2022年1月24日 星期一

40歲

嗚呼,這一日終於要來了,味皇近期就會轉職成魔導士

也許地球另一些地方有不少同味皇年齡相近或更年輕的人老是想著異世界轉生之類的,一般來說現實生活過得不好才會令這類題材咁受歡迎,如果都是現充邊有人睇呢類漫畫,而且比起二次元,現充在會三次元放更多時間,快點原地爆炸

味皇都快要轉職成魔導士了,和現充的標準似乎相去甚遠,但味皇起碼叫衣食無憂(其實是一件衫著好多年餐餐食埋D下價野),冇病冇痛(其實是少出街少朋友冇點接觸病菌),性福美滿(其實是左手交右手本來無一物),自然,變老是不樂意的,皮巢了,連毛也白了,指的是鼻毛,實際上味皇已成廢老,同現在的年青人應該開始有明顯的代溝,味皇老梗冇人識,薑濤係乜我唔識,睇開味皇的讀者睇怕都是同溫層,同味皇一齊人生進入倒數

話雖如此,味皇之後應該還可以過十幾年好日子,才十幾年...如果可能讓味皇異世界美少女轉生自然是很樂意,可是轉生成老少女可能佔3/4概率可不樂意了,也可能轉生成男的這豈不是只有3/8概率?說到底異世界轉生的概率本來就不是零嗎?結論是,我們坐在這裡,只能活在這裡

4張的味皇,經濟價值應該好似美債咁慢慢貶值,起碼勞動價值會係咁先,換轉係泱泱30歲,經濟價值應該跌得會比味皇快,靈長類經濟動物如果不是用作實驗用途,似乎公的經濟價值會有效期較長,看來是經濟本質有問題,如果好似今日華寶一日跌7成咁,就只能當是命運的問題

如果有人較高質量生活期限是30年,有人超高質量生活期限是20年,而呢3年疫情的白過生活讓所有人-3年有效期,自然是對一些人的人生是更不公平的

雖然靈長類經濟動物係咁,好似味皇的勞動價值會一直下降,但味皇資產的價值並不會隨時間下降,資產又冇分公乸,至少呢點上對所有參與者都是公平的,回到最上面,現實生活過得不好才會追求有的沒有的,現充食老豆食老闆眼前乜都有齊何必追求眼前以外的東西?想當年味皇要不是非常憎份工才不會去想買股票黎續身

只是呢3年我們人人都不是現充,有人一直不好,有人忽然變不好,於是追求有的沒有的,例如股票同其他之類的,但是,股票同其他之類的不等於是資產,也有可能是負債,想大於一半概率辨別出黎還需要一些經驗,生活忽然變不好的人也許會急於求成,經驗缺乏的情況之下自行變韭菜

我們不應期待在那位大人之下會忽然變返好,需要知道,就算你係宇宙大王超級那美星人3級撒亞人甚至更勁,反正就是不可能打贏搞笑角色,搞笑角色才不會同你講道理講平衡,一句你好嗎可以勁過拳頭,嗌一句可以勁過食一拳,搞笑的時候,我們笑就好,平常心

味皇覺得,當下活動做韭菜的概率很大,唔夠經驗時請審慎而行,老屎忽之所以能夠老是因為冇需要去轉生,老屎忽曰,不追求就不會受傷害,躺平就不易做韭菜,生活環境急變的時候,好似烏龜一樣冬眠不一定係最優解,但應該係最高概率能捱過的,調整生活水平精神狀態比病急亂求醫好,味皇雖然未算韭菜,但也過著烏龜一樣的低碳生活,習慣成自然

味皇知道,有限的30年期限-3會心急,20年-3的會更心急,但是資產冇期限冇必要係呢度急,要急就急係份糧度

嗚呼,味皇不是自願成為40歲的,以前才不會想像40歲的自己,呢3年好似白過的感覺非常強烈,好多理想中的計劃延後甚至到取消,可能劇情的密度太低了,誰都想過波瀾壯闊劇情密度高的生活,理想同現實永遠是不同的,變40歲絕不理想,不過到味皇60歲時,應該也會想變返40歲...

