨先咁暴利,包裝費濕濕碎
成份表顯示,100克入面20.2%係蛋白質,即係豆腐主體,14.3%係碳水化合物,即係糖啦,12.5%係肥油,即係調味由1份糖1份油的比例制成,其他53%大半係水掛
豆腐乾相當硬,外形同網上圖片相差...比較遠,入口最初一舊的辣味刺激的位置係吊鐘,到第三舊的時候辣味轉移到舌尖,而且變成麻辣,唔算好辣,食完冇出汗冇出鼻水,過程中唔飲水都唔駛死的程度,總體而言味皇認為不難食,但也不覺得有乜咁好食,不過食呢個豆腐乾可以作為面部肌肉的地獄特訓,食完你塊面就好似刃牙入面D人物咁
題外話,味皇係無鍚食過津津的鹵豆乾同素火腿,好食過佢好多,而且又比較平,後來網上都買過添食
性價比,1毫子兌1.26克,簡化叫1.26

https://detail.tmall.com/item.htm?id=557601005426&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd8714
https://detail.tmall.com/item.htm?id=528095346189&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodde20b
大陸肉制品,成份入面居然冇寫亞硝酸鹽!咁起碼有50%機會冇亞硝酸鹽先,味皇生涯第一次係大陸肉制品成份表睇唔見亞硝酸鹽


25.3%係蛋白質,糖9.3%,肥油居然得4.8%,隻鴨起左皮仲唔知點樣制過黎去左油,剩或60%係水同骨頭

近鏡對焦唔好,而且白平衡偏白,實物係好深色的
啖啖肉,聞起黎係齋雞粒五香牛肉粒果種味,食起黎就係豬肉乾啦,同辣味豬肉乾99%相似,但會痴牙,同肉乾比較,佢有D骨頭同軟骨你慢慢妹,比肉乾有更多時間妹,舉例說,九制陳皮同酸梅乾,由於酸梅乾有核,可以比你啤路啤路啤路,吾輩不是花京院啦,總之豆乾係40身的話我比佢滿分,賣點唔係味道,係體驗

你睇奶到幾乾淨!
性價比,0.92(肉!)


真空裝豆乾
成份表20.2%係蛋白質,14.3%碳水化合物,12.5%係油,同上面氮氣裝一樣
開包會噴汁,一手食豆腐一手揸CAM相當有難度

氮氣裝唔同款,比較接近圖片,因為比較薄身,所以入味D,冇咁難咬,叫好食過氮氣裝
性價比1.27

https://detail.tmall.com/item.htm?id=45056716351&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd786d
佳寧娜非人曲奇
含牙醫推薦美白成份,食之肛探針,AK1,YN,其實就係成份不明啦,三無產品
送到黎比較碎,胡適合宋禮

食落比較脆,唔肥,但超甜,相信起碼20%以上係糖?雖然有6種餅,但食落口味差異很不明顯,總體比丹麥屋好食...都幾多下,但係未至於值果個價錢
性價比0.49 = =;

https://detail.tmall.com/item.htm?id=562970985488&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuoddd9e5
嘉士利的芝麻蛋糕,暫時睇只有散裝,半年前味皇見佢網站有其他味的,現家得返芝麻味
成份有蛋白質,即係同左蛋或者奶粉,由於佢含澱粉,所以碳水化合物分唔到佢有幾多糖,教你點分,如果係飲品的話,佢寫幾多碳水化合物就即係有幾多糖,例如陽光檸檬茶寫碳水化合物11.9克,而康師傅茉莉4克,咁即係陽光的糖係康師傅的3倍,加上康師傅的價錢係3.6一樽,所以近來味皇都飲佢
打開充左氮氣的包裝,一陣芝麻糊的氣味....蛋糕有芝麻糊的味...相當微妙難以形容,味皇指表情
食落口,好似食緊吸濕大苯象咁,質地方面,柔軟度超高,但粘結性不足,口感好似奶落生面粉咁乾同散,物理學的說法就係,一般軟面包同蛋糕,係面粉在膠質狀態發大,物體結構是一個整體,中間存在大量獨立氣泡,可以理解為一塊柔軟的海綿,嘉士利的呢個蛋糕,舊粉應該未打到起膠,物體結構不是一個整體,中間存在大量空隙,可以理解為一個柔軟的沙堆,也許有人O,但味皇X,可能係制法問題薄片狀的蛋糕本身唔可能發到太多氣泡,而且每一個面都要灑粉,如果本身一大舊粘結性同彈性就會好好多,追求外觀影響了食感
性價比1.83

https://detail.tmall.com/item.htm?id=557152748475&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd594a
蔥油餅
碳水化合物72.3克,油14.7克,比上面蛋糕乾身好多啦,連埋蛋白質8.2克,95%以上唔係水,所以一係好硬,一係好脆
標準的蔥油餅啦,好脆,幾好食,不比嘉頓差,油好少,所以會口乾,大約食5塊以上,手指先有比較明顯油漬,冇帶野飲時唔好食
如果餅乾廠整幾十年都整唔出好食的餅不如一頭撞落豆腐度撞死佢
性價比2.53

https://detail.tmall.com/item.htm?id=562699748118&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd0d05&skuId=3544887237746
一人一口酥,閃卡酥
蛋白質6.8克,碳水化合物54.8克,油35.6克,食閃卡有損健康,同樣乾身,不過佢好肥,同金拱門有得揮,而油脂係軟的,咁佢應該唔會點脆,應該好易散

