2024年3月2日 星期六

新地圖一游

早幾個星期由於未搵到新目標,於是1.65入多30000股1713,之後果個星期1.7再入多54000股,另外0.39再入多80000股8502,沽1606的錢大致都買返曬

最近某神又追加了新地圖,原型物理距離比較近味皇又得閒於是去左幾日,咁上下:









攝自三叔s10e,都唔應該叫叔,5年前的老爺機應該叫叔公了,地點係英德,味皇買左包三無茶,英德紅茶好似好出名,但是無論是車仔立頓還是蜜雪冰城,我們每週飲的廉價茶葉也就是英德紅茶,對我們同英國佬來說也不是甚麼希罕珍奇野,英德紅茶能夠出國無非是物理距離,400年前葡國佬上岸的是澳門,而離澳門最近的茶園剛好是英德而已,如果葡國佬上岸的是泉州,咁現家沖奶茶的茶底可能是鐵觀音了,好多時只係咁啱撞正係你而唔係你有乜特別

不過英德的重大景點味皇沒有去到,因為沒有前往方法,可能係地方政府缺錢?定係本身就係咁,英德甚少巴士路線,遠少少都去唔到,來回大景點的方法一係打車一係併車,荒山野岭狀甚可憐的味皇點會鬥得過彪形大漢,不信任人類特別是其他國家的人類的味皇自然沒有上車(而且又貴),結果味皇只能去市中心比較近的景點,同桂林相比,好處係人少全程廣東話少老實商人,壞處係交通唔方便,英德的話,市中心街市學校旁邊3房1廳唐樓月租800售20萬,燒鴨20蚊斤,人工3-4000

講開茶葉,茶園遠睇落去係幾好睇的,味皇去過有D以前產茶但現在不產茶的地方,會有展示用的茶園,好睇係好睇但實際上只係燃燒稅金,完全唔覺得游客買紀念品可以回本,而英德的茶園是實際產茶的,D茶樹葉有D比蟲咬到一個窿二個窿,修剪也不甚齊整,唔似專人杜蟲修錢的咁靚,但產值起碼可以交到地租同養埋自己,反正實用的係講效率,自然不及不計成本的美觀

維多利亞港係天然深水港,澳門的淺水港由木船一轉到鐵船年代就被市場淘汰,以港口來說進入鐵船年代,維多利亞港比澳門的港口優勝,維多利亞港好係邊呢?水深港闊,有山擋風,有島擋浪,海岸線長,直出直入,不用疏浚,相比起周圍現家更先進更多船的例如南沙港蛇口港鹽田港,維多利亞港依然是最優,優點在於不怕被海浪侵蝕不用派船挖泥,不用在維護上多出1個仙,地球會自動保養,然而在硬件上全面勝出的維多利亞港比其他人造港取代,也就是上面的人頭腦不行,係度燒煙花喎,好睇係好睇,好似茶園一樣,起個茶園係用黎睇定係用黎種茶架?維多利亞港係實用型的港口,遠比周圍所有港口都實用,你不去實用,而是用黎觀賞,不是用黎抽稅而是用黎燒稅,這就是現時社會的狀態

味皇覺得,維多利亞港如果要回碾上面的港口,只要找個地方劃成三不管,不當成香港不適用香港勞工法,入面全用外勞,食強國科學飯,開專門的路直連強國,收工運返上去,在人力成本上強行同周邊拉平,就好似新加坡剝削外勞唔當佢地係人咁,官已不講人道,何不更加地獄?


