新昌業績

盈利跌到唔似樣,主要是員工數目由4728人增至5444人,另外時薪可能由20蚊張變成24蚊張,如果變成33蚊張一定會見紅,行業應該會出現整合,增加的員工多數是大陸人,說明大陸業務非常向好,大陸人人工較平,反過來說明香港的員工成本相當嚴峻

員工成本增加的即時的,而管理合約是幾年前簽的,收費調整一定要等到約滿續簽時先得,因此收入追不上支出,正如保險公司的負保單一樣

以管理公司來說,勞動密集型公司的生意規模是同員工數成正比例的,有新合約先會請再員工,因此味皇對新昌的成長力非常放心,支出正常來說是穩定的,政策性的東西就冇得講,現在加一次薪,應該唔會立即就再加

加薪的影響是永久性的,新昌要等時間把合約更新先可以轉嫁增加的成本,低迷的盈利會持續頗長時間,未來的盈利會在現水平漸進式恢復,萬一通過落實了33蚊,未來的盈利會在見紅的水平漸進式恢復囉,新合約必然能轉嫁增加的成本:"唔簽丫苯",如果人人都蝕錢就冇人做了,因此新約必然會有足夠的盈利保證行業的生存,至於能否加過龍就難講了

早排有周刊爆領匯打算收返d保安清潔自己做,自組物業公司,但又冇管理牌照,現在領匯已經收返新昌的生意自己做,是否無牌經營就未知了,現時可能幾層停車場先得1個管理員吧,領匯股東有福了,領匯之前幾乎全部物業都交由新昌管,合約有3份,管理116個停車場,現在中止了兩份,仲會繼續中止埋最後果份

營業額增加5.7%,新增的部分可以有足夠的毛利率,但舊有的則變得無利可圖,新昌90%營業額來自香港,最低工資的影響會漸漸消失,但會痛幾耐下

派息1.5仙,比率雖高,但金額牙罅都唔夠塞,最低工資的影響估到有,但估唔到咁嚴重,可幸的是,影響是全行業的,小型物管公司消失,反而會助長新昌坐大

短期來說,新昌的回報同價值下降不少,因此股價可能大挫,但由於新昌的長期價值基本不變(比如3年後),因此股價大挫可以製造低吸的機會,能有多大回報就睇佢可以跌幾多了

之前買左新昌的,比如味皇,唯有忍耐下了,不過有一年半載的低吸機會也是不錯

講開2340就不得不講404,兩間野都係渾身是金,財政相當健全,以前404都是承建香港工程,現在在北京市區也有工開,估計完工後交由2340管理的機會較大,亦證明新昌已打入大陸市場,仲有一定的競爭力,新昌就夠出名,最大原因是承建威尼斯人同金沙,新昌唔感激歐司長都唔得