REIT業績

1881富豪
由於自由痕見頂,酒店租金同入住率停滯,同一酒店已沒有增長,可以提高業績的方法只有增加酒店數目
富豪營業額8億,今年收購上環一間酒店,可增租金8000萬,因此下年業績會略為上升
派息7厘,可以維持

1270朗廷
情況同富豪類似
唔計放棄分派,呢期派4厘半,但佢的業績不是全年業績而是9個月,我之前都冇留意到,12/7X4.5=7.7厘
暫時沒有收購計劃,派息7厘幾,可以維持
1881=1270

1275開元
名稱上叫開元產業信託,但實質上應稱呼為開元餐飲信託,因為佢超過6成的營業額來自酒店的餐廳(其實是本業酒店的入住率不振),餐飲REIT全世界就只有呢隻入住率59%,有投機的空間,但擺酒一定會受反貪影響,今期應該已受影響,但老江開到口求情,這方面亦有投機價值
淨值折讓不夠大,但留意佢的物業是用現金流折現法計算的,而以現時的入住率來計算,物業的估值就會相當低落,因此又有投資價值,可謂投X三倍速
不過毒霧持續的話,就算經濟改善,酒店都唔會有人住
派息約9厘,有中銀包底,冇增長,但一增長就爆好多,幾好博

405越秀
IFC的出租率已達到一定水平,唔駛倒貼,越秀重新回到可投資水準,IFC出租率上升是由於吸走左其他寫字樓的租戶,比如越秀旗下其他寫字樓的出租率都下降
主力的白馬大廈的租戶大都在2014同15年到期,可以加租
現在派7厘,下年出租率上升,越秀的派息可進一步提高,8厘有機會達到
但增長只可維持到2016年,因為IFC東塔在2016年建成,又會搶走租戶,亦會壓低租金

87001匯賢
商場租金下年應可加租
寫字樓租金上升很多,但簽了新約後就代表未來唔會再簽
酒店租金大跌,原因是反貪,而其他股的酒店沒有呢個情況,似乎代表匯賢的酒店客路相當獨特,似乎專用一樣
由於酒店租金大跌,商場同寫字樓佔的比例比以往高,令下年的增長率貌似較高
現在派7厘,功效同405差唔多
87001=405

435陽光
商場同寫字樓的租金小幅上升,出租率維持高位,下年斷估唔會減租,應該會再加少少
沒有收購目標,沒有額外增長
派息6厘,冇乜增長,沒有利用價值

778置富
全商場,狂加租,穩定性高
有收購目標,有額外增長
派息6厘,有增長
778>435

808泓富
商場同寫字樓的租金小幅上升,出租率維持高位,下年斷估唔會減租,應該會再加少少
有收購目標,有額外增長
東九慨念
派息7厘,有D增長,有利用價值
808>=778   808>1881

2778冠君
中環的寫字樓行情不好,衰退中,朗豪有增長,但佔的比例比較低,增長被抵銷
沒有收購目標,沒有額外增長
派息6厘,冇乜增長,沒有利用價值

823領匯
全商場,狂加租,穩定性高
沒有收購目標,沒有額外增長
派息4厘,增長再多也沒有利用價值