2022年1月17日 星期一

吸塵機

最近冇乜特別好寫,所以隨便講一下味皇的發明,已經用左一年有多
主要是用完的口罩想再榨多少少剩餘價值,功效嘛,同千幾蚊的應該差不多
成品
成品
分解圖
吸左兩星期的同剛除出黎的比較,吸左兩星期的中間層全黑,反而表層冇痴到一舊舊塵
另一面表層分別不大,說明灰塵全部是口罩中間層隔走的,即是說口罩的性能是灰塵大細的微粒可以通過兩面,但過唔到中間層
安裝方法,之後插電抽氣就得,留意唔好用疑似有病毒的舊口罩就係

2022年1月5日 星期三

買入中移動兼說明

5.02沽出60000股首機,49.2換入6000股中國蠕動套戥

中移發A股,發行價57.6蚊人民幣,發8.46億股,集資約600億港幣(下同),發新股也要成本的,假設中移比人抽1成佣,最終集資550億,圍起黎每股的發行價就是65蚊

翌日披露報表 

之後中移發出通告話會回購H股,現在味皇推測中移動的回購規模

在香港聯交所購回香港股份之計劃 

今日中移股價49.2,同65比有折讓,1股A股買到1.3股H,因此股價唔升的話最多可以回購11.2億股,但是股價升的話,例如中移回購左10股股價就已經炒到65,咁佢就只回購10股就算,之後唔會再回購,即是以味皇之心度中移之腹,冇錢賺就何必比佣

聽說2月7日中移就可以開始回購,咁味皇認為中移的埋單價是65,個幾月有3成水位睇落唔錯

回購左佢會出翌日披露表,註銷的金額在550億內,套戥就可以持續,如果股價在65位置大上大落,相信可以重覆套N次

就算套戥不成,49蚊中移也不算很差


*之後2.67沽出9萬股CTM,49.3換多5000股中移

2022年1月4日 星期二

華南城的新聞

特区建发集团认购华南城33.5亿股股份,成为后者最大股东

https://www.sohu.com/a/513487009_114988

最近華南城由5毫升到7毫幾,原來出左新聞話華南城發新股,19億賣3成股權比深圳政府

本來味皇就覺得佢想要錢發展地皮早幾個月就要跪招商局,現家跪左深圳政府也算實際

19億賣3成股權,即係市值得46億,每股5毫7,順帶一提味皇的平均買入價是1.06

唔知佢個配售係賣舊股比政府定發新股比政府,當發新股好了,華南城的每股淨值5.1,發行價得PB0.15,跪就是這樣一回事,雖然今年華南城的存貨一定大貶值,但每股淨值剩一半都有2.5,PB依然得0.3?

非也,佢存貨400幾億,投資500幾億,欠債就400億,如果存貨貶一半剩200幾億,投資貶2成剩400幾億,總共少左300幾億,但負債並不會因此減少,佢未打拳時總資產淨值410億,打完拳就剩唔夠100億了,高槓桿就是如此

只能講跪的時機不好,臨斬頭先比利是自然C子開大口

向好的方面諗,變左政府機構佢的利率就會大跌,例如跌到5厘以下,而且可以永遠唔還,如果慳息2厘半計,可慳9億息,按擴大左的股本計,每股可慳近9仙,假設華南城的可持續收入是18億,按擴大左的股本計每股18仙,加埋就27仙,而利息支出20仙,咁自由現金流得7仙

華南城要面對的課題是:

