2014年8月29日 星期五

唐宮/小南國業績

唐宮盈利升近1倍,一黎之前基數低,二黎佢集資得黎用左走平民路線
走平民路線唔係實得的,例如例大陸開"味皇"茶餐廳就唔一定得啦,因為冇名氣,食完只有肚皮變厚面皮沒有變厚,但唐宮果D就冇問題上次都提過,味皇去泰國,成日見胡椒同爸爸之類招牌,中國人去得最多都係星馬泰,因此見得多,舉個例子,AV仁同大C僅僅是同"很想要吧"長得像,於是人們就把變態性都加埋比佢地變成男優三兄弟,雖然"很想要吧"是實踐型而另兩人只是理論型,但變態性呢點又錯唔曬,又另一個例子,陳振聰同白花油王子僅僅是同朗拿度長得像,於是人們把有類型趣味的他們變成掘穴三兄弟,,雖然王子掘的同另兩人根本的不同,愛探穴呢點又錯唔曬,唐宮有得黐金糠扮來佬貨,即使味道完全不同,長得像就可以,如果同樣是加盟店,招牌是國產的老干媽,肥西老母雞就不是黐金糠而是黐糟糠了,一係新開店名用外國名,例如聖安娜係假西,味千係假鬼,反正大陸人祟洋,又只看外殼,做到不明覺厲就可以了,好似成龍如果改名叫成@,成個人就會高級左好多
於是胡椒同爸爸系列的同店銷售都升幾十%
唐宮盈利上升,主要是成本控制得宜,無論人手定租金,上升不算很多,不過現在半年純利2800萬,人工1.2億,租金4800萬,如果人工加5%會少600萬,租加15%會少720萬,就會唔見一半,加的野,隨時都可能發生
各種營運支出佔左營業額的47%,上年是48%
財政良好,現金上升,沒有負債,派息比率不會減
盈利倍升,董事人工奇蹟冇升
特別強調冇用福喜食材,而且想成為福喜第二
現金流5000幾萬,食飯收現金,而唐宮折舊有效性高,數額2000幾萬,因此盈利的確係2000幾萬
員工4000人
營業額上升9.2%至4.8億,純利率6%,而非常高效冇增長的大家樂是8.2%
現價1.76市值7.4億


小南國冇盈利,如冇匯兌收益就已經係蝕緊,一黎之前基數,二黎佢的抽水轉左比供應商,味皇相信供稱商大股東可能有份,三黎折舊多左1000萬
賺唔到錢原因在於成本失控,分銷支出同行政開支增加的比例同金額都大,兩項佔左營業額的69%,之前是66%
來貨金額增幅高於營業額,比供稱商加價
本來佢上市之前條數就是傻的嗎,但依然咁多人信,睇睇似同供稱商玩轉移訂價,同避稅的手法如出一轍,只是反過來做咁解
現金少左,欠債多左,這段時間現金流負
人手約5700人
營業額上升9.6%至7.4億,純利率0%,而非常低效冇增長的大快活是5.3%
現價1市值14.8億

現在進行比較,唐宮的報告數字是完全分項寫的,例如董事人工幾多,員工人工幾多,租金幾多,廁紙幾多,而小南國是一舊過的,起碼你唔知蝕錢時董事有冇繼續加人工,誠意上唐宮較好
兩者固定資產都冇增加,因此只比較營業額算了,同地區的兩者,營業額皆升9.X%,非常接近,因此代表大陸的用餐生意上升是普遍的,賺唔賺到錢是公司個別問題,營業額唐宮4.8億而小南國7.4億,比例1:1.5,不計質量,小南國是唐宮的規模150%
非常神奇的,小南國市值是唐宮的200%
http://realblog.zkiz.com/lgaim/97530
舊文提要,當時唐宮同小南國都是1.22,味皇認為一股唐宮的價值為一股小南國的2.5-2.9倍,因此唐宮要升而小南國要跌,今日兩者股價分別是1.76同1,順利拉開76%,預測成功,繼續下去的話唐宮可能會升到2.2而小南國要跌到0.81,這是兌換比率為2.7倍計的,如兌換比率為2.2倍計,1.9同0.86會較恰當
就潛力而言,用返大快活同大家樂的效率,唐宮最多賺2500-3900萬,小南國最多賺3900-6000萬,因此唐宮在效率上,改善的空間很低,變壞卻很容易,小南國則相反,當然,店舖的增長可以一定程度掩蓋問題的顯現
餐飲股相對而言更容易獲得高市盈率,如果好價是值的賣的
唐宮派息多保留盈利少,可用於發展的資金較少,除非借錢,否則增長不可能很快,將來可能會出現物非所值的情況
小南國派息少保留盈利卻要還債,因此一段時間內談不上增長,有心的話,債最少要還兩年半,如果冇心還,借開錢的人會有搞副業的傾向

