2016年6月29日 星期三

脫歐

關鍵就係冇工開
今時今日,醫療進步左老屎忽都長命左,死佔住茅廁,工業機械化唔需要咁多人手,只是坐辦公室同㩒制的話,冇乜體力的老屎忽一樣能勝任,市道唔好冇人會咁傻仔退落黎,岡位唔夠會點呢?畢業生畢業後難搵工,D人要請平價有經驗所以唔請你,冇人請你又冇經驗又平價,於是去讀大學避搵工,讀完學士讀博士避搵工,讀完出黎,D人要請平價後生所以唔請你,冇人請你又冇經驗又唔後生又唔平價,一日訓醒16個鐘點過?於是唯有反政府,橫掂得閒,讀書到28歲,可能仲借埋錢讀,呢個時候佢地父母可能係48歲,應該更加無奈
要維持社會和諧,就要浪費屁民的時間,令佢地做生做死,只比飽飯多一點,一覺訓到大天光,第日又要返工,唔比時間佢地思考,冇時間比佢地睬政棍
基本上所以年青人得閒冇事做的地方,都會搞運動,今次剛好女皇腳下的失業率相當高咁解,如果經常開D人手打曱甴有錢收,收集99條老鼠尾換避孕套,比錢係貼吧唱好政府之類門檻低的任務,應該可以浪費到一D時間,唔得嘅話咪話邊個國家係外敵,叫媒體一致對外分散注意力咁
英國明顯係玩大左,諗住公投結果一定會留歐,所以放手比人公投用結果塞反對派把口,人人都咁諗,後生果班就算支持留歐,但因為政府想留歐都反左先算,佢地要公投的過程(黎表態),但又不要公投的後果,現家玩大左連反對黨都捉蟲,銀行存款唔見一截,口中叫好,心里痛苦
呢條友有野講

予測下真係脫歐同反口的情況,先講真係被脫,英鎊的地位下降,流動性變低,銀行註冊地會遷離英國到幣值更穩定的地區同美元區,例如德國,卡塔爾,香港就唔駛諗了,因為冇前途,英國稅收好大一部份來自金融業,紐倫港一冇左金融就做唔到人上人了,其次係勞工証,英國人口6000幾萬人,做工人的好多都係東歐人,如果用返本地人,肯唔肯做一件事,人工支出高左先,出口貨技術唔一定比德國同日本好,價錢拉開就冇人要,另外英國好多稅收來自足球,唔好放個人感情落足球度,足球員只是足球俱樂部的職員,受勞工法同移民政策規限,當外國球員申請唔到工作証就唔可以開工唔可以出糧,冇左海外僱員,俱樂部海外的影響力就會減少,收視人數少左轉播費下降,贊助費下降,賣衫收入下降,出糧金額下降,交稅下降,幣值下降,於是英國就會裁軍,首先係減事頭婆的伙食費,減御林軍的伙食費,拆軍艦拆潛艇,減陸軍的伙食費,減水軍的伙食費,最終得返空軍同核彈肯比錢養,冇左皇米食可以出返黎頂外國人的空缺,但人工唔會高,冇乜錢D人會少生仔,人口減少稅收減少,英國可能加徵銷售稅同開放投資移民,英國可能分裂,冇左蘇格蘭,糧食同能源就唔可以自給,需定期進口,令財政唔穩定,貨幣唔穩定,金融業仲走快D,由於過慣人上人的生活,全身散發優越感,下場可能仲慘過台灣,味皇指政局,如果蘇格蘭果D獨立,到底要分幾多儲備比佢地?退休金係唔係清零?存款提唔提到出黎?過境抽唔抽稅?
如果係反口的情況,德國果D會開好多條件出黎,英國唔屈服唔得,於是反對黨再加大力度反政府,但又唔肯上台揹鍋,一味賺政治錢,政府變跛腳鴨,雖然外勞輸入冇問題,但冇人進行投資,慢慢陰乾英國,由於福利支出唔會減少,人老左又唔死,外國人有入冇出,遲早赤字,減事頭婆的伙食,裁軍,失業率提高,最終蘇格蘭都係再諗獨立
最好的解決辦法係擺女皇上抬,扮改憲法,由女皇出面話比個面留歐,咁所有人都有落台階,傲嬌的人也可以說"既然講到咁既份上,就比面佢一次咁多啦",當冇事發生
不過脫唔脫都好,英國向世界提供的服務同產品並非不可取代的,也許有D債券會變成白紙,銀紙加多個0,但全世界的午餐肉的消耗總量係不變的,飽暖淫慾以外的非肉體好似娛樂同便利性之類的份量先至會浮動,投資在飽暖淫慾相關的部份就足以保證我們生存到人類末日,冇乜必要擔心,太陽明天還是照樣升起,午餐肉還是一罐就夠飽,最多係精神生活佔幾大比例需要調整下,味皇立即去搶購午餐肉
英國的才俊飲少杯咖啡恐怕會要生要死...甚麼?你居然飲果D泥水?咳咳...味皇飲的是紅茶,唔,既然英國向世界提供的服務同產品可以取代,咁自然有人自動補位

