保薦人

考察一下一些近年的上市案的保薦人:

海灣控股/雅居樂/安踏體育--摩根史丹利(開曼群島)

波士登/建滔積層板--高盛(開曼群島)

旺旺--瑞銀/高盛/百富勤/凱基(開曼群島)

統一/碧桂園--瑞銀/摩根史丹利(開曼群島)

世茂--高盛/摩根史丹利(開曼群島)

soho--高盛/匯豐(開曼群島)

綠城--摩根大通/瑞銀(開曼群島)

瑞安--摩根大通/匯豐/德銀(開曼群島)

蒙牛--百富勤/高盛/摩根史丹利(開曼群島)

小肥羊--美林/德銀(開曼群島)

匯源--瑞銀/國泰君安(開曼群島)

阜豐--建行(開曼群島)

神威藥業/大成食品/飛毛腿--嘉誠(開曼群島)

中國澱粉/中怡精細--金榜(開曼群島)

天溢果業--益華(開曼群島)

味丹--星展/安永(開曼群島)

中國生物製藥/李寧--星展(開曼群島)

中國香精--新鴻基(開曼群島)

中國海外/聯邦制藥---匯豐(開曼群島)

稻香--大華繼顯(開曼群島)

福記--農行(開曼群島)

寶勝--美林/摩根史丹利(百慕大)

中國綠色食品--日盛嘉富(百慕大)

西王糖業--建行(百慕大)

中國糧油--高盛(香港)

領匯--瑞銀/匯豐/高盛(香港)

遠洋地產--高盛/摩根史丹利(香港)

冠君產業信託--美林/花旗/摩根大通(香港)

陽光房地產基金--德銀/麥格理/匯豐(香港)

泓富產業信託--美林/摩根大通/麥格理(香港)

澳博--德銀(香港)

傻仔也可以發現,幾乎所有新上市公司都在開曼群島註冊,如果要在香港註冊,不但麻煩,而且大行收費不菲

而百慕大同開曼群島在避稅的效果一樣的話,開曼群島想必有一些壓倒性的優勢,可能是收費或法律問題

在開曼群島註冊上市可謂豐儉由人,大行有大行搞,細行都有細行搞,雖然近期大部分新上市公司都在開曼群島註冊,但很多年前卻有不少的公司在百慕大註冊,例如東方海外等,因此現時發現有在百慕大註冊的股票,想必是歷史遺留的產物

如果一間古老的公司長期經營,一係發達成為大企業,一係發達過程中被人收購,一係衰左等執粒,但上市公司只要有心,可以蝕一萬年都死唔斷氣,即係走上老千股的道路,當年在百慕大上市的老公司,成功的企業很多時被收購,失敗而又死得徹底的公司會執粒,市場上老企業必然減少,結果剩低老千股長留人間,可以認為,一間企業長期經營都不能成功而成了老千,那它改了名變了身也不很可能成功

通常做得老千都會有一個威風凜凜的名字

講一講保薦人,由於公司上市時帳簿會交比保薦人,如果保薦人係大行,唔排除佢地會充分運用其專業能力去令帳簿更有藝術氣質,由於保薦人同時兼為包銷商,它們的工作是令賣家得益最大,而非保障買家

作為賣家,要令保薦人捨身工作,必然要附出高額報酬(雖然報酬由買家支付)尤其係大行,收費更貴,為了滿足大行的胃口,賣家通常會送大量自己的股票及認購權比保薦人,這就令保薦人更落力推銷了,甚至落力到完成上市之後仲繼續會為賣家唱好,而費用全免,傳媒的利是亦由大行支付,好似內房股股咁比大行吹到曉飛天,吹足成年,感覺上摩根史丹利同瑞銀會特別盡責

如果賣家財力有限,例如民企,感覺上係求其搵間細行平平地搞掂就算,售後服務欠奉,對它們來說,只能趁勢上市,細行的實力通常不足以創造時勢