2014年8月27日 星期三

電腦網業績

習慣上仲叫佢電腦網,不過現家已經變成手機網了,PC早已衰落,PC是一種高度競爭,利潤少,不能提價,沒有甚麼忠誠度的商品,現在華為小米酷派之類的公司發大左,公司估值炒到好高,但手機同PC同電器一樣,更新快,利潤少,十年前賣幾千,十年後都係咁上下隨時仲平,今日的市場焦點,將來可能走AOPEN,DFI等電腦公司的老路,賺錢的永遠是中間的抽水公司好似物流同廣告等
營業額同毛利升17%,主要是電腦網拖後腿,其他網的成長率都相當暴力,電腦網上年佔營業額比例33%,現在25%,假設同樣下跌1成,現在副作用的影響為2.5%,相反另外佔75%的部分增長20%,正面作用15%,加埋增12.5%,上年33/67的比例的話,總正面作用是10%,因此下年拖後腿的情況會少左,長遠來說,增長率應該唔會差過新意網太多
純利追不上增速,其中一個原因是今期大批認股權被行使,產生攤薄,另外請多左200人也是原因
業務上沒有甚麼不好的跡象
同未出業績的新意網相比,現價分別是4.5同2.7,息率應該相等,業績前電腦網再次上升,味皇打算如果升到5.5時就換入2.7幾的新意網套息,現在換不成相當可惜,今期新意網估計業績升20-25%,轉換時機呢半年內應該都好難再有

克絲業績

營業額下降是予料之中,但餅卡的數量進一步一跌,明顯同之前收支平衡的判斷有出入,在這時點上,味皇承認自已錯判形勢,於是沽出了大半,換成其他
資產負債表上,現金少3億,因為餅卡少左1億,所只算現金少2億,財政上問題不大,只是規模收縮
門店數約1000間,現金賣包3.4億,每個月賣得55000蚊,每日1800蚊生意,實在交唔起魔都的租金
餅卡兌換2.5億,餅卡少左1億,因此今期只賣出1.5億的餅卡
現時仲有餅卡債4億,雖然唔會無限咁減少落去,但次前收支平衡的判斷不成立的話,餅卡繼續減少的可能性就存在,這樣佢就會蝕面粉錢,而且現金一直減少的話就會到達令人不安的水平
據稱克絲打算用裝修來扭轉情況,成效先不管,首先要駛錢,如果上面提到的現金減少情況出現,佢就會冇錢裝修,冇錢裝修就冇錢賺的無限循環
部分門店裝修中,只交租不營業而令銷售下降,裝修完開番舖就會回升,但分批裝修下,總會有一批是裝修中,要全部OK曬實在有排等
現時經營虧損,如果想轉盈,不是無可能,但當中付出的代價可能比收益高,痛苦太多收獲太少,不是每個人都當要冒險者的

沽出克絲

看完業績後,以0.47-0.48之間賣出134000股克絲,餘下10萬股任佢發臭,由於呢批的買入價也是呢個價,因此味皇只是損失了時間同面皮,賣出原因是味皇深刻地認識到錯誤,而產生足夠的行動力
之後以1.11換入50000股五豐行,買入原因如前文提要