2016年6月26日 星期日

桂林旅行見聞

上個星期去左桂林,呢度講下D見聞
係珠海前山度坐火車上廣州,呢度炒樓成日用乜野高鐵慨念,站十幾廿分鐘一班車,但現實係全日只有3班車會係度停站,果D十幾廿分鐘原來只是路過而已,因此係大陸用火車站做慨念灰常唔靠譜
火車路過南朗,呢度係火車站慨念+港珠澳慨念,但味皇眼見,南朗係比碧貴園同雅居樂整死左的死城,而且周圍鳥不生蛋,無限土地供應,中短期冇料到
火車路過中山,中山市中心唔清楚,但味皇眼見中山一路都係魚塘,而一棟棟高樓拔塘而起,冇錯字,係拔塘而起,廿幾卅層的住宅係魚塘上面隊出泥,大型樓盤的樓底騎樓同魚塘以一條闊3米不足的黃泥路分隔,唔係一棟兩棟係咁,而係普遍現象,當中不乏澳門珠海賣廣告的樓盤...炒中山樓,還不如炒坦州同珠海合併之類
火車路過順德,仲係好鄉下,但基本上魚塘景已經轉為田景
火車路去到廣州南站,掛名廣州,原來係番禺,有地鐵,但周圍完全係未開發的
廣州市內,味皇十幾年冇黎,好多原來乜都冇的地方現家完成度都好高,例如國防大廈馬會果邊,例如瘦狗嶺果邊咁,繁榮度爆死澳門珠海,如果去博下一個10年,味皇覺得火爐山一帶較好,廣州市中心樓價大約係珠海的1.3倍左右,由於不能予見珠海的人工同人口密度會點增加,而省城則非常明確,因此買廣州樓比買珠海樓賢明得多
點解味皇會經過火爐山?是咁的,領導味皇親切關懷貧賤的IT狗...
味皇以前去讀IT根本就是一個錯誤
10年前書城,即係405的維多利亞廣場,以前得下面舊野,現家多左棟寫字樓,另外對面的吉之島執左,現家叫又一城同正佳廣場
405個IFC對面棟周大福已經起好,差地面D路未鋪,相信IFC的租金增長最近就會收皮
用緊賓得的K-X單眼,唔知係唔係長期舟車勞頓同近40高溫,係最後幾日,監視器香左,點會咁架,只能用光學取景,白平衡都失靈,因為監視器香左,開唔到MENU,冇得較
138蚊3個鐘以內,火車由番禺去到桂林,最能夠代表桂林的是--痔瘡,反正你去到就知係乜野一回事
桂林的山水的確很好,水土方面啦,但桂林人簡直就是人類惡意的集合體,仲自帶觸手技能,味皇大開眼界,估計大陸熱門的旅遊城市都係咁上下樣,味皇特此忠告,係桂林旅行,應盡量避免接觸任何人類
桂林市中心的發展度,大致介於吉大同老香洲之間,旅館估計佔全市建築4成,地舖一半係食的,旅遊區同非旅遊區物價差距極極大,2倍左右,食物味道貴的反而比較差,酒店單人房價錢100左右,兩張床都算單人房,雖然酒店平,但由於任何景點都要比錢,因此桂林都是高消費
陽朔旅館估計佔全市建築9成半,地舖9成係食的,食物價錢比桂林市中心最貴的更貴,味道更差,味皇特此忠告,係陽朔旅行,廣告費用投入同食物質素是成反比的,桂林人的節操已經突破天際了,陽朔亦唔差的去邊,酒店單人房價錢80左右
有乜野比你貴價買野食,味道差不但止,仲要短斤缺兩縮你水的更衰(呢度唔係指香港)
係桂林坐竹筏是一定的費用每人140-160之間,每隻筏營業額280-520,由於由相關部門XX會控制,艇佬走一轉只有50蚊左右,月收入只有2-3千,為社會最低下階層,如果係人力撐艇的話,施捨多佢十蚊八蚊啦
典解桂林人咁冇節操,因為人窮,人窮起黎乜都做得出,而D錢流左向邊就是禁止事項了
陽朔去賀州37蚊,出火車站見到的都係果類人,不過桂林係LV99的,呢度最多只係LV42左右,黏性同移動速度都比較低,賀州市中心大慨就是斗門的級數,味皇係賀州坐大巴去黃姚鎮,途經一堆希望小學咁上下,賀州就係咁既地方,如果有途徑的話,一個高登仔都可以買起一個山頭,出左城,D人類都正常返,能評價為"還算熱情",而不是一堆"另有所圖"的人型物體,賀州去番禺91蚊
黃姚古鎮非常值得去,因為都講廣東話
酒店古鎮範圍內的130左右,古鎮範圍外的80左右,入古鎮要100門票,古鎮有5個以上出入口,但只4個夜晚會收工的保安,你懂的,雖然味皇苯左一次

