展鴻的結論

今日展鴻會出業績,我先提早作出總結

展鴻以1.498港幣發行6000萬股集資,令公司內含值增加9000萬,股數變為原來的111.5%當日市值7億8000萬

今日展鴻報0.65,市值3億9000萬,當日的9000萬令今天的每股淨值增加0.209[(9/39)/111.5%],而公司平時的業務應可以產生1億6000萬左右的利潤,每股淨值再升0.276[12/39/111.5%],即預期今日的每股淨值為1.649,折讓60.6%,令人眼突

公司現金起碼5億5000萬,即是市值是負1億6000萬(3.9億全購5.5億清盤,支出為負1.6億)

如果9000萬的存款收3.5%利息,公司稅後收入將增加300萬(9000萬x3.5%x95%),即上年的利潤的3%左右,即每股0.00626,加上3%人民幣升值(集資在6月),再有270萬匯兌公平值收入,即每股0.00583共平白增加0.012

今日買入的利益為集資當日的2.3倍,而我估計今年的股息不會比上年多,但都有6.5厘以上,每股盈利0.24左右,以後兩年內會爆炸式上升至0.4,到時息率可能有18厘,因為集資的功效一般要兩年左右先見效

賣出時機可以定為:

1.股價為淨值的1.1倍,賣出部分(可能之後管理層又配股抽水)

2.市盈率12倍以上,賣出部分(小型工業股不值太高市盈率)

3.負債超過現金,賣出大部分

4.連續換核數師,清倉,不論升跌

5.判斷嚴重錯誤,清倉,不論升跌