另外唐宮比買入價高3成,還是低價,但如果順利升到一定水平,就打算換入盈利減少的味精拉面,作為消費者,菜式當然越多越好,但作為投資者或創業者,菜式一定有咁少得咁少

基本上REIT出曬業績,下次一篇過對比

味皇層日本樓近日會退租,租客己住了3年,將會留低30000円裝修費,對我呢D收租佬當然是麻煩事,唔知入面有幾殘,因此味皇打算加到38000円,補返增加果D消費稅就算,終於可以看到層樓入面係點,到時我實會問經紀要相的,味皇建議買日本樓起碼一次兩層,比起一層貴的寧願選兩層細,但味皇本身只有1層,因此沒有租客時收支就是負數,如果果邊冇儲備,管理費之類就要反過來由澳門寄返過去,心理上亦不好,因此用多層黎平衡收支是相當重要的,至於味皇的第二層,預定下年年中先
之後有乜事發生,請密切留意報導

貿易通業績

營業額持平,盈利稍為倒退至4000萬,財政同上年一樣
和其他大陸公司唔同,佢有匯兌收益300萬,咁下半年就好大機會匯損300萬
佔最大份的部門有增長,自稱可以持續,呢度唔駛理佢
佔老二的部門冇盈利,話最近冇定單,因此唔一定好轉,呢個部門包括將來的電子支票,上年泰國洪水晶片缺貨而延遲,味皇預料今年亦會因泰國政變而延遲,實際上真係遲左,不過佢個理由係話客戶的技術問題,現已解決,電子支票可以適用於台灣同新加坡,大陸仲測試緊,澳門因為反洗錢而禁用,基本上叫有三通概念,按經營地區來判斷,合作的所謂大型發卡機構,應該是銀聯,出唔到亞洲,如果西人開發相同既野再加VISA,或者會比人逆推
貨運系統增強怏,應該可以持續
其他業務唔知指乜,都有D增長

主要是聯營公司,由蝕300萬變賺300萬,前後就是600萬了,已相當於一個分部,也許將來聯營公司的貢獻會佔盈利非常重大的部分
合營公司也是,由蝕150萬變收支平衡,基本上貿易通有一堆子公司開始上軌道,當然,一年的數字還不足以說明甚麼

總體沒有甚麼很負面的事,5厘也可以袋住先
貿易通任得佢發霉就可以了,反正都是食用菌

2014年8月25日 星期一

其他業績

528肛蛋
股價下跌相信同伊波拉有關,因為肛蛋在埃菜度有個殖民地項目,現家可能因此延誤
營業額微下降,難得連行政成本都降,可是員工由2000人增至2500人,因此員工都是臨出業績冇耐先請的,下年行政成本的升幅會好甘
存貨增加了些少,固定資產升1億,現金少5000萬,欠債多5000萬,財政差左,但產能大左,整體安全性問題還不算大
上年麻產量13000噸,其他需要進口,今年產量18000噸,正面去想,進口量應會減少,有助提高毛利率,負面去想,市場多左5000噸供應,產品的最終售價可能下跌
銷量下降,此時增加產能意義不大
公司應該不會做得太差,但行政成本的增加可能抵銷產量增加的部分利益,金達現時點前景不明,下年可能賺更少,並不算很好的買點
不過商品價格提高的話,就可以同時在售價及銷量上獲益,業績反轉時盈利升三四倍並不困難,實際上肛蛋可以當成商品貨幣咁買,不過現時商品貨幣似乎不是合適的主題,股價已相當低殘,買入並遺忘會是較適當的做法

2128聯塑
營業額增15%而毛利增10%,純利仲少8%,分銷支出增2成,利潤由批發商轉移到分銷商手中,如果分銷商都賺不到錢,那說明錢就落入物流同業主手中了,行政開支增27%,詳細佢冇講
借銀行之外,仲發優先股,利率近8厘,這不是很好的融資管道,不但冇得扣稅,仲損害派息,如計及稅率25%,優先股實際利率超過10%,當初發行時可能想著有10%以上利潤的項目可投資,但反過來,現在積極回購,說明現時能夠使出的手段利潤都不足10%
固定資產升左些少,存貨也是,基本同營業額成比例,經營上冇問題,不過現金少3億幾,借款多6億,主要是贖回8億的優先股,6.6厘以下並可扣稅的借款同於還10厘以上的優先股,而現時優先股仲有8億剩如冇意外下年都繼續係咁,要佢派息比股東都好難下,有錢都"優先贖回股"
當初用這個財技的目的是,有優先股時,公司的利息支出少(優先股利息會計上算入股息),盈利增加,股價會較高,但普通股東的派息極少,而用借款取代優先股時,公司的利息支出增加,盈利減少,股價就HIHI,但普通股東佔的派息份額增多,這實際上是操縱盈利數字的財技,還曬優先股之日,就是增加派息比率之時
不計呢點,聯塑的財政同往常接近,安全度如常
增長有限,起碼財務操作上佢都認定自己最好的項目都不過10%,如此的聯塑賣1.5PB略嫌貴

