五谷磨房1837

現家+錢凍飲越來越貴,茶餐廳搶錢咁,如此一來+錢買的檸茶同樽裝的CP值就越拉越大了,寧願飲鴻福堂,相對來說鴻福堂好似會比餐廳過得滋潤少少

大陸的話乾糧似乎會進入大屯貨時代,嘉士利之類本來好好的,亂借錢玩爛左,未來麵粉大漲,零食只要加價到一定程度就不會有人買,應該幾多食品公司會內卷到死,特別係最近擴大生產的

不過乾糧的毛利率有返咁上下,賣得出好少會蝕,只是賺的有時未必夠交利息,味皇所見,食品類股票財政壓力最低的係五谷磨房,早排發現時先4毫現家升左上去了,未有錢買

五谷磨房上左市近4年,上市前大幅寫高盈利數字,一上市1.62淨值0.38,上市後收水,現家已冇水分,股價0.46淨值0.51

上商只有5年資料就用5年看,16年佢盈利自稱賺1.8億卻只交1000萬稅,按25%稅率只賺4000萬,17年交2000萬按比例賺8000萬佢自稱賺1億算接近左,上市年18年交2400萬稅話賺1.26億,三年高估1.9億,19年交1100萬稅話蝕1400萬,還左約6000萬數,20年交900萬稅話賺8600萬又繼續高估返

之前有兩年唔派息,最近一年派息8000幾萬,現金冇點減少,發現佢存貨連續減少,即係佢唔交稅賺的錢推斷是賣出多年前的存貨所得,入貨成本計在N年前,固定資產冇增減,即係每年的維修=買新設備丟掉舊設備,折舊是實際支出(如果是耐用設備,固定資產會一直下降而不用換),綜合黎講,佢的經營現金流9000萬-1.8億,但自由現金流冇咁多必須減去每年換新的設備錢3-4000萬,再減唔入貨賣存貨的錢,假設毛利率50%,每年清1-2000萬存貨會換到2-4000萬現金,平均3000萬好了,咁佢的實際現金流係2000-1.1億之間,平均6500萬好了,賺6500萬的公司市值10億,算不滿意可接受的範圍,不過佢有6億淨現金,如果是真的話就比較OK了,因為市面同類股基本都負價嚴重,作為消費類股又破淨,吸引力還是不錯的

不過如果只賺6500萬的話,按100%派會派37仙,50%派是18.5仙,而現家派緊20仙,加派減派都有可能,再者佢往年高估左咁多盈利,今年都可能明明賺錢交稅卻自稱蝕錢黎攞平衡,呢樣將來可能從佢重新入貨呢度推測

只賺6500萬的話佢營業額16億,只賺4%,好似有D合理但旺旺純利率都十幾%,而且只賺4%的公司好難冇欠債,味皇相信佢的賺錢能力是在2000-1.1億之間的中上位置

按佢交稅的情況,呢兩年確實是比較艱難的,估計今年也不見得很好,因為市面同類股基本都負價嚴重,作為消費類股又破淨,吸引力還是不錯的,冇咁快退環境,算是矮子中的將軍,抬頭不見低頭見真君

不輪了

早排將手頭的中移輪0.64全清了,原先諗住試下延期的,點知落單落幾次,銀行都寫"指示不獲接納",最後想了想輪咁麻煩就不問價清了算

手上的首機如果能換到20000股美蘭就打算轉換的,但好幾次兌換率19500左加就掉頭,硬係差一D,以前齊魯換成都都是咁樣一直差少少最後到冇機會,希望唔會又咁啦

天子遠離禁軍,梗會有D事發生,總不可能帶著幾萬禁軍一齊避疫的,但上頭的事不好說

回到現實,大陸搞成咁,未來非常極大十足可能機會打養老金軍公教主意,如果只是退休年齡延後已經算事少了,傳說今年抗疫維穩的經費是17000億,而軍費才14000億,煲蓋移黎移去,地方政府要cut其他經費黎出糧比大白同居委,要不就大白同居委自已想辦法籌錢,須知道,呢D專業工作知識,過幾年就唔用得也帶不到其他工種度用,最後還不是靈活就業,估計將來不但就業人口減少,連技能水平也會下降