2024年2月18日 星期日

2020年剩蔗

上期2019年上市的股票入面揾唔到托付的目標,退而求其次,係2020年度搵,舊文係果年寫早左,11月寫的,懶搵資料,11月後上市的的就算

好多上市前的數字都已經可以看出端倪,但4年後再回頭看,2020年上市的股質量低得令人髮指,好多都是沖著詐騙而來,之後幾年唔係蝕錢就是增發,實際上當時的社會風氣確實如此,正如乜幣乜宇宙咁,講返係生意難做股市低迷的時候上市圖甚麼?一係想騙錢,一係缺錢到連賤賣股權都唔放過,可以預期2021年到現在上市的股票目的大都係咁上下

2020年119隻海量的老千股入面,味皇現家30秒大法齋睇負債表,初步剩下9901, 9995, 2132, 1455, 9987, 9633, 9913, 6968, 1163, 1502, 6078, 9997, 9999, 2381, 1936, 1953, 1463, 1343, 9916, 2263, 9919, 1416, 3718,共23隻


9901新東方

公司還好,怕鐵拳


9995榮昌

又增發又收購,唔知好壞,唔知算唔算合理,財政仲可以,唔派息,估計唔係老實人


2132譽燊

規模相對固定,現金略有增加,但最近冇派息,PB1.9,唔可靠


1455利利

規模相對固定,現金略有增加,有派息,幾肯派息,但有增發,PB0.6,馬馬夫夫


9987百勝

5年如一日,派利低PB高,冇利用價值


9963農夫三拳

固定資產增加現金增加存貨增加,成長中,PB18.5,垃圾


9913智勤

現金增加比較快,好似有點暴利,但唔派息,PB6.9,佢現金咁多都唔派,之後估計多數唔派


6968港龍

地產股之中比路勁好一點點啦,有努力掙扎,也就是比路勁好一點點的程度


1163虎視

大致上原地踏步,現金多但基本不變,唔派息,變相蝕緊錢,垃圾


1502金融街

現金多但基本不變,固定資產同投資多一點點,有派息,PB0.6,吸引力不高


 6078海吉亞

財政看起來不好,不好是佢呢幾年買好多固定資產同回購股票,狂戰士一樣,姑且有派息,PB3.1,經營作風冇話對錯,味皇覺得不太可靠,而且又貴


9997康基

固定資產增加,回購股票,財政又好,又肯派息,個底相當好,問題是PB2比較貴


9999網易

以佢現金增速黎講,163其實係好野,但PB5說明一切,而且佢全身金光閃閃,好似中移咁,一臉揍打的樣子


2381蜆殼

比較平穩,有派息,pb1.2算貴


1936唔知叫乜

現金增加,有回購,但冇派息,PB0.7,博唔過


1953又唔知叫乜

現金傾向增加,有派息,PB0.8,太貴


1463 C link

固定資產增加,現金傾向增加,冇派息,有拆細,呢種程度PB6.2硬膠


1343偉源

還在還債途中,等佢還到咁上下先算,冇派息,PB0.3,未駛急住


9916興業

雖說財政超好,但是管理公司...最近唔派息,PB0.45


2263富石

現金增加,但冇派息,可見的將來也唔覺佢會派,PB0.4,利用價值不高


9919艾德韋宣

淨現金,連續回購,有派息,pb2.2....平返一半可能會買


1416CTR

規模不變,冇派息,現金只是微增,冇乜料到


3718北控

係咁借錢收購,有派息,PB0.55,馬馬夫夫


結論而言,2020年的垃圾堆入面仲未有一隻可以吸引味皇,2019的也未有,因此味皇的錢增持原先有留意開的可能會比較好


2024年2月16日 星期五

2633保濟丸

就係那個傳說中的保濟丸,上市後集資所得用左黎收購左賣西藥的何濟公,最近幸運傷風素又炒到百幾蚊,見TVB賣何濟公的傷風素廣告,結果濟公能醫百病都只係用西藥,唔係用漢方老泥丸

味皇睇中佢主要係高息,跌得耐唔算貴,產品連老母都聽過,有南洋收入,移民潮會帶動東方神藥去到西人地方流通,好似潘高瘦枇杷膏咁

細部黎講,係資產負債表到睇,好幾個好處:
1.股本下降左兩次,有回購股票的習慣,加上佢本身派息多,輸出大
2.固定資產平穩,冇增產需要就冇資金需要,閒錢可以用黎派息或還債
3.現金增加,特別係最近大幅增加,之前存貨同現金咁上下時有周轉壓力,現家冇
4.存貨大致平穩,固定資產也差不多,看起來近期不會大變
5.最近1年現金狂飆,佢增派息,有回購,還算老實
6.可能係保就業筆錢?一次性收入也可以作特別息或回購,反正已解決了周轉問題
7.明顯經營好轉,要買就呢一年
不好的部份是欠債冇點還,欠債來自收購,每次都收購欠債公司