148建滔
營業額增加,但毛利不是太好
現金少17億,欠債少13億
可以賣的樓沒有點增加,而賣樓的訂金比上年只多些少,因此下年成長率不算太高
算不過不失

1888即沈板
公司基本持平,只是存貨增加得較多
現金雖少4億,但欠債亦少左,而即沈板收多左4億賣樓的訂金,比之前多兩倍,由於買樓的人撻訂並不常見,因此將來會有大筆尾數流入,財政完全不用擔心,將來仲有入賬收益添
比老母好得多,水位1倍

2727上電
營業額下降,大堆子公司的分成亦少左,但毛利卻上升
固定資產下降,沒有擴大規模,加上營業額下降,令存貨增加變得顯眼,財政沒有惡化的原因是,佢賣左20億的"投資"項目填氹,相信接貨的包括了集優在內的向式子公司
滯銷情況短期內不會改善,子公司削骨還父,削肉還母的劇情應該會繼續上演

2345集優
經營上看似持平,債務同存貨雖增加,但比例算少
固定資產下降,沒有擴大規模,無形資產多左,代表溢價同人接火捧,捐血1億多D,派息就唔好諗了,有人當佢薯仔咁批
有機會係俄佬身上得益,例如向佢提供軍事器材之類的,中俄的貨運鐵路擴建之類的

2314理文紙
營運冇問題,有重大的匯損
固定資產同存貨增加,但存貨增唔算太多,借多15億,財政相當麻麻
由於最近人民幣升返,因此下半年會賺匯水,而且借到成身港紙債,港幣貶值佢可以還少好多
產能增加,剛剛投產
其他造紙股應該經營上也是持平,借到成身港紙債的公司上半年會蝕水,下半年回水,而借到成身人仔債的公司就相反

1203廣南
經營差左,盈利下降的原因主要來自匯損,由於毛利率特低,因此對匯率特別敏感,下半年的話...
固定資產沒有增加,但佢借左4億,其中大半用於新廠建設,就快用得
似乎有1次性的利用價值

3323中材
財政極大地改善,經營亦向好
但是財政依然處於極不安全的狀態,價位亦不吸引,除非是炒盈利爆發點

1122慶鈴
存貨大增,今期經營雖改善,但下期未必
財政極佳

2342京信
開始發力,但佢有匯兌收益,賺果7000萬當中佔左2000萬,下期就掉轉
財政非常差,也是炒盈利爆發點

1083港華燃氣
也是匯兌而賺少左,下期就掉轉,盈利大升
經營向好,成長快過加息
股價雖然下跌,但這價位依然沒有利用價值

62九巴
經營平穩,順利還債,有機增派

494利豐
無形資產大減,將以前溢價買入的東西分拆出去,攤銷少左,棄車保帥
因為分拆,報表勁難睇,過多一兩年會易睇D,雖然本身都唔易明

297中化肥
盈利雖然不多,但財政改善左,話就改善左,都仲係好差
營業額下降非常慘烈,主要是產品價錢下跌
中海化情況應該都唔會好佢幾多

2722重機
雖然營業下滑,但情況比上電好,反彈亦更大,因為重機盈利主要來自子公司,子公司亦同時受匯損影響,但幅度不大,由於子公司沒有合併報表,因此將來只看到增加的盈利,隱藏了入面是否變壞
估值亦比上電吸引

