1883業績

業績好差,上半年賺7.3億,而全年總共只有12.3億,即係下半年只賺區區5億

有兩種情況,上半年成長率25%高得有點出奇,於是有可能係下半年的生意分配左去上半年,例如集中曬係上半年轉plan之類的,咁下年盈利會同今年比較持平,另一種情況係下半年真係好唔掂,咁下年可能繼續維持在低盈利水平,咁全年就會大跌到得10億

下半年盈利大跌的原因,味皇認為主要係10月尾的緬甸內戰,突然冇曬詐騙電話同詐騙短訊,相信在坐各位都實際感受到呢幾個月收少左垃圾電話,

CTM比較利好的係淘汰左ADSL,可以掉曬D陳年存貨,執左維修部,炒咁D老年IT狗,經營成本少D

營業額細分:

                           23全年     22全年      23/22上半     23/22下半

移動通訊服務         967        827         457/417         510/410       -下半年成長

(電話月費)

互聯網業務           1427       1331        705/649         722/682       -下半年成長

(光纖同數據中心)

國際電信業務       2954       3453      1951/1715     1003/1738    -下半年腰斬

(IDD)

企業業務              3079       3069      1506/1538     1573/1563    -下半年成長

(VPN同雲端)

所謂國際電信業務呢個分類係2022年由24億忽然爆升到34億幾的,現在只是回到原點而已,由於澳門係果D實力團體的係地球上的第二大據點,因此影響不會細,同樣道理,相信台灣大哥大也會有影響,如果今次連根拔起,到下次勃起之前呢D垃圾電話是不會再收到的,因此CTM下年係呢部份相信大概率唔會恢復,而且緬甸是10月尾打起來的,只佔半年的1/3時間,因此影響可能更大,當然這只是基於味皇個人推測

數據中心的營業額味皇推測是9.3億,而光纖5億,同業新意網營業額成長16%,因此CTM算長得慢,企業業務微微增長,月費也是,除左做詐騙呢行之外其他比較差但都叫穩定成長,整體是好的,只是中左一拳

假設IDD跌回2019年水平,即是18億,2019當時賺10億派20仙,2024年按比例最差賺10.5億派21仙,希望估錯啦

今年CTM實際是衰退的,但CTM還左5億利息支出減少,又炒左D服務詐騙的人,所以派息仲可以微增,現家CTM債務還剩大概35億,予計7年就還清,可能減少派息,但債務少可能增加派息比率而維持,兩邊都有概率

2348東瑞製藥

味皇睇中佢時仲係1.01,當時沒有閒錢買,現家已1.3,如果不是1606中途突然爆升有錢換出黎,味皇應該錯過左佢,業績前寫一下,費事馬後炮

用30秒大法黎睇:

1.固定資產增加,特別係上年大增,應該有搞頭

2.現金大增,大概率增加派息,或者是特別息

3.有回購股票的習慣

根據上面3點,東瑞已經有投機價值,至少一年前就可以通過睇呢個表知道,至於有冇投資價值就睇價錢了,1.01的話是PB0.57,派息8.7厘,味皇覺得非常可以接受,不過在15000點的時候也唔一定輪到佢

之後中期後呢個表冇寫出黎的事情係,佢又有子公司賣左比人,現金再度增加,派特別息的機會再增大,不過也是味皇買左之後的時情,非常近期

於是東瑞有多個好處,股市特低而佢有回購,借錢極難而佢有現金,生意唔好而佢好轉,行家縮小而佢增產

唯一壊處是增產請人賺唔賺得到唔一定,但折舊會先增加

佢經營現金流連續5年增加,疫情下仲想點

通過30秒大法的東瑞有睇年報詳細了解的價值,佢固定資產增加是因為舊廠搬新廠,而新廠今年己全部投入使用,無論好定唔好,都會在今年表現出黎,現金增加是舊廠地皮收地的收地款,由於是非經營收入,所以派的話是歸類為特別息,當然現金多身痕胡亂收購也有可能,但東瑞有回購的習慣所以收購外人的機率低一半,雖然想這樣說,但近年並沒有回購

按呢5年經營現金流的數量黎睇,經營現金流大致係存貨的2倍,折舊的7倍,佢折舊率約10%,最新的8億固定資產應該會產生8000萬折舊,因此東瑞下年的經營現金流估計4.8-5.6億之間,由於最近賣左批子公司變現,經營現金流可能少過估計,但相對地利息收入會超出正常