2016年6月24日 星期五

2016新股-10%

由於味皇買到477蚊日本來回機票,所以12月又去旅行,於是提前寫
3326保發
3773年年卡
8113揚宇
1459巨匠
3301融信
8282智傲
1565成實外
3963融眾
6186好孩子--唔批
8345火岩
8070僑洋
2768佳源
6833興科
2138醫思
1557劍虹
8335創徽--延後上市
8318正利
1578津銀
2016浙銀
2239國微
8262宏強
1419盈建
1570偉業
1469結好
1496亞積邦
8359HYPXXXXXX
1243宏安
1982南旋
8217聯旺
8319思博
2738華津
8251優越
3626HXXX GXXX
8346創新
1585雅迪
8187永駿
8161醫匯
2588中銀飛機
1420川
8280視頻
8102利寶閣
1549永豐
8292盛良
3958東方
1583親親
8229FXXXXXXX
8281金典
1606國銀
8328玻璃
8232CXXXXXXXX
2869綠城
1586力鴻
8360利駿
1523珩灣
1560星星
1573優能
1579頤海
1612永勝
8333阿姆斯特朗旋風噴射阿姆斯特朗炮
2278海藍
1589物流
8293星亞
2136利福
6816瑞港
8056概念
8300皇璽
2031澳至尊
6178光大
3893易緯
2633雅乜
1591汛和
1658郵局
1577匯鑫
6858高爾夫
1526瑞慈
2166芯智
6099招商
8231節能
8035駿高
8023鄺文記
8240展程
1547IBXXXXXX
1609創建
2113東盈
8149浩德
8320沛然
8407興證
3320華潤
8321泰錦
3306布衣
1610肉食
1572藝術
3686祈福
3689康華
8283正力
8052陸慶
1633上諭
6163彭順
1458鴨
1272大唐
1611桐成
1608偉能
1629盟科
6189愛得威
1632膳源
8160GXXXXXXX
1635大眾

呢度已經107隻,齋打名已經打到嘔,呢兩年咁多新股上市,會唔會代表左乜野呢?
由於工作量太大,本文會分開寫,同時會嘗時用實況形式表現出黎,比大家睇下味皇係點作文的--唔爛尾的話
另外補返2015年尾冇寫的10隻,總共117隻
1543擔保
6196鄭銀
1568承達
1558東光
8331非金屬
8230宇天
8012環宇
3678弘業
1548金斯瑞
1799新特

