味氏理論

呢度假設一些例子,算唔算長揸?咁樣:
1.2031年3月,持有10000股匯豐,2033年3月,持有10000股匯豐
2.2031年3月,持有10000股匯豐,2031年5月,持有0股匯豐
3.2031年3月,持有10000股匯豐,2031年4月,持有9500股匯豐
4.2032年5月,持有0股匯豐,2033年3月,持有10000股匯豐
5.2031年3月,賣出10000股匯豐
6.2033年1月,買入10000股匯豐
7.2031年4月,減持500股匯豐
大致係咁,通常我們在市場上某個時點,就只會看到這些資訊,某人某機構在某時買入或賣出,某人某機構在某時持有冇持有,術語來形容,你見到個角色"名字あああ,人族,勇者,劍士,1級,裝備木棒,持有金20G"這樣,我們是不會看到甚麼"為冚家報仇,練習自殘的72路劍法,父精母血不可棄也,把自殘的部分吞嚥下去的男子,唔喔!可憐哪...劍士林平惇也"這類的裏設定腦補設定,我們能到手的資訊容量只有8-BIT,不可能把存在不存在的說明文都加入去,不排除將來IT發達左在同一畫面上可能會加入更多資訊,但我們不是笛子魔童,人眼最多還是看到一個畫面,不太可能一眼看到整個世界全貌
讀者先把1-7定義一下算唔算長揸先









之後味皇在此之上加上裏設定,變成咁:
1.2031年3月,持有10000股匯豐,2033年3月,持有10000股匯豐
*中間把匯豐賣曬,用左黎買樓,後來先買返

2.2031年3月,持有10000股匯豐,2031年5月,持有0股匯豐
*4月賣了10000股匯豐,同時買入9000股渣打

3.2031年3月,持有10000股匯豐,2031年4月,持有9500股匯豐
*以103蚊賣出500股匯豐,以97蚊換股價接受500股代息股

4.2032年5月,持有0股匯豐,2033年3月,持有10000股匯豐
*2032年10000股匯豐存放在道亨証劵,名義上是道亨持10000股,2033年味皇提實股出黎


5.2031年3月,賣出10000股匯豐
*之後把買出的錢買匯豐的換股債

6.2033年1月,買入10000股匯豐
*將存放在道亨的10000股,射倉去廖創興,同時向人透露廖創興的貨是味皇的

7.2031年4月,減持500股匯豐
*10供1,唔想供完有碎股
讀者現在再1-7定義一下算唔算長揸?

味皇還可以加更多反轉再反轉的裏設定,到時結果可能又有變化
有句成語叫瞎子摸象,所有人都摸完實際並明確認知到事實,但離真實呢還是有一點點距離





回到正題,這只不過是十多年前味皇寫的內容再題一次而已,相差10歲的人群可能一代人全部知道林正英,另一代人乜水黎未聽過咁樣,一個年代的人發現新大陸,咁比下一個年代的人也發現一下好了,味皇到現在也認為味皇理論是非常反人類非常沖擊性的理論
由於時代進步,貼得了圖,內容可以比當年充實少少
是咁的,我們假設一隻股票,不派息,全作保留盈利,回報率12%,股價跟資產淨值同步,本金10000蚊,為簡化年尾結算一次好了,10年共後有多少
第1年11200
第2年12544
.
.
.
第10年31059
3.1萬蒂斯

在假設派息12%,股價為100永遠不變,股息全數投資返落去
      初股數       股息   紅股    合計
1      100       1200   12      11200 
2      112       1254   12.5   12544
.
.
.
10    277.3   3328   33.3   31059
也是3.1萬蒂斯,佢唔派比你同派比你再買回又或者是派紅股,只要沒有抽水,結果是一樣的
即是一隻增長12%的股票,不派息,係等價於一隻12厘全派息,0增長的股票

一般來說我們應該要追尋回報率更高的股票,才能取得更高的回報,這很合邏輯,但實際並不一定
同一隻股票,算10%派息好了,派息再買番佢,股價100起步,一個情況係持平穩,換個說法就是維持10%增長,另一個情況係第3年股價大跌一半,之後每年慢慢回升,但還是返唔到家鄉
                  前                 後                                                                   差額