598中外運
營業額下降,其他支出所有上升,偏偏電油費下降更多,其他支出基本上是易加難減的,如果油價上升,即使將營業額回升也填不到,考慮到伊拉克的情況,油價升易過跌
但子公司的成長疑似很好很強大,但當中包含官司的費用影響
利用債券還了些街數,利率5厘以下,算低的,財政過得去
以現時的何值,冇利用價值

184激成
營業額上升,財政亦不差,各地的租金上升,業績可以維持
全年可能派0.24,但依然低息,同REIT相比折讓亦不夠

408葉氏
營業額同毛利冇問題,支出都合理,但匯兌蝕死佢
財政問題不大,存貨清理左唔少
業績會大幅反彈,但股價未必會彈,現價貴

2014年8月21日 星期四

日本買樓攻略(13)

繼續之前未講完果D,資料同樣係之前個網,今次由地域改為講習性
由於味皇買的是福岡樓,於是用返層樓所在的天神區作說明,福岡的城市化較高,相信其他大城市的人的生活習性也會比較相近,不應該有D參考價值,過具體細節最好自己上網睇返

以面積方面,天神區的租客,主要會搵18-38平方之間的屋,需求最大,據味皇所知,除左博多區的某74年酒店改住宅外,福岡基本沒有15平方以下的水泥屋
味皇間野17平方,市價4萬左右,唔會有太大偏差,16-20平方的屋,最好同最壞相差的租值1萬以內,即是說狗竇底價是4萬左右,類似香港劏房的情況
23-38平方的部分開始有差異化,最差同最好可以相差3萬,即是呢部分開始是客大過業主,佢地會嫌三嫌四,不過最後都會租,如果買入最下賤的屋,改造成最好的屋,提升的租值可以增加層樓的賣價可達幾百萬,不過住日本當地的話先用到呢招
38平方以上,層樓的價值就不是你所能控制的了
如果買入近租值上限,但面積不算大的樓時,你很可能會陷入投資陷阱,續租時減租,管理費又加,唔減又賣唔出,萬劫不復


日本人的移動力看來不高,離地鐵10分鐘已是上限


由於這是租客訂的篩選條件,相信冇人會特登把30年以上加入篩選條件,因此不用太在意,但逼佢地面對現實,就必須令他們沒有選擇,因此買親25年以上的樓,我想主攻底價而選細面積的會較好
天神區15-25年的樓租金介於4-5萬
人人都想住15年以下的樓很正常




日本人關心的設備:
中央煤氣41.9%-->雖然多人單身,但會煮食的人依然超過4成,香港人漸唔漸愧,味皇波唔波板糖
浴缸同馬桶分開91.1%-->雖然唔死都要返工,但打工仔都想乾淨地浸全身,李+X漸唔漸愧,味皇花唔花生糖
射出式馬桶37.3%-->雖然多毒撚,但人們嘗試依然追尋冰火毒龍鑽
養狗14.2%-->如果專門計對呢D客,唔係唔得,不過收樓後的成本較大
有煤氣爐頭48%-->同1
完整廚房56.8%-->同1
冷暖氣72.5%-->如果是落雪的地方更是必須
乜叉電視63.6%-->夜晚11點先收工,電視是唯二娛樂,另一個是沖涼
鑊形天線57.9%-->同上
光纖41.2%-->上網
木地板92.7%-->標配
騎樓93.3%-->標配,日本樓騎樓一般都有三四十呎,而且不計入實用面積
洗衣機86%-->標配,有D係樓下有入大銀式的洗衣機
大廈智能鐵閘76.3%-->防盜
視象門鐘41.1%-->同上,日本唔比裝鐵閘,於是唔開門都要確認到身份的
電梯78.2%-->即是有2成人唔介意唐樓
停車場43%-->4成租客有車,唔知單車定呠呠車啦,看來租客都幾中產下
牆紙21.3%-->並實好平啫
1樓7.7%-->代表7.7%的人不良於行,或有地震恐懼,呢D人特登搵1樓,1樓有剛性需求
2樓以上91%-->冇特別原因都是標配
兩面單邊37.9%-->大想頭
空屋即住79.6%-->口裡說不,身體很誠實,八成人是趕住搬的