2016年6月18日 星期六

405&87001業績

春泉未出業績就唔提了,橫掂唔一定比匯賢相差太遠,拍埋一齊應該匯賢更好些少
越秀由於收購左一棟大廈,因此總營業額增加15.1%,但舊物業營業額只係多6.6%,同樣每單位分派增加11.9%,如只計舊物業,可能只增加6-8%,今期派0.1352,剔除後是0.1272左右,上一期末期0.1282,當中包括3個月入賬,因此加多3個月為0.1321左右,假如全年增長7%的話,下一期會派0.1413,較簡單的計法是,今期派0.1352增長3.5%,下期派0.1399,睇你想信邊個,當然,味皇不太認為越秀會增長到7%,主要是鐵甲萬能的白馬大廈開始威力不再
另外越秀有3500萬是補貼,佔分派額近一成或營業額3.9%,下一期是將最後一期,酒店同服務公寓的營業額2.3億而且比上年仲少左,毛利9900萬,加補貼3500萬,由於唔肯定未來有沒有增長,因此下期完結後越秀的派息或有些減損,理論上要賣就趁下一期最後了
匯賢營業額只增長1.8%,不過佢話淨租金是收多左6.3%的,而每股派多5.6%,同上年相比,由於多左3個月重慶大慶入賬,所以增長唔算太高,3個月份量大約是3000萬淨租金,佔淨租2.7%,即係舊物業只增長3.6%,派0.1439同增長3.6%計,下期派0.1491,用返上面的計法,上一期足本會係0.1373,再增長3.6%為0.1423,由於比現家仲少唔多乎合實際,因此味皇側向佢派0.1491
佢今期同上期都有忽舖位做緊裝修丟空左,而下一期重新有租收,因此有一個增長點,但匯兌損失1.9億,對REIT呢D永遠唔還錢的公司來說就匯兌損失1.9億就是要永久性問借銀行多1.9億,佔匯賢貸款2%,因此利息支出將提高2%,即200幾萬,提高續借金額呢招只適用於自己借貸比率未爆兼銀行都未爆的時候
總體而言,除業權外,匯賢比越秀好,不管你信不信,反正味皇信了,匯賢今期派0.1439,X2=0.2878,7.5厘為3.84,用0.1439+0.1491=0.293,7.5厘為3.9,有1成水位,越秀今期派0.1352,X2=0.2704,7厘為港幣4.71,用0.1352+1413=0.2765,,7厘為港幣4.82,已經到價
如果予計多一年,大家都增長3.6%,匯賢2017年派0.298-0.303,7.5厘為3.97-4.04,越秀派0.255-0.275,7.5厘為港幣4.14-4.47,反正派少左或唔增長都有估值下跌的風險
用返同幣值比較,用港元計,現在匯賢值4.7,而越秀值4.77,現在還沒有換馬必要,一年後變成4.88比4.3,兌換比率1.13,即下年佢地差價只要大於13%,就有換馬的價值,也許不能說是價值?反正下年越秀仲未跌而匯賢又未升,換過去可迴避相當於股價13%的風險,前提是予測正確的話
現價計匯賢呢其派息4.1%,即本身有25000股就可以進行套息活動