1.如何在不違約的情況下停曬D工程佢

2.盡快還返D地比政府當冇事發生

1的情況是佢只要賣唔出住宅就唔會有錢繼續起舖位,冇錢回收又冇得呃管理費,地皮丟空難睇,政府會逼佢開工而佢限時內又發展唔到,就變成違約

2的情況是佢只要及早退返D地比政府,咁就唔駛比錢再起,政府又可以再賣多次地黎出糧,咁政府就會放過佢

華南城跪左的好處主要是慳息同埋土地可以轉用途,華南城的工業用地如果係私人公司,咁永遠都係工業用地,如果政府主導,大老爺開一句聲就可以轉用途,轉地積比,小產權變冇產權,冇產權變有產權,地皮用黎起公屋起其他之類的,強拆也不用同P民客氣,甚至起完中轉屋後,當晚就順便推平埋華南城附近的村仔

但是華南城跪的是深圳的地方政府,在深圳華南城的都更自然大有方便,但在深圳以外的華南城就不具有官府優勢了,例如西安政府要充公深圳政府係當地的資產完全沒有客氣的必要,如果華南城跪的是再上一級的中信同華潤又唔同講法

好在深圳政府也同時管埋蛇口同鹽田港,還有寶安機場,既然係同一集團,最終華南城會變成深圳的大倉庫,因為多左一個機場,比跪招商局更好一些

雖然打了個折,深圳華南城都更話值千億都係值D錢的,之前佢冇能力單拖,但現家就可以實行

整體而言,華南城發新股大攤薄,但換取了自由度,比混食等死好

2021年12月31日 星期五

2021年結

今年恆跌14%,如果放諸世界,應該算是萬綠叢中一點中國紅

2020年完結時味皇組合總值625萬,收到27萬息,股本是319萬,2021年,計埋今日華南城的在途股息,味皇組合總值提升到673萬,巴尼紀念日後唔知升乜9係咁升,派息收到39萬,提取左12萬生活費,比家用比曬去,股本降至307萬,加埋果12萬即係全年去到685萬,唔知ticker基於乜野算法計到回報率兩成,回報除股本乎?反正味皇計最多得10%


2019年疫情時,味皇還在保衛20萬股息的死線,到2021年時組合卻已經去到差不多40萬息,本來希望在呢兩年寫到第一個1000萬文,可是在主義鐵拳暴打下估計近幾年都唔係咁易達成,雖然增值不易,但增息還是有些辦法的,今年是第一次達成股息回標的,下年的股息目標定在44萬好了

最近10年,味皇組合除左2018年蝕1%外,一直都正回報,10年似乎4.3倍

2021+10% 

2020+20%

2019+1%

2018-1%

2017+22%

2016+6%

2015+7%

2014+53%

2013+19%

2012+30%

然而,比起市值,味皇在股息上增長較多,10年10倍

2021-39萬

2020-27萬

2019-29萬

2018-30萬

2017-33萬

2016-24萬

2015-26萬

2014-12萬

2013-3萬

2012-4萬

味皇打工10年,人工加埋最多200萬(仲要養家),味皇的一切都係以呢度為起點,這個故事教訓我們,除左買狗幣苟幣韭韭幣可以一夜暴富外,也有幾千零一夜咁慢慢腐起來的可能性的,而且家用也沒有斷仲慢慢加

今年味皇收政府支票同補貼有點多,慳左不少生活費,政府過得比味皇艱難

回到組合,上回提到,淨值是1338萬,齋股票市值654萬,PB先得0.5不到,總計得6厘息

上回有人睇淨值以為味皇地產股比例大,但是例如160咁,市值只有24萬,但淨值88萬,216仲離譜,市值8萬,但淨值78萬,所以是大頭定細頭呢?地產股在市場的現實就是咁