基本上單一張表就可以結案了,姑且睇埋現金流
1.近7億現金流,只派1億其實姑寒,20年能派1/4,之後有周轉壓力派少,今期現金大增,可能增派
2.(其他)應該係回購股票的支出,上年用左3200萬
3.稅4700萬,稅率17%計賺2.8億,比現金流少得多,佢低估盈利,也可能代表佢折舊同攤銷高,至於折舊是否有效,味皇對於佢生產幾十年老泥丸的設備應是無效,但收購的專利藥的有效期減損就可能有效,總體而言盈利多少會有低估,於是佢能存到錢
4.佢自稱盈利2.5億,同上面2.8億的差距不大,明面上冇點厄人,2.5億派1億還算可以
5.收入增加可能係保就業筆錢?一次性收入也可以作特別息或回購
6.明顯經營好轉,要買就呢一年

結論就咁,呢年股市大跌,應該話年年都大跌,但佢今年跌得最多,而佢呢年經營好轉,會增派,會回購,股價低回購又有著數,未增派息時都7厘8厘,味皇睇中時,佢派息係醫藥股中排第二,仲唔駛抽稅,如果冇增長學白花油咁全派OK,好似扮增長咁學利豐咁收購也可以接受

市值12億,pb0.4多D,子公司2161都8億市值,2161經營情況同佢相似,相比之下不算標青,但貴得多,pb0.9

另外中期顯示,呢張表之後的半年,一如上面結論,盈利再增加2成,而股價卻繼續跌

移民潮會帶動東方神藥去到西人地方流通,好似潘高壽屁杷膏咁,BNO算英人唔算外勞,16年後可能有香港人球星踢英超,食老泥丸,就好似將來港隊成隊巴基斯坦人咁,唔食豬扒

2024年2月8日 星期四

2019年新股剩蔗

本來冇呢篇文的,忽然味皇手上多左筆錢,忽然就有搵股需要,於是即席揮亳寫文
現家過左2023年,比5年時間D新股收水,時間黎講本來想寫2018年的半新股的,睇下發現味皇好多觀察名單都係呢年的上市的,為左搵新野避免重複,退而求其次寫2019的

舊文有雞立的2019年新股列表2019新股,30秒大法睇,初步判定可以留的有,6049, 9928, 1553, 8216, 3348, 8617, 8627, 1401, 6186, 1987, 1853, 8441, 3601, 1876, 1839, 3798, 1935, 6117, 3692, 2230, 8635, 1780, 2682 ,3316, 1785, 2885, 當年上市164隻,留底26隻
另外2019年下半年RF死server,味皇當時寫唔到文又留唔到言,遺言都做唔到,有半年空窗期,好多讀者唔知味皇之後搬左google,以為執7左,之後味皇就冇乜人睇了

6049保利服務
貴,唔抵買,對於發展商的物管股,味皇認為是一大市場陷阱,也括藍籌果批,同外判管理公司唔同,佢地唔駛招標,自己出糧比自已,成本可以開公數,唔夠人可以問老闆借,用避稅的術語叫轉移訂價,例如味皇開間動畫公司,母公司係病大,拍一套26集的每集24分鐘的玩具廣告,正常賺100萬咁,病大想將間動畫公司上市,同味皇講,墨水夠唔夠?我1蚊二手讓比你,地方夠唔夠?我1蚊租比你,上網用唔用?我比你痴WIFI,肝夠唔夠?我同你捉帕魯返黎,你套廣告片要上CCTVB播?本來要比錢CCTVB的,我病大大代比,CCTVB同你買套片,錢你照袋,這樣味皇的動畫公司盈利就平白增加到1000萬,然後10倍以上的價錢上市,然後病大袋返,對於成本數字能夠任吹的公司,味皇會迴避