2016年6月15日 星期三

退休之後

唔經唔覺,味皇退休已經有一個月了,除左R褲浪聞下隻手之外,味皇的生活係點呢?
其實幾頹廢的,訓到想起身先起身,但訓到晏晝,食完飯又唔多想出街,因為太熱,又或者訓到晏晝,出面落雨,又唔多想出街,有時冇出街太耐等夜晚涼小小行夜街行返十零廿公里,多左出大陸,完成左環澳門一周後冇地方好去於是去大陸度行,仲有租單車踩,運動量暫時仲夠
多左去買零食,成日係屋企打機同上網,坐姿唔正確,一係睇片,成條鹹魚咁灘係度,郁都唔郁,開工企10年膝關節後面到現家都經常唔多舒服,健康面愖憂?
以為冇工開會多左時間寫多D文,其實唔得嘅,時間多左,但靈感少左,例如當你睇緊鹹書睇緊鹹片的時候,你個腦不停接收文藝訊息,但人腦通常係單線程的,接收文藝訊息的過程中,你唔會一方面努力學習的同時又進行到傳教活動,你需求些意淫的時間,才能產生新的發想,味皇現家就係類似咁的狀態,冇左返工發吽竇的過程,於是產生唔到寫作的題材,本來踎塔都可以產生創作靈感的,但最衰味皇最近帶埋手機入去,萬惡的手機
唔知係唔係因此而有謎之液體濺入,味皇部圾垃小米早兩日燒左,"弊喇,監視器香左,點會咁架",實際似乎係燒壞腦定係點,D硬膠有高登融解現象,中國制的會XX,想一想中交字"米"字的形狀,小米都變爆菊,不過電池是完好的,仲未爆,獲得成就"炸你唔死",仲有1個月保養所以比返電信修理,於是味皇係假貨網買左部二手HTC黎用,橫掂死過返生,何必怕死,另外唔知味皇係唔係冇左機械運,用左幾年的IE3滑鼠都香埋
手機米左都算,D相同電話冇左先麻煩,例如用過期電話卡開的whatsapp都已經用唔返
由於冇左人工收入,同時唔能夠明確應該保留的現金規模,冇錢買,冇動機買,所以最近味皇冇點睇股票,現家比起諗賺錢,味皇的思考開始向生活性轉向
經過實踐之後發現,需要進行創作的人,似乎需要鬆緊結合,退休似乎更適合做開肉體派的人

另外60蚊繼續接受認捐,睇完本紀念品的人唔知覺得點呢,個人推薦踎塔時帶埋味皇~份紀念品入去睇

2016年6月9日 星期四

小南國供股

前晚5毫果陣就係分析緊小南國,仲諗緊博唔博得過呢?咁,今日就供股了,幾邪呢
小南國淨值8.35億,每股淨值0.566,以0.41供股2供1,即(0.566+0.566+0.41)/3=每股降至0.514,淨值下降1成,小南國淨值11.4億
點解要供股呢?解答之前先講前晚的分析結果先
上市集資後,現金比欠債多,但之後現金越來越少,欠債越來越多,到2014年0現金,2015年已經負現金,今年有2.9億到期要還銀行,資金缺口1億,由於小南國賺唔到錢,因此肯定還唔起,公司能唔能夠生存取決於銀行同唔同佢續期,有配股供股可能,亦有機會賣盤,味皇就係呢度諗緊博唔博,博佢私有化,博佢賣盤咁
而今次集資3億多D,話收購又剩,其實真正目的係氹銀行續期
點解佢會變負現金?是咁的,2014年已經係0現金了,但佢係0現金的情況下仲駛左億幾去收購香港百佳咖啡接+X火棒
簡單講,小南國條友完全係猛豬突進型的,佢個腦完全冇風險意識,味皇估,成日收購會唔會有回佣分?
或者係佢本來就預左收購完就同你玩供股的
今次供股主要目的係還債或者扮還債,因此老闆自己無理由唔供令金額唔夠數,反而散戶唔供就有可能,假設25%公眾持股,2/3咁供法,會集到2.77億,股數變成75+75 : 25+17=150:42=78%:22%,博散戶唔供,類似折讓私有化咁,折讓供股攤薄散戶,比讓供股攤薄自己的可能性大,由於資金缺口1億,就算只有大股東1個人供都夠本
如果佢本來就打算玩折讓供股,咁佢係臨還債的關鍵期,係今期業績彈個成億的減值支出,就可能係為左挫低個股價
唔知佢肯唔肯還錢,佢借錢的利率係5%-H+2.5%倒,如果集齊3億用4厘計,慳1200萬息,相當於供股後盈利得返2/3+半仙,如果小南國本來賺到1億,即現家的6.8仙,最終每股盈利就係5仙,淨值下降只不過1成,但盈利卻下降3成
小南國的價值唔係特別高,點說服D基金朋友供股呢?一係本身就唔歡迎佢地供,如果老闆想基金供,供股後的業績就要比佢地有出貨機會,如果老闆想獨吞公司,得罪基金界後,應該會想方法係公司套現返D錢,賣股,賣子公司,派息,向自已收購垃圾...幾啖砂糖一啖屎咁啦,總之0.41的小南國或者有D投機價值,供股後0.514以下的價錢先好考慮
假如以營業額5-7%計算純利,小南國純利在1-1.4億之間,即每股5-7仙,PE12=0.72,PB2=1.028,水位唔算得別高