按就咁市值計,組合19%係CTM,齊魯14%,普星9%,國銀8%,首機/四環/路勁7%,其他皆4%以下,股價一兩毫的股各佔1%

按類型市值計,似乎收租33%,公路17%,空港+海港15%,電訊15%,藥7%,數據中心5%,消費5%,賣樓4%

今年142000股惠記換成62000股路勁,但現在62000股路勁只能換回12萬股惠記,到現時為止轉換結果非常不成功

四環炒左好多消息,味皇一直食花生睇佢表演,睇住佢一直打回原形

日照港在市至現在已經換左好多次管理人員,味皇也不是盲一直視而不見,估計同當年日照港集體貪污的有關,如果佢今年又唔派息就會換馬

本來打算今明兩年普星升到1.5左右賣的,點知突然就被打拳,現在只能作為普通收息股持有

REIT已成ATM,今年已經賣左大半,因為味皇組合體量增大,所以不再需要REIT的保底性能,大量的低慨率足以覆蓋少量的高慨率,何況近期REIT的慨率也不見得有幾高

國銀打交道的是地方政府,很可以也被打拳要調低利率,另一方面國銀體量變大收入增加,算是一喜一憂未能定論,但味皇覺得之前佢撥備是足夠有突的

首都機場一兩年應該都冇起色

CTM平穩少增長,但將來有機會要比大筆錢收購接收橫琴的大陸電訊公司的資產同欠債,如果橫琴交由CTM管的話

大悅城同華南城租金都增加,但賣樓變難資金回收唔到,只能說唔會死,但派唔派唔肯定,華南城租金最近多一個0冇乜問題,多兩個0暫時仲未得,但賣住宅養工程的經營模式已經斷左,睇下佢點樣在唔違約下停曬D工程退返D地比地方政府,而大悅城現家係爆心西安,會悲觀少少,但佢國企

漢國/建業的數據中已租出,漢國中心也入伙一段時間,睇佢派唔派,肯派就升天

上年齊魯高速1.5時,成都高速2.5,味皇已經認為1股齊魯>1.5股成都,當時咁講出黎應該冇乜說服力,今日齊魯升到3.2,而成都跌到2.14,已經同味皇預計的差不多,既然目標達成,味皇亦打算實施計劃中的換馬,當齊魯升到超過成都1.5倍,味皇就會開始分段把齊魯換做成都

今年最好賺的,居然係D一兩毫的娛樂性飛標,佔左今年盈利起碼1/6,如果扣除股息,可能佔左升值的一半,反過來說明組合其他冇得賺的佔更多數,實際上味皇有更多的閒錢的話大概可以標多一兩倍回報也說不定,大部分人面臨的還是錢太少

今年其他人普遍變窮,現在的味皇就等於相對變富,富者越富貧者越貧應該會越演越烈,味皇下年想增加派息,除左自然增長多,很大程度要睇國銀同齊魯有冇非常理想的價格去換馬

呢幾年出面投機蔚為風氣,都是有的沒有的,正是生意淡薄不如賭博,但人們不自覺自己進行賭博才是問題,味皇提醒你,幸福生活,遠離賭博

3年了,賺到錢好似都冇地方駛,乜都做唔到,青春卻悄悄的遛走了,不過味皇已經比好多人過得好,應該知足,忍耐一下一百下不算甚麼,理想同鹹魚,現時味皇選擇鹹魚

2021年12月27日 星期一

年結前寫些少

寫投資回顧之前想稍為統計一下現有的組合 

          淨值         股權        員工

1098 1730000 0.8/10000  0.37

1668 1632000 0.4/10000  0.16

160  1330000 1.1/10000   0.04

1883 1264000 1.3/10000  0.32

207 1035000 0.35/10000  0

90 990000 1.5/10000  0.04

1606 884600 0.33/10000  0.02

216  776000  0.9/10000  0.03

694 466000 0.21/10000 0.03

1812 421200 0.18/10000  0.23

1576 406000 1.4/10000  0.1

87001 377000 0.15/10000 X1.22  0.01

6117 348000 1.6/10000  0.05

1230 301500 0.5/10000  0.14

460  291000 0.32/10000  0.14

6198 254000 0.08/10000  0.03

3369 223000 0.18/10000 ?