買樓時多留意下層樓乎合那些條件,如果冇乜特點,就不太具備底價以上的租值
這只是天神區的數字,其他地方肯定不一樣,但原理唔會差太遠
未完待續

2014年8月20日 星期三

增持...高追春泉

因為上個月寫左同一個題目,今次遁例都改一改標題,今日3.74-3.77之間高追左34000股,資金來源為早前0.93買的150000股龍翔,現在以0.92放曬
原因是味皇判斷春泉的息率不但比龍翔高,而且龍翔黎緊一段時間升值的確率會低於春泉,春泉的成長已定左落黎,而這段時間龍翔的盈利數字卻紋風不動,因此味皇打算套取兩者之間的時間差,食埋先呢水再換返
(實情係味皇去提倉龍翔時職員話一定要除左淨先同你提,慳唔到收息手續費)

春泉原先予計佢今年派0.26,下年先有0.3,但今期業績出左,遠超出預計,半年派0.14,咁下半年再成長的話,全年就破3亳了,即是提早左一年達成目標,3毫是現時3.75的8厘,派0.3的話6厘就等於5蚊,因此1年後應該有唔錯的食用價值
舊文的分析是假定市價租金沒有成長,而佢齋搞續租的情況,現時佢提早達標,可能性有兩種,1是市價租金提升,續租貴過410蚊,由於物業估值冇提高,可能性不算大,2是今期續租的部分集中在租貴的中高層,這樣就會提早搾乾增長力
下年的續租部分只有12%,到時應該會換回778,如果能提前得到高估值就可以更早替換

政府派果9000蚊都用左黎買

2014年8月19日 星期二

奧普業績

上半年派6仙---港幣,用左掩眼法,以往佢一直都用人民幣計息的,今期改左用港幣,賺7仙人派6仙港,派息比率70%,根據奧普(477)下半年的盈利為上半年的約兩倍的尿性,全年派18仙都有機
哎喲嘩膠,味皇的入貨價計中期息都10厘,全年咪30厘?


奧普業績增長的主因,除左電影廣告的效果外,主要來自新樓的預裝,其實由早兩年開始,萬科同恆大之類的發展商已經開始在精裝樓上預裝奧普浴霸,有人帶頭,自然有人跟抄,相信現在用多左發展商預裝浴霸,不過大陸很多新樓仲係用毛坯房的方式出售以規避營業稅,因此預裝電器這類拉高樓價政治不正確的方式不會蔚為風潮,除非政策鬆綁,因此,豪宅的電器預裝仲會繼續成長,但井噴式的就要等到政策鬆綁後的一年後才會出現
按地區分布,新盤多的地方成長會較快,反之亦然,於是江浙有得升,帝都就冇,當然,普及率也有影響

營業額同毛利增3成,但分銷支出不升反降,原因是促銷費用由760萬減到160萬,如果分銷支出按正常比例的升3成,盈利就會得返5000萬而非現在的7000萬,唔駛促銷都賣得出當然係好事,但160萬再減最多0,可是要升時升10倍都得,將來分銷支出上升是必然的,今期多出的600萬就當是特殊盈利好了
盈利增加成倍,但行政支出不升反降,盈利上升,董事反而集體減人工,董事的主要收入來源由逗糧轉為收股息,這在中國的商業史上是絕無僅有的,簡直是牛屎堆上閃耀的金龜子,閃盲屁民們的超合金狗眼,呢點可以比奧普100個讚
實情係董事好多都以個人名義持有奧普的聯營公司同其他私人公司的股權,果D公司都有大資本資出,董事個人都有資金需要,於是做個順水人情
如果不是這兩個奇異點,奧普的業績和往年相差並不是很巨大,而這兩點是源於"人"的因素,並不是一些傻瓜企業能做到的,這樣帶來一個風險,傻瓜企業換邊個做也能賺到錢,而呢種天才波主腦冇左,就樹倒猢猻散,不過奧普老闆50歲都未到,現家講呢D言之尚早
續,營業額同毛利增3成,存貨只增兩成,存貨管理更進一步,估計是因為零售的部分少左,多左接單先生產的比例,毛利率穩定在46%
還左D債
第一次公布油煙機的營業額,原來先得果1900萬,有排都未合資格上市