最近賣左子公司之後,現金應該已經超過10億,味皇不清楚佢想留幾多現金為之合理,根據以往記錄,佢3年前現金7.3億時,就派了特別息,現金跌回5.8億,因此東瑞如果派特別息的話,預計連同正常派息合共派總額1.5-4億之間,即每股0.1-0.27

如排除呢點,係大6賣藥不確定因素很多,想穩定地長長久久地賺錢可能比較困難,在組合中只能分散不能柯煙,要形容的話,好似球會咁,你可以推斷佢的實力係行家當中算強定算弱有冇優勢,但對賽結果同排名同實力並無必然關係而不太能準確預測

新地圖一游

早幾個星期由於未搵到新目標,於是1.65入多30000股1713,之後果個星期1.7再入多54000股,另外0.39再入多80000股8502,沽1606的錢大致都買返曬

最近某神又追加了新地圖,原型物理距離比較近味皇又得閒於是去左幾日,咁上下:

攝自三叔s10e,都唔應該叫叔,5年前的老爺機應該叫叔公了,地點係英德,味皇買左包三無茶,英德紅茶好似好出名,但是無論是車仔立頓還是蜜雪冰城,我們每週飲的廉價茶葉也就是英德紅茶,對我們同英國佬來說也不是甚麼希罕珍奇野,英德紅茶能夠出國無非是物理距離,400年前葡國佬上岸的是澳門,而離澳門最近的茶園剛好是英德而已,如果葡國佬上岸的是泉州,咁現家沖奶茶的茶底可能是鐵觀音了,好多時只係咁啱撞正係你而唔係你有乜特別

不過英德的重大景點味皇沒有去到,因為沒有前往方法,可能係地方政府缺錢?定係本身就係咁,英德甚少巴士路線,遠少少都去唔到,來回大景點的方法一係打車一係併車,荒山野岭狀甚可憐的味皇點會鬥得過彪形大漢,不信任人類特別是其他國家的人類的味皇自然沒有上車(而且又貴),結果味皇只能去市中心比較近的景點,同桂林相比,好處係人少全程廣東話少老實商人,壞處係交通唔方便,英德的話,市中心街市學校旁邊3房1廳唐樓月租800售20萬,燒鴨20蚊斤,人工3-4000

講開茶葉,茶園遠睇落去係幾好睇的,味皇去過有D以前產茶但現在不產茶的地方,會有展示用的茶園,好睇係好睇但實際上只係燃燒稅金,完全唔覺得游客買紀念品可以回本,而英德的茶園是實際產茶的,D茶樹葉有D比蟲咬到一個窿二個窿,修剪也不甚齊整,唔似專人杜蟲修錢的咁靚,但產值起碼可以交到地租同養埋自己,反正實用的係講效率,自然不及不計成本的美觀

維多利亞港係天然深水港,澳門的淺水港由木船一轉到鐵船年代就被市場淘汰,以港口來說進入鐵船年代,維多利亞港比澳門的港口優勝,維多利亞港好係邊呢?水深港闊,有山擋風,有島擋浪,海岸線長,直出直入,不用疏浚,相比起周圍現家更先進更多船的例如南沙港蛇口港鹽田港,維多利亞港依然是最優,優點在於不怕被海浪侵蝕不用派船挖泥,不用在維護上多出1個仙,地球會自動保養,然而在硬件上全面勝出的維多利亞港比其他人造港取代,也就是上面的人頭腦不行,係度燒煙花喎,好睇係好睇,好似茶園一樣,起個茶園係用黎睇定係用黎種茶架?維多利亞港係實用型的港口,遠比周圍所有港口都實用,你不去實用,而是用黎觀賞,不是用黎抽稅而是用黎燒稅,這就是現時社會的狀態

味皇覺得,維多利亞港如果要回碾上面的港口,只要找個地方劃成三不管,不當成香港不適用香港勞工法,入面全用外勞,食強國科學飯,開專門的路直連強國,收工運返上去,在人力成本上強行同周邊拉平,就好似新加坡剝削外勞唔當佢地係人咁,官已不講人道,何不更加地獄?