602  164000 4.8/10000  0.36

2230 128000 2.4/10000 0.03

8502  91500 2.6/10000  0.06

2682  64000  3/10000  0.06

-----------------------------------

1337.6   2.35/1000  2.22

總合起來味皇的股票組合的資產淨值是1338萬,有千份之2.35間公司,如果平均市值10-30億,咁相當於味皇開左間235-705萬資本的公司,而間公司請左2.2個員工
2019年味皇的組合員工有2.05個,2020年有2.65個,今年只有2.22個,雖然也有組合成份變動關係,但也說明裁員非常嚴重
雖然資產淨值有千鳩幾萬,但實際PB還不到0.5就是現實,好多地產公司資產淨值好高,但今年果D資產將會大幅貶值,每股淨值會變低,特別係存貨好高的地產公司,存貨貶值一半都可能賣唔出,在建工程冇錢找,而欠債卻一個仙也不會走,反正現時你能看到的你能聽到的,負債比率都是錯的,不過公開篤出黎只會令情況惡化

這情況也會反映在某些地方的外匯儲備上,作為間接稅,存貨貶值令到主要收入冇左,而且可能唔係一年兩年的事,而福利,人工,行政支出不減少甚至越來越多,出赤字也只能靠出口術,需知道外面的平行世界通漲嚴重,不變甚至減少的外匯儲備相對於外界來說,可能比上年貶值左10%以上,維持匯率是需要成本的,那些想一直維持不變的諗法可能好似現家咁一廂情願,也許現在買更慘的國家的資產是好主意,但現實上的情況是冇錢買,有錢上面不批你買,賣家唔賣比你,肯賣但運唔到黎,只能甚麼都做不了慢慢枯乾,資產買不到,倒是消費品人地多多都賣比你

多得以前買過玖源同世紀陽光的知識,上次味皇烏鴉嘴見缺煤就預測到會缺肥料,最後變成缺糧,冇過幾日就靈驗了,現後味皇今次預測好之後會缺鋁缺膠,電解鋁要用好多電,冇電就冇鋁,現家鋁升得少只是因為冇生產飛機,膠粒要用石油分出黎,有油煤的時候肯定優先用黎發電,工業動L的時候,一時缺鋁缺膠粒,話唔定收集廢汽水罐汽水樽可成山大王,反正第日紙包飲品會更普遍

今年恆指可謂不堪入目,無論表現同成份,然而,在恆指以外,可以試對比一下圈外公司









恆指到能連垃圾堆入面撿的垃圾也不如,不過表現比恆指更垃圾的可能也不多見,至於撿邊類垃圾,標準在味皇啦
當中味皇選擇也不乏翻車的




不過就算只要把中信泰富,聯想之類老屎忽單獨挑出黎,也可以拋離恆指幾條街,可是換成外面創新高的平行世界,卻是得幾隻狂升,其他老屎忽唔升甚至跌,同恆指圍內跌圍外升剛剛相反,這代表甚麼呢?
1.錢由香港幾隻走左去炒外面幾隻
2.錢唔夠炒起成個股市,只能炒少數幾隻
3.錢為求更加集中係上面,於是放棄下面
高氣壓低氣壓會影響海面高度,但如果相信海面是平的,咁高低差總有一日變平

