佢生產味精,薯粉,飼料,最近仲生產埋酒精添,營業基地主要在越南,大陸都有踩點,母公司台灣味丹生產即食面,飲品,化妝品,補品等
| (單位千) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 營業額 | 94756 | 109041 | 109439 | 115537 | 117354 | 140550 | 141473 | 149222 | 146760 | 170671 |
| 毛利 | 23964 | 30655 | 37374 | 27398 | 23361 | 21083 | 26588 | 26885 | 28415 | 32171 |
| 純利 | 9927 | 12152 | 7705 | 16629 | 3060 | 4887 | 6095 | 4840 | 7527 | 8333 |
| 現金流 | 6381 | 36830 | 14143 | 30070 | 445 | 22579 | -9312 | 20901 | 7011 | 47109 |
看營業額可以知道公司的生意越做越大,毛利率差d,不過數額並唔算少,由半年數字來看,冬天係收賬期,夏天係入貨期,可能同農作物的生長期有關,行業因為糧食價格暴升而利潤大跌,以味丹來說,悲情歲月在05年到達頂峰,純利創新低...同業的大成生化同樣悽慘,味丹的盈利由05年開始回升,雖然仲未回復04年的水平,但看起來公司好像走出困境,但事實並非如此,05年至今,糧食價格仲一直上升,行業雞毛鴨血,經營比之前更加困難,味丹的止痾並非行情改善,而是自身努力的成果
| (單位千) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 經營支出 | 5845 | 7923 | 7742 | 8833 | 7627 | 7928 | 7330 | 8728 | 7176 | 9731 |
| 行政費 | 4245 | 7576 | 9813 | 7410 | 8647 | 8937 | 9248 | 9762 | 10281 | 10709 |
| 員工 | | 2438 | | | | 3079 | | 3247 | 3627 | 3977 |
經營成本並沒有同營業額成比例的上升,這是佢不斷改良生產技術的成果,員工數字資料不全,但可以發現工人人工並沒有大升
| (單位千) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 營業額 | 94756 | 109041 | 109439 | 115537 | 117354 | 140550 | 141473 | 149222 | 146760 | 170671 |
| 毛利 | 23964 | 30655 | 37374 | 27398 | 23361 | 21083 | 26588 | 26885 | 28415 | 32171 |
毛利率由1x%跌至4%以下再回升至6%,同期原料的收購價大升,而產品卻不能加價,按理公司應該虧損先係,但味丹有個生產特點係大成,阜豐等沒有的---多元化,當瘋牛症發作時,大成生產的飼料滯銷,所以賺唔到錢,而同期味丹將飼料的產能全面轉為生產毛利率相對較高的味精,當飼料價格回升時,又可以將味精產能轉回飼料,味精毛利率下降時,阜豐有難,但味丹又可以改為直接賣原料,總之產品產量可以自由調節,只生產最有利的產品,因此毛利率維持能力為行業之冠,原材料方面,味丹由向農民收購漸漸改為自己生產,以前我提過味丹越南有50000畝地,控制了20萬農民的生產,因此味丹可以世界最低的成本得到原料,為左更進一步降低原料成本,味丹的自有田已經擴展至暹邏同寮國,味丹的原料係殿粉同糖,殿粉的來源是粟米,這正是蝕死阜豐的原因,華北的味精廠清一色係用粟米粉的,而獨有越南味丹是用柴薯粉的,由於柴薯沒有期貨炒作,因此價格升幅相信低一些,糖的來源原本是蔗,但味丹自己研發左一種甜菜可以產更多的糖,現在正加速種植,原來已經有人找上門搵味丹買糖整酒精,總之味丹可能是在行業的收縮期中除唯一可以對抗成本上漲的公司(甚至在味之素之上)
| (單位千) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 固定資產 | 203233 | 203233 | 213849 | 213849 | 212663 | 216187 | 211688 | 211688 | 201185 | 197848 |
| 折舊 | 11574 | 12400 | 11713 | 11703 | 12824 | 12443 | 13268 | 13778 | 14182 | 13868 |
異常龐大的固定資產同折舊,折舊甚至超越純利
在這裡不得不再一次說明味丹的特權
味丹是最早進入越南的外資企,20幾年間,味丹發展為拥有最高的名聲和最多特權的外資企業,由於是第一間進入越南的企業,因此可以以極其低微的成本得到龐大的土地,甚至可以自行建造大型私人碼頭同發電廠,而且有鋪設天然氣管道的權力,味丹影響幾十萬農民的飯碗,當時亦是交最多的稅...
在這異常龐大的固定資產同折舊當中,包含了以上"同生產完全無關"的資產,因此味丹拥有世界第一的折舊,但這些"同生產完全無關"的資產是公司的負累嗎?當然不是!總是有好過冇,就算當廢鐵都值錢,而且味丹的低成本的重要原因是因為公司在各方所需都可以自給,而且拥有大型私人港口可以較容易的將原料送去台灣同大陸
所以味丹實際上用折舊隱藏了大部分的盈利,露出水面的部分就算100%派息,對公司的財務狀況完全沒有影響
| (單位千) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 現金 | 41472 | 35447 | 39589 | 33192 | 20415 | 27987 | 15966 | 17282 | 15976 | 17706 |
| 利息支出 | 2761 | 1415 | 810 | 1102 | 1844 | 2433 | 2815 | 3016 | 2475 | 1889 |
| 現金流 | 6381 | 36830 | 14143 | 30070 | 445 | 22579 | -9312 | 20901 | 7011 | 47109 |
| 純利 | 9927 | 12152 | 7705 | 16629 | 3060 | 4887 | 6095 | 4840 | 7527 | 8333 |
相對於巨大的現金流量,保持較少的現金不是問題,而且可以輕鬆還債,純利極少,同現金流相比,可以看出味丹有三分二的利潤用折舊收埋左,由於生產味精的機組運作時唔駛保証精度100%良好,所以保養實際用唔到幾多錢
| (單位萬) | 2003a | 2003b | 2004a | 2004b | 2005a | 2005b | 2006a | 2006b | 2007a | 2007b |
| 賬款 | 12592 | 12592 | 14614 | 14667 | 22932 | 12018 | 17970 | 17970 | 26841
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