佳寧娜業績

東莞賣樓要2018年先入賬,睇黎收成期要拖到好耐之後

租金收入9000萬,下年都係咁上下

飲食的營業額6.2億,稅前賺7000萬,比上年多13%,其中味皇茶餐廳營業額1.7億,公屋餅店9個月營業額6600萬,即相當於全年8800萬,香港本土營業額合共2.6億,茶餐廳年內12-16間,即單店每個月做89-118萬生意,一般茶餐廳每個月做40-50萬就可以收支平衡咁,因此仲有開舖空間,如果開多4間的話,營業額多5000萬左右,大塊木的純利率5-7%,大瓜落8-9%,咁推算味皇茶餐廳賺900-1500萬之間,營業額去到2.2億時賺1100-2000萬之間,因此單獨分拆味皇的話要3年後先得,如果餅店加埋入去就下年可以上市,如加埋大陸酒樓就現家可以上市,但會拉低PE估值,以性價比來說,齋香港業務上市,再用集資錢收購大陸業務會較有利大股東

大陸酒樓業績停滯,係月餅改善些少,大陸人工上升營業額不變下,盈利應該會傾向減少的

財政看起來冇太大改善(亦冇點惡化),售樓的按金亦唔知去左邊,點解東莞賣樓要2018年先入賬,味皇判斷是佳寧娜用佔50%的子公司入賬,但又選擇唔計入母公司的資產負債表度,因此佳寧娜係呢個項目上可能只是主要投資者的身份,而非項目的控制人

人民幣貶值,而佳寧娜借港幣,揸一堆大陸樓,賺埋唔夠蝕,由於現家人民幣又跌過,仲會繼續匯損,短期派息仲係低