實物同圖片相符,半個蝴蝶酥,但比蝴蝶酥厚,超易散,超多餅碎,食得出的材料有花生同椰絲,食完1個隻手有D油 ,餅本身顏色淺偏白,代表:1.可能蛋黃用得少或者剩用蛋白,2.可能唔用深色油而改用淺色油例如豬油咁
幾好食嘅,不過之後要掃地,而且食唔乾淨好多碎濕濕
性價比0.63

https://detail.tmall.com/item.htm?id=553544749863&spm=a1z09.2.0.0.7603154blxLwH7&_u=9ltuodd21fe
呢盒贈品
蛋白質3.1克,碳水化合物70.4克,油23.7克,又係超乾身
兩塊曲奇痴埋,痴埋的兩塊曲奇較易甩,兩邊都有果醬,醬厚0.5MM,同包裝圖片有D差距,聲稱青檸味,味皇食落,為無法辨識的味道,口感方面,果醬部分似切片的提子乾咁,曲奇就比較散,食落好多餅碎,較難維持形狀,粉粉地咁,但總體算好食的分類
性價比,由於係贈品,所以用同店的果醬夾餅黎計,1.47

係珠海的萬佳,天虹,沃爾瑪,嘉士利共通可以買到的只有果醬餅,薄脆,舖頭價錢比網上貴1蚊左右,而早餐餅威化餅之類,如果同百貨公司自有品牌有競爭的就通通下架,例如味皇係沃爾瑪買過嘉士利的早餐餅,但沃爾瑪自有的惠宜出左同樣的餅,嘉士利的就下架,現時華潤同沃爾瑪都有自己品牌,至於最好食的蔥油餅,就邊間都買唔到,閃卡酥同蛋糕亦未曾見過
佳寧娜未見過任何地方有得賣,實際上佢的性價比除左摩連奴之外根本唔會有人買
拱北附近有唔少賣周黑鴨的,但隨時冇一間係堅,因為周黑鴨冇係珠海開舖,唔係假的就係轉賣網上的(需留意食用有效期)
最好食同最抵食係鴨脾,因為係肉類,第二名係蔥油餅,抵食夾大件,其他就好似宮雪花咁,唔知點講好,如果蛋鳩..糕有其他味就可以佢第三名
另一樣味皇想講的係,周黑鴨同嘉士利都係地球的敵人,有嚴重的過度包裝傾向,做呢行都係咁上下

題外話,其實係費事開多篇寫得果幾句野,今日味皇由胸圍上實的許豬果度,割鬚棄袍跳落越瘦的曹熊背上,由於兩方都在飛行途中,跳黎跳去跌死冇命賠,價錢分別係2.21同1.6,暫時未知會唔會上賊船而不自知,不過呢次轉換派息將由1800以內上升到4500以上,假如越秀的派息能在今年內跌穿3厘的話,推算到時股價為2.7左右,咁就換馬成其他,到時內房股?不了,應該會換做物流類

2018年1月4日 星期四

未郁的內房 續

怕死的味皇企錯邊,最後買左上實而唔係綠景,結果而言就賺少一半,上實升左兩成而綠景升左4成,追落後呢點達到予期效果,但追落後本身冇乜理據,純粹你升我又升咁解
係飛緊的豬上面跳落黎唔知正唔正確後唔後悔,也許下一秒就豬毀人亡,又或繼續者直上雲宵變天蓬,但這是氣流所影響的,味皇並不會夜觀天象扮借東風,會做的只係估算同乘許褚的腰圍同體重,然後自己割鬚棄袍減重避免沉船
許褚唔知佢讀音叫許柱定係叫佢許水,總之今日又肥左了,也許佢揸船依然快到叫超音褚,但另一邊曹洪隻船有好多空位,再睇叔旁邊許褚的身形...
當初味皇掘呢兩隻出黎係因為其他地產股狂升,於是味皇係未升的地產股度逐隻過磅搵出黎的,同樣的事做得一次就可以做第二次,成唔成功到就係獨立事件
上實當時的賣點係派息可能大幅上升,上限4厘,財政比較好,PB0.7,現家升左得返3厘同PB0.8
同樣或以上的暫時見到係越秀同另一隻,派息坐底比上實的上限高,財政唔及上實但走各都係有改善,現金係債的一半,也有相對不是過多的存貨賣,PB0.55

如果用綠景黎換,當時綠景的賣點係可能有劇情,開始正經派息,上限3厘半,PB1.1,財政嘛,不是太好,現家升到PB1.55
同樣或以上的暫見兩隻,財政比佢好兼有劇情的招商局,但佢冇收租樓冇常規派息,只有特別息,派幾多唔知,可能狠派一次,也可能象徵式派些少,PB1.1
另一隻係沿海瓜園,財政部同綠景斗差,但有明顯改善的現象,佢之前一直腎虧,而且冇派息,但佢劇情係今年或者下年有可能虧轉盈,同時第一次派息,PB0.2,有排坐

綠景換招商局係低風險操作,而換沿海瓜園就需要相當高的覺悟,8:2的比例兩方都換也可
上次的瑞安由於相對冇升過,因此相對於兩隻野吸引力也提高左
實質上瑞安財政比沿海家園好,方向也相同,但瑞安不具備虧轉盈呢種水平的主要劇情,PB0.4,如果係由上實換過黎的話,瑞安同越秀係接近水平的,味皇自己比較傾向越秀因為佢收租比例較高

當然,直接換成川河都得,仲好添,但這不是接力而是食糊了,最重要的是現在定將來都唔會有人當川河係內房,而且股票性質都唔同