會計師行研究-完

經過以上研究可以發現幾個問題同相應的對抗方法:

1.百慕大註冊的公司結果大都有問題,似乎百慕大在一些地方提供左出千的方便,逆推斷,特意選在百慕大註冊九成是為左方便出千?

應對方法--在舊文研究過保薦人同註冊地的關係,雖然得不出甚麼有用的結論,但在百慕大註冊這一點,應該是有指定的投資銀行專門負責的,提供註冊--美化--推銷--搭棚--配售的一條龍服務;最近幾年已經很少有公司在百慕大註冊,因此現時的老千公司普遍有好耐歷史,而且很易認,不過百慕大註冊的公司仲存在東方海外,中國食品等好公司,問題是這些公司又不是特別有投資價值,未到非買不可的地步,而且在大熊市中,中國食品的價格卻一直偏高,派息低得離譜,不管是甚麼會計師行,股價同報表受操作的可能還是存在的,因此折衷的方法是--逢百慕大註冊不買

2.四大之外的會計師行冇間有代表作,逆推斷,有心征服世界的人必然會選擇同自己相應的舞台

應對方法--畢馬威代表作有匯豐,安永代表作有宏利,羅兵咸代表作有中國人壽,德勤代表作有長實等,如果拿康師傅,超大代等公司為代表作,咁間會計師行好打有限,而該公司都只係鼠目寸光,因此用四大行的公司先係野心之選

3.大多數公司用四大之外的會計師行無非是為左集資,有固定目的的前提下,逆推斷,所有公司都有固定的炒作模式


應對方法--老千之道,無非是高沽低吸,因此每逢配售之前,必然會人為炒高,在各會計師行中,以羅申美最為明顯,而且應存在固定的規律性,因此可以成為投機的絕佳目標,不過我功力未夠,未能發現其中的配售公式,況且我都冇興趣...我想說的是,如果發現報章車輪戰咁推介咁一股票,正是配售前夕

4.要公司穿煲一定需求藥引,逆推斷,只要冇突發意外,公司會一直保持安全

應對方法--以第一天然為例,佢起爆的藥引是衍生工具,如果大牛市一直持續,藥引就點唔著火,公司會如常派息,如常交出美妙的成績表,我亦會如常的增持,你睇緊的這篇文章亦不會出現,此正是此等公司惡毒之處,股東會在將來的一次起爆中受到滅頂之災,因此一早穿煲反而係幸福?各公司的藥引不同,但原理都是流動資金不足,會計師可以增加資產同隱藏債務,但實際的現金並不能變出黎,公司在任何時候都可以集資,唯獨熊市時不可以,爆煲就不足為奇了.雖然得到公司在保質期內可以安全食用的結論,問題係保質期冇印出黎,可能係10年,亦有可能係聽日,在同一批貨內有一件食死左人,應有足夠理由回收所有同一批號的貨吧

總結起來,除左均富同陳業馮的公司較難辯認外,其他會計師行處理的公司大都可以輕易找出破綻,所有這些公司在牛市時是很不錯的投機目標,不過,只限在牛市時

回到求証目標:

1.不良的會計師行負責的一定是不良公司,反過來,不良公司會找怎麼的會計師行?

結論:不良的會計師行負責的一定是不良公司,而不良公司會找一些識做的會計師行,而會計師的能力並不重要

2.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的黑暗關聯?

結論:例如馬賽會計師事務所一類的公司,通常是某類個利益集團的附庸,利益集團內的公司賬目都傾向聯合管理

3.同一間會計師行負責的公司有冇某程度上的相似性?

結論:陳葉馮,羅申美等會計師行所負責的公司往往存在驚人的相似性,而且背後可能存在統一操作的頭目

4.那一些會計師行有出古惑的嫌疑?

結論:除左信永中和外,其他會計師都不足採信,捌除明顯的大老千不說,當中陳葉馮,羅申美,均富尤為惡劣

5.各會計師行值得比幾多信任度?

結論:全部信任度0,鑑於當中的股票並不是非常有投資價值,沒有"唔買會死人"的程度,全數放棄亦不會有大損失,冤枉左個別好股票亦無關痛癢

6.有雞先定有蛋先?

結論:小會計師行應該是因為"有需要"才建立的,為左滿足各自的獨特需求,即係為左生蛋先安排隻雞;而一些大會計師行例如陳葉馮,羅申美,均富等會計師行,應該是打開門做生意的,只是門上掛左"提供專業服務"的招牌,所以各路英雄先偶然聚在一起,即有隻雞擺係度,蛋就不斷地生出黎;另外陳葉馮應該存在介紹人

 

所有綜合起來,就成了"四大行之外的公司一概不買"的老土說話,必然有人嚏之以鼻,但我卻損失左半年的青春,轉左個大圈先徹底明白古老經驗當中的大道理....大家有福了,損失由我一個人承受,經驗卻讓大家一齊分享,希望各位唔好令味皇的血白流