咁有乜可以搞的呢,應該會搞轉口,例如大量入口俄羅斯油,然後全部變成膠粒,咁就可以正常賣到全世界,大陸如果能獨立於地球之外,就不會再將地球當成是問題,環保可以不理全力發展高污染工業,各類油產品之中車軚應該係最有可能大量刷出黎的

另外中芯入左恆指,又一硬膠膠之選,不過中芯唔一定得到俄羅斯的單,因為直接給新品是很高風險的,低風險的做法是把新品賣比殼公司,變成二手貨,再當洋垃圾出口上去,但是對人地黎講,如果要入口新的28納米二手洋垃圾,還不如買5年前14納米的二手洋垃圾,因此未來咸魚賣的二手CPU同手機會通通轉賣出國,我們在淘寶買時只能用炒價買,簡單講電子垃圾的二手價會變得堅挺,唔代表中芯生意會變多

東方海外都變藍籌,噢賣桔,高運費是一時的,現家好市全球新船不斷落水,總有日收皮,盈富係收成期用溢價1蚊買4毫有形資產,收皮期破淨用4毫換返2毫現金,再用2毫現金去換8仙有形資產,假如收成期比夠佢有3年,4毫有形資產變8毫三年規模大倍咁勁揪,收皮期還是只能變4毫現金,再去換來1毫6有形資產的,不把頭上的屁股換一換,恆指永無出頭天

結論是係香港炒股不炒市

*ps:0.064先啱

換出首機

尋日4.33沽出36000股首機,2.87換入54000股晨鳴,首機仲剩60000股

兩年前首機5.2買入,現家4.3賣仲要冇息派相當不理想,不過當時晨鳴3.5,如果咁諗心情會up,另外買首機的錢是44蚊賣美蘭得黎的,而現家美蘭不知不覺跌到15蚊都冇,心情再up+

4.3的首機同15蚊的美蘭互相比較的話,味皇也開始產生魷魚了,走勢繼續的話味皇不排除重回美蘭的懷抱

一直燒的話應該會軟化,味皇這樣想似乎還是有點天真,天子一直躲在避暑山莊,真係要燒到入去也不容易,以後還可以躲去吐番,千里傳話就好似玩緊超級無敵估歌仔咁,賣炭翁乏薪燒炭南山終也會當成好詩大概,現在天子還是一點打針的意圖也看不到,終點還不見影

咁天子又冇錯嘅,冇立皇儲,萬一之時恐怕天下大亂軍閥切割據五代十國,和屁民吸同樣的空氣有3%風險的話,將來有3%天下大亂,如果打針的風險是0.3%,之後中招後的概率是0.3%的話,就0.3%立即天下大亂,總風險0.3+0.3%,第2針風險0.2%的話,風險就是0.3+0.3+0.2%,第3針是0.15%的話0.3+0.3+0.2+0.15%咁,天子怕死拖得就拖,也是為天下蒼生,善哉善哉

以數學觀點,打10針8針唔代表更安全

這樣來看,不知期限的首機同有限時的晨鳴,晨鳴好似較好,晨鳴今期唔派息跌得更多,首機之後一段時間應該都唔派,而首機同美蘭就是箭頭方向相反

講一下澳博,傳說澳博冇錢,準備搵澳娛撲水,澳門人味皇可以講,澳娛是有錢的,澳娛的股東也是有錢的,但是沒有很多現金,多數是固定資產,而固定資產多少都有貶值,另一方面澳娛的股東分散唔團結明爭暗斗,如果澳博要供股,唔會個個肯供而且必然有人反攤薄,配股同換股債也是同樣,唯一方法剩澳娛做擔保借錢,而且仲要係明爭暗斗到違約死線前,由某太主導注資入去,同時將其他房人同埋老屎忽踢出去,除左賣緊的湖畔外,黎緊一段時間果D怡乜閤果類澳娛人揸的住宅應該會有好多放盤

另外信德的船公司應該會執粒或賣盤,因為向來船票好多都係賭廳包底的,而現在賭廳已不存復在,將來不可能賺到錢,酒店同理,不過酒店更難處分,折舊都食窮佢,個別或者要改裝做數據中心之類先可以解套

就算美資都唔方好,拉斯維加斯也好似澳門咁從此消失,而佢地亦冇乜野可以賣,萬一契弟步契大佬後塵比人制裁的就話更加,MGM母公司相對好少少,賭城以外比例較高