9928時代鄰里
也是物管,如果是外判的就仲可以,如果是開發商旗下的也是迴避

1553邁科
看起來比較OK,有還錢意向同能力,不過存貨比較高,周轉需求大毛利率相信也不高,派息約9厘,PB0.44,呢個市上看一般般,唔夠平

8216豐城
看起來經營良好賺錢多存錢快,但不派息,也極貴

3348鵬飛
財政也算是不錯,冇欠債的習慣,但存貨比較多,有周轉壓力,壓力可能仲不少,短期內唔會派高息,PB0.6偏貴

8617永聯豐
現金大致是一味增加的,冇欠錢,看來相當不錯,pb7倍幾,買果個傻

8627旅橙
同上,但是冇派息,唔派息下的存錢能力也未見非常優秀,PB0.7不低

1401唔知乜叉
最近情況很好,清理大量存貨,也還了債,但有幾個缺點:1.情況很好是因為清理存貨,但存貨清理是有上限的,2.佢冇派息,3.PB4.8買果個傻

6186飛鶴
現金每年都上升呢樣好,積存大量甚至過量的現金,也有派息但相對較奀,pb1.2還算OK,但個格似姑寒財主,3年前已能增派但佢冇

1987新加坡乜叉
還債的途中,想要買等佢還到差唔多先,而不是現在

1853春城熱力
已寫過,pb0.8有點貴

8441國際永勝
公司好似好,但集資過兩次,唔好

3601魯大師
味皇IT狗也不知道佢點賺錢的,冇派息,pb0.3,唔知點形容

1876百威
現金大致年年增加,冇固定資產投資,派息比率相當偏低,pb2比較貴
 
1839中車
財政不差,也不叫好,有存貨壓力,pb1唔抵

3798家鄉互動
感覺似炒股的公司,比唔到一種長久的感覺,pb1.6,叫有派息

1935嘉宏教育
財政上係好,但怕鐵拳,pb0.5

6117日照港
寫過買過,pb0.3平係平,但味皇親身驗證過佢有幾姑寒

3692翰森製藥
pb3,唔見得有相應的暴利


2230羚邦
寫過買過,pb0.7,有成長,但現價吸引力不大

8635
微量的上進,非常微量,微量的派息,非常微量,pb0.2,老闆咬糧股

1780 B&D
有賺有蝕,只派特別息,pb6倍幾


2682潤利
寫過買過,pb0.8,平穩中帶少少貴

3316濱江服務
又是物管

1785成都高速
品質很好,但好價錢己過,pb0.8

2885彼岸
差唔算差,好又唔到好好,pb0.5,小貴,唯一好處係博亏轉盈咬一啖

結論呢年上市的164隻對現在的味皇都唔夠吸引力

2024年2月7日 星期三

換出國銀

之前跌穿15000點都費事出文了,估計大家都冇閒錢買,冇成交量也換不了馬,我們專心做帕魯好了
但係呢兩日有d動L,成交多左,味皇自已幾年前買落的國銀忽然爆升,尋日1.82-1.85沽出一半25萬股的國銀,分別0.59換入11萬股保濟丸,1.62換入66股筆克,0.52換入26000股唐宮,2.14換入14000股衛星,1.67換入146000股怨念的四川能投,大重組下國銀由第二大持股跌到第四,衛星升上第二,筆克第三,組合的派息應該多6-8千
國銀收返契哥沒收的飛機錢,盈利增加財政變好可能回撥,要說增加派息呢,應該會增,但又唔會話多成倍,話派特別息呢,可能會派,但頂盡咪多1亳幾子,話減息呢,阿爺又冇聲氣怕人仔貶值最多味吸乾港紙,現價水平國銀要做10厘股未輪到佢,相對而言四川能投派息應該高D成長好D,而筆克呢D就免股息稅
之前CTM的問題,呢度一次過回答,味皇關於CTM係橫琴部分有謬誤,尋日味皇去CTM門市度問,橫琴新街坊關唔關CTM事,給論是橫琴唔關CTM事(用澳門號碼另計),果邊係大陸,叫雞找上門的是公安而不是警察,至少廣東冇放棄橫琴的稅收,果邊係用中國移動,不好的是CTM冇得分盈利增加少,好的是CTM冇必要花冤枉錢投資可以派息,要花錢鋪網的係填海地A區,咁牌照問題係點呢,CTM經濟係有復數牌照,固網牌,流動牌,之前到期展期的應該係固網牌,而流動牌之前續左,同中國電信一齊25年到期,另外搞數據中心唔需要牌照