總體奧普的業績沒有甚麼特別需要注意的,有息收就shit up,味皇由08年揸到現家,很是省心

龍翔業績

營業額低滯,毛利率下降,原因是幾個碼頭的貨運量減少,媽媽地
稅前7400萬跌到5600萬,不過話業績倒退也不盡然,呢半年有1800萬的匯損,來自人民幣貶值,而最近人民幣又升回原位,因此下半年又會有1800萬的匯盈,5600萬+1800萬剛好等於7400萬,另外上年佢仲有600萬官司補償,,因此上年的是7400萬-600萬=6800萬,因此本上半年度龍翔是增長左高單位數
折舊增加500萬,而由於上面提到的少量增長,因此多出黎的折舊對應的固定資產,稅前盈利是500萬+600萬=1100萬,新增部分多1100萬,於是舊有部份倒退6800萬+1100萬-7400萬=500萬
上年投入的固定資產1.4億,賺1100萬,扣25%稅半年回報率6厘,另外今年上半年亦投入5000萬,用返半年6厘,下半年可多賺300萬,這5000萬相信就是傳說中那個急凍汽水罐
不知別人如何能借到1厘以下的貸款,但龍翔借到的是H+2及定息4厘兩款,不算貴,金額1.5億,作為套息金額同投入相若
盈利數字下跌,而董事人工肯減少
資產負債表同上年相差不大
上半年盈利4500萬,下半年估計4500+300+1800X75%=6150萬,全年1.07億,如無意外同上年基本持平,年中派2仙的話,年尾唔係派3.9就係4仙
完成那個汽水罐後,沒有其他預定項目,公司漫無目的,混吃等死,都有可能加派息比率

2014年8月18日 星期一

偽造套息行為

雖然本文劃入財技的文章分類,但下文的技倆是非法的,財技是指使用合法的手段進行敲榨,而不合法的手段只能說是詐騙
首先說明,文中的手段沒有任何實際証明有人用緊,只是味皇寫上一篇安踏同匹克時心血來潮發明出黎的,但連味皇也能想能出黎的,13億人總會有人更先想到
事緣味皇過去曾受過福建股的"恩惠",有睇開味BLOG的讀者都知係乜事,不贅,因此味皇現在總是會傾向用有色眼鏡睇福建股,這涉及個人偏見,而本文內容並沒有影射任何公司

設定主角丁A,為某大公司老闆,公司有10億現金,現時半年利率3厘,存放在羅素銀行,而羅素銀行的經理丁B為熟人

正常模式下:  10億現金存羅素銀行,半年後得到1500萬利息
  丁A,10億-----------180日---------->羅素銀行,1500萬


再補充設定,有配角丁C,通過民間借貸借錢,肯支付利息10厘,丁A公司為上市公司,業績結算日為6月30日及12月31日
詐騙模式下: 10億現金6月29日存入羅素銀行,7月1日提出,借給丁C,180日後收回,收取5000萬,12月30日存入羅素銀行,上市公司收取1500萬正常"利息",丁B收500萬好處費,3000萬歸丁A個人所有,丁B開出虛假存息証明,交給核數師,神不知鬼不覺
 丁A,10億---->羅素銀行,1日------->丁C-------->180日---------->丁A,10.5億------->羅素銀行,1日,丁B--------->1500萬,500萬,3000萬


詐騙模式改: 羅素銀行在港澳有分行,方式同上,但不用提取,只需把10億在大陸抵押,換取港澳分行借出低息貸款,再把貸款借予丁C
  丁A,10億-----------180日---------->大陸羅素,1500萬
       V
大陸羅素,丁B   
       V
港澳羅素>C>A,X5%


在一些民間借貸特別發達的地區,例如浙江,福建之類的,如果公司有較多現金,公司的老闆就有較大的誘因去做,點解果D地方借貸特別發達?主要是因為澳門的賭廳最主要客源的就在那裡,而賭廳一般會用高息吸納民間存款,如果公司的老闆有埋爛賭呢一條,就有雙倍誘因了