2021年12月13日 星期一

本土三連

呢度講3純本土地底泥

2682潤利海事   今日股價0.162   淨值0.21  市值1.6億
先聲明一下,潤利的保薦人極為垃圾,18年上市,味皇對佢完全冇興趣,係新股列表度諗都唔駛諗就直接劃紅線,現在味皇能對佢重燃興趣是因為佢市值有夠低同有洗底行為,另外更主要的原因是現在味皇叫有點錢可以浪,如果仲係10年前的窮苦青年味皇先不會買佢
味皇發現,佢比保薦人呃左,跣左鑊甘的
內容係咁,佢最初的招股書寫,定價0.5-0.6,當0.55好了,到時的市值是5.5億,淨值0.17,佣金3900萬,集資淨額約1億,佢會用5200萬買船,3200萬買碼頭,1200萬請人咁
但後來徹回上市,半年後再上過
而第二版招股書寫,定價0.5-0.6,當0.55好了,到時的市值是5.5億,淨值0.16,佣金3900萬,集資淨額約7400萬,佢會用4800萬買船,2200萬買碼頭,400萬請人咁
差別在於乜野呢?第一版,公司理解為比左3900萬佣之後,仲有1億用,抽佣28%,而第二版經紀同佢講,比左3900萬用,剩7400萬用,抽佣35%
當中有冇炒大鑊?有冇家變?不得而知,最終上市後第一份年報寫,得6600萬用
7400萬抽3900萬佣,經紀賺過半,相比起普巴8900萬抽4100萬佣,潤利比水魚聯還水魚(漫/鰻聯),當然,也不排除有回佣
味皇在生活中也有類似經驗,當年賣樓C的時候,同經紀講好賣到價錢以上可以比兩個佣冇就一個,最後樓只C賣到價錢以下,去到律師樓經紀也斗膽問味皇要兩個佣,以前講的經紀不算,那個只是兼職類似的,媽媽的不良經紀
味皇問過湯財,潤利的保薦人就是莊友堅
回到潤利本身,你走去維港海邊,一定會見到佢的船,佢主要係租船出去,同車行租的士一樣,可以理解為水上的士,三跑外面走私的也可能有佢的船,另一樣係佢同污水廠運污泥去堆填區,如果粵海賣東江水叫公用股,咁同污水廠運泥也是公用股,還有的就是拖走珍寶海鮮舫,澳門同維港煙花匯的放火平台之類都係佢做的
佢上市後買左D新船同二手船,例如佢最大的船坪洲街渡A5423咁,1989年的船,折舊後的資產淨值應該不高,但租返出去應該回報都唔差,保養得當船比的士耐用得多
總體而言味皇認為佢在性質上具穩定性,現金流不算差,冇乜債,也派了息,係折舊比較重,而股價已跌成渣


1737亞洲實業   今日股價0.245   淨值0.22  市值2.5億
就是赤臘角機場地勤啦,由於佢基本冇欠債,所以是國泰之類的上位替代
又係莊友堅
發售價0.48,集資淨額9500萬,抽佣2400萬,同上面相差好遠
佢集資用途有一半係係屯門買倉庫,現家由於疫情關係,個計劃停左,佢原先計劃集資外仲會借大筆錢買屯門倉庫,佢擴張計劃停止左,冇資金需求所以現家有派息,但一旦疫情完左,佢開始駛錢的話,就可能冇乜派息了,另一方面佢同莊友堅有關,但凡間公司借大錢,當中就可能存在財技操作,對小股東具有危險性,當然三跑擴建,屯門路通,機場地勤買屯門倉庫也是合理理由,又唔可以話一定有貓餌
機場地勤,倉庫管理,在正確的時候是很穩定的收入
折舊很高,炒咁D人,還了些債,股價同樣跌成渣
莊友堅可能算細雞食細米


6083環宇物流   今日股價0.435   淨值0.23  市值2.2億
類似大昌行,gogovan咁,本地的貨車同倉庫
創業板轉上主板的,應該算老屎忽
2019年應該租左好多倉庫,計入使用權資產,睇佢3年就折到0咁的走勢,似乎是3年租約,仲剩1年
折舊勁高,現金流超勁,仲還左些債,最近3年都有派息,仲派得幾豪下
使用權資產每年折幾千萬,令盈利數字唔好睇,卻有錢特別派息,由於可能仲剩1年約,因此巨大的現金流同巨大的派息可能只剩1年
反正有錢,到時再續租就是了,如果可行的話,但也有可能到時已經冇咁多荀盤,就好似早幾年港通的大老山隧道到期咁,要面對搵到同搵唔到代替品的問題
如果回到2018年的水平,市值2.2億不算貴也不算平,但以今明兩年的水平則不算貴,能維持到的話就算平
3隻當中呢隻算最普通