龍翔業績

營業額同盈利上升,新倉庫下年可以收足全年租金,因此下年業績可以繼續向好,另外今年年尾如無意外會起好凍倉多一份租金,第二年的增長亦有著落
上年中起好的倉投資8000萬,以10-15%純利計,半年可產生400-600萬的純利,下年計足全年會多幾百萬,凍倉的投資金額是1.3億,以10-15%純利計,可產生1300-2000萬的純利
但是無以為繼,天津的陶氏項目已經解除,近期應該也沒有甚麼發展項目,除非臨時想收購,否則沒有資本支出而加大派息比率的機會較大
營業額以港幣計增長5%,但考慮到人民幣升值,龍翔的收入似乎有若干倒退,來自主要客戶ABC的金額都下降,看來總是想著加租似乎不太現實
派息比我預期少很多,原來預7仙的,核心盈利1億左右,只派了6成,正在屯積現金,未知有何打算,淨現金億幾,如用於收購略嫌不足
雖然下年業績可以增加幾百萬,但由於今年人民幣跌左,將會產生匯兌虧損,因此以港元計下年的業績預計會持平,過多年先會增長千幾二千萬,很遺憾,短期內成不了10厘股
如以收息作主要用途,安全性不用置疑,至於追求回報率則可以同REIT對比一下先再作決定