*冇訓到,今日見升,繼續賣,賣左先算

*剩底的25萬股1.91-1.96出清,再1.68補多20000股能投,4.1補多20000股煉化,1.11買入20萬股東瑞制藥,剩下的遲下先決定點買法,賣完訓覺

2024年1月16日 星期二

穿萬6

香港己不亂,股市非常好,大市升穿16000點,下一個目標是不是要超過納指呢?

呢兩日1.4沽出26000股國銀,1.98-2沽出61000股齊魯,0.56-0.57換入278000股保濟丸,繼續去中腳化

之前齊魯2.2左右現在只有2,但之前睇中保濟丸時是0.63現在插水到0.57,大家都跌咁上下比例因此賤賣齊魯換馬還算可以接受,相反同時睇中的東瑞當時是1.01現在反升到1.1只能放棄

香港政府似乎又話想加乜稅物稅,如果學味皇話齋突襲式調聯匯掛勾價就起碼解決一半問題,包括公務員有加冇減,物價有加冇減,同上面物價差距有加冇減,機場同碼頭使用費用高之類的,相反如果加開一D常設稅種,最後又是請更多的公務員,只能叫做解決政府問題而不是解決社會問題,無論郁聯匯定加稅,社會都不是無痛,一樣都要痛的話選治療而不是拖延應該會更好?

味皇比例擔心的是班傻佬,搞搞下最後整個股息稅出黎,理由是度度都收股息稅自已照跟就唔駛用腦了,同樣理由是不是又要收埋遺產稅?味皇覺得調聯匯是扣HP兼上一個時效中毒buff,而加稅種是扣最大HP上限,一個短時間的傷害,一個是永久性弱化,香港競爭力唔夠還要踩多一腳,可謂極品,就好似之前寧願捱餓成年係都唔肯食夏威夷薄餅咁,有時會咁諗,如果係劉江華做情況會唔會好D?然後就等於話現在的人連劉江華都不如?到底香港人希望要甚麼人才,股壇要大C,政壇要劉江華張建宗?

要降決問題,味皇覺得呢,調聯匯到8點幾,將監獄外判去境外,收銀行利息稅,裁走大半駐軍,基建蘇聯化(超實用主義),減少光污染,貨櫃碼頭搬去機場跑道,搬上面70年地權黎對付丁屋之類

2023年12月31日 星期日

2023新股

也許味皇寫的最後一篇新股系列?今年好似執左70間證券行,味皇也不知道明天雞立仲係唔係度,如果冇資料就再冇得寫了

唔計綠債,全年上市58隻,近年最少,保薦人排除18隻,合格率69%,史上最高,雖然少了很多牛鬼蛇神,但上面依然有一眼睇得出的微信女體系

首先我們回顧下,公司上市的目的:

1.想要錢,但想唔借錢,上市代替借錢

2.欠錢,想要錢還債

3.想掛上市公司的頭銜

4.做假數,想要圓左條數

5.特登做蝕本生意,次後上市抽水一次回本

6.公司用開公數支付巨大的上市開支,之後券商回佣比老闆個人

7.公司消耗大量本地貨幣,由上市兌換成大量的境外貨幣

大致係呢幾類,如果作細部說明,類似會係咁:

1.想要錢,但想唔借錢,上市代替借錢

A.公司33%機會係淨現金公司,B.33%機會上市前派息派乾塘比老闆的公司,C.33%機會係借左錢冇能力再借的公司

A類有現金流,又唔想借錢,一般用"想收購乜乜"的名義上市,呢類公司幾年後值得買,派息通常一開始就甚高

C類可能現現金流也可能冇,上市的名義乜都有,但目的都是還債,集資直接還,或向老闆本人收購垃圾比錢老闆還,呢類公司有時好垃圾,過幾年再睇條數先

B類有現金流,上市前派曬D現金比老闆,空殼上市,有D仲借盡黎派息,上市後由股東一齊還,呢類公司,呢類公司頭幾年唔派息,還清先開始派高息,因此臨還清先開始買


2.欠錢,想要錢還債

50%爛泥扶唔上壁,50%救得返,過幾年先考慮


3.想掛上市公司的頭銜

老闆愛虛名,50%係好公司,50%壞公司,公司的質量由上市果一刻已經確定,但愛高大威的領導人一般好極有限


4.做假數,想要圓左條數

好似福建股咁,有專用的保薦人律師核數師三位一體做良性審計,說公司好故事,劇情像童話一樣美好,內容物也像童話,上市集資的錢有入冇出,金流應該都流入三體人而不是老闆同公司度

最近國家要求大家要做更加良性的審計,作為弱小投資者,係迷霧入面搵路,有兩個路標無論以後點良性,點進化,都仲可以參考,一個係派息,一個係已繳稅項


5.特登做蝕本生意,之後上市抽水一次回本

殺頭生意有人做,大6特有的蝕本生意也有人做,呢類公司會將"市佔率"呢個詞一直掛在嘴邊,借成身貴利,貼錢做生意,比錢買人頭,請公關公司吹,落本賣廣告,係咁收會員,佢地的理論是"開頭蝕錢唔緊要,搶到市佔率,逼退競爭者,之後加價就賺得返",實際佢地要不是呃大筆按金之後走佬,就是用離譜的估值上市,一次過抽水把維持蝕本生意借的錢都討回來,呢類公司垃圾到唔垃圾,但會做公關,是市場焦點,甚至連藍籌也能做,風摩萬千股民,改良社會風氣,刺激金融市道,GDP係咁升,但味皇認為仲衰過賭魚蝦蟹

按照味皇對老千股的定義,只要賺錢目標不是賺消費者錢,而是賺股東錢就是老千股,呢類100%符合味皇的老千股定義


6.公司用開公數支付巨大的上市開支,之後券商回佣比老闆個人

早幾年開始,好多公司上市集資,但上市開支超過集資額的一半,即係集資來的大半錢都係比券商,上市集資上市開支是必要支出,必要支出比券商再變成券商的必要支出,例如炒藝術品現在已經落後,現在最當炒的係炒球員,值800萬的球員只要開價8000萬,就可能有6000萬回佣空間咁,反正銀行錢不是錢,銀行不能走,但老闆可以成日換,以前普度斯基話中超出高人工簽佢,去簽約時,各種經紀十幾二十人在場最後嚇L走佢

例如最近一隻新股上市,下面一堆寄生蟲,這也是刺激經濟的一環,一年執70間券商,大雞也要食細米,只要篤屎入面有未消化的豆也要爭住舐,咁代表一半機會券商準備超水平發揮,一半機會券商係會回佣

假設集資額50%係上市開支,公司最後只會收到一半的錢,咁代表收一半的錢老闆都認為制得過,即是上市價是老闆制得過的雙倍價錢

於是上市後跌一半非常合理

以前上市開支最多十幾二十%時,少有插得咁離譜

公司50%機會好,50%機會壞,但是等佢先跌一半,再跌多一半,咁先好買


7.公司消耗大量本地貨幣,由上市兌換成大量的境外貨幣

公司老闆集資之後就會去拿外國護照,公司本身會做大量投資,以立即浪費為目的的居多,投資回報隨緣,一般聲稱是長期投資回收期長點冇問題眼光要放遠D云云,呢類公司100%會借借很多錢,即使集左資也會越借越多

大概係咁,所以味皇咁抗拒新股,呢度7種,得3類中的一半比較有投資價值,折合出黎凡是新股,也就得21%是投資級,79%都是垃圾,而果21%也要等好幾年插過番尋味先再買

經驗而言,味皇沒有買新股,但買親的大半是半新股