唐宮盈利升近1倍,一黎之前基數低,二黎佢集資得黎用左走平民路線
走平民路線唔係實得的,例如例大陸開"味皇"茶餐廳就唔一定得啦,因為冇名氣,食完只有肚皮變厚面皮沒有變厚,但唐宮果D就冇問題上次都提過,味皇去泰國,成日見胡椒同爸爸之類招牌,中國人去得最多都係星馬泰,因此見得多,舉個例子,AV仁同大C僅僅是同"很想要吧"長得像,於是人們就把變態性都加埋比佢地變成男優三兄弟,雖然"很想要吧"是實踐型而另兩人只是理論型,但變態性呢點又錯唔曬,又另一個例子,陳振聰同白花油王子僅僅是同朗拿度長得像,於是人們把有類型趣味的他們變成掘穴三兄弟,,雖然王子掘的同另兩人根本的不同,愛探穴呢點又錯唔曬,唐宮有得黐金糠扮來佬貨,即使味道完全不同,長得像就可以,如果同樣是加盟店,招牌是國產的老干媽,肥西老母雞就不是黐金糠而是黐糟糠了,一係新開店名用外國名,例如聖安娜係假西,味千係假鬼,反正大陸人祟洋,又只看外殼,做到不明覺厲就可以了,好似成龍如果改名叫成@,成個人就會高級左好多
於是胡椒同爸爸系列的同店銷售都升幾十%
唐宮盈利上升,主要是成本控制得宜,無論人手定租金,上升不算很多,不過現在半年純利2800萬,人工1.2億,租金4800萬,如果人工加5%會少600萬,租加15%會少720萬,就會唔見一半,加的野,隨時都可能發生
各種營運支出佔左營業額的47%,上年是48%
財政良好,現金上升,沒有負債,派息比率不會減
盈利倍升,董事人工奇蹟冇升
特別強調冇用福喜食材,而且想成為福喜第二
現金流5000幾萬,食飯收現金,而唐宮折舊有效性高,數額2000幾萬,因此盈利的確係2000幾萬
員工4000人
營業額上升9.2%至4.8億,純利率6%,而非常高效冇增長的大家樂是8.2%
現價1.76市值7.4億
小南國冇盈利,如冇匯兌收益就已經係蝕緊,一黎之前基數,二黎佢的抽水轉左比供應商,味皇相信供稱商大股東可能有份,三黎折舊多左1000萬
賺唔到錢原因在於成本失控,分銷支出同行政開支增加的比例同金額都大,兩項佔左營業額的69%,之前是66%
來貨金額增幅高於營業額,比供稱商加價
本來佢上市之前條數就是傻的嗎,但依然咁多人信,睇睇似同供稱商玩轉移訂價,同避稅的手法如出一轍,只是反過來做咁解
現金少左,欠債多左,這段時間現金流負
人手約5700人
營業額上升9.6%至7.4億,純利率0%,而非常低效冇增長的大快活是5.3%
現價1市值14.8億
現在進行比較,唐宮的報告數字是完全分項寫的,例如董事人工幾多,員工人工幾多,租金幾多,廁紙幾多,而小南國是一舊過的,起碼你唔知蝕錢時董事有冇繼續加人工,誠意上唐宮較好
兩者固定資產都冇增加,因此只比較營業額算了,同地區的兩者,營業額皆升9.X%,非常接近,因此代表大陸的用餐生意上升是普遍的,賺唔賺到錢是公司個別問題,營業額唐宮4.8億而小南國7.4億,比例1:1.5,不計質量,小南國是唐宮的規模150%
非常神奇的,小南國市值是唐宮的200%
http://realblog.zkiz.com/lgaim/97530
舊文提要,當時唐宮同小南國都是1.22,味皇認為一股唐宮的價值為一股小南國的2.5-2.9倍,因此唐宮要升而小南國要跌,今日兩者股價分別是1.76同1,順利拉開76%,預測成功,繼續下去的話唐宮可能會升到2.2而小南國要跌到0.81,這是兌換比率為2.7倍計的,如兌換比率為2.2倍計,1.9同0.86會較恰當
就潛力而言,用返大快活同大家樂的效率,唐宮最多賺2500-3900萬,小南國最多賺3900-6000萬,因此唐宮在效率上,改善的空間很低,變壞卻很容易,小南國則相反,當然,店舖的增長可以一定程度掩蓋問題的顯現
餐飲股相對而言更容易獲得高市盈率,如果好價是值的賣的
唐宮派息多保留盈利少,可用於發展的資金較少,除非借錢,否則增長不可能很快,將來可能會出現物非所值的情況
小南國派息少保留盈利卻要還債,因此一段時間內談不上增長,有心的話,債最少要還兩年半,如果冇心還,借開錢的人會有搞副業的傾向
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