0   10000/100股  !!   10000/100股

1   11000/111股  !!  11000/110股

2   12100/121股  !!  12100/121股

3   13310/133股  !!  13310/133股

4   14641/146股  !!  6655 *133X50* /133股+1331/50=26.6股                7986

5   16105/161股  !!   55價/187.6股+1876/55=34.1股=12194現值        3911

6   17712/177股  !!   60.5價/221.7股+2217/60.5=36.7股=15630現值      2082

7   19487/195股  !!   66.6價/258.4股+2584/66.6=38.8股=19793現值  -306 

8   21436/214股  !!   73.2價/297.2股+2972/732=406股=24727現值      -3291

9   23579/236股  !!   80.5價/337.8股+3378/80.5=42股=30571現值       -6992
就是這種現象,在外界看來你蒙受了重大損失,人地股價100蚊,你先得80.5,一直未返家鄉,而實際上呢,你係度鬼鬼祟祟悶聲發小財,仲一直可以向人訴苦

舊文--下跌股票的比上升股票的好
https://realblog.zkiz.com/lgaim/9145

嘛,同人講的話題一般都係幾錢買幾錢賣,升幾多跌幾多,正常唔會有人問你的股數,咪話讀者你自己>>,9成也不會去關心別人的持股數量

引申上面例子,前者10%回報率,後者跌一半後,例如第5年,1876的股息相當於前者161股的12%回報,買入比前者多兩成的紅股,下年前者上升10%至117X100=17712,後者由55X187.6=10318升至60.5X221.7=13413,結果升30%,回報增幅3倍
我們假設一個本金100,另一個本金只有10,有本的100以10%增長,窮鬼以30%增長
100   :   10
110   :   13
121   :   16.9
.
.
.
285  :   233
313   :   303
345  :   394       
本金在絕對差距下,增長率高的最終還是反超,結論而言,追尋回報率更高的股票,才能取得更高的回報,這很合邏輯--但,我們可以用各種非正常的手段獲取"更高的回報率",而不是單單只追求"更高的回報率的股票",回報率和股票質量本身並不是必然相關,順帶一題,一粟放牛起碼要用15年才能追過本多終勝
反正就是這原理啦,股價跌不一定是壊事啦,小跌多滋味,多跌壞肚皮,你夠長命的話,會發覺或者唔多覺有好事
如果一隻股票基本面不變,你買入價唔硬膠,中途跌左,最終還是很大可能回家鄉的(同理,中途升左也是很大可能返家鄉),唔會真係一直得半價,這是好事(其實又未必),同一隻股票,唔派同有派的的分別在於,有派時你係波動中會有做蠢事的機會

舊文--重力加速度
https://realblog.zkiz.com/lgaim/9146


舊文還算整齊,直接貼好了,一黎字也多
以下有5種情況

1-每股股利不變,股價每年上升10%,以股代息或以市價買入

2-股價每年上升10%,股利每年升5%,以股代息或以市價買入

3-股價每年上升5%,股利每年升10%,以股代息或以市價買入

4-股價每年上升10%,股利每年升10%,以股代息或以市價買入

5-每股股價一直唔升,股利每年升10%,以股代息或以市價買入

如果要進行優劣比較,智能正常的人大慨會按4.2.1.3.5來排列吧

現在進行比較


1-每股股利不變,股價每年上升10%,以股代息或以市價買入

 
股數     股價     股利     紅股數     股利率     市值      市值+收入 

10000     1       500         500       0.05     10000      10500

10500     1.1     525         477       0.05     11550      12075

10977     1.21    549         453       0.05     13282      13831

11431     1.33    572         429       0.05     15215      15787

11860     1.46    593         405       0.05     17363      17959

12265     1.61    613         381       0.05     19759      20372

12303     1.77    615         347       0.05     21801      22416

12650     1.95    632         324       0.05     24655      25287

12974     2.14    649         303       0.05     27816      28465

13277     2.36    664         282       0.05     31307      31971

13559     2.59    678         261       0.05     35172      35850

13820     2.85    691         242       0.05     39428      40119

14062     3.14    703         224       0.05     44127      41830

14286     3.45    714         207       0.05     49315      50029

14493     3.8     725         191       0.05     55030      55755

14684     4.18    734         176       0.05     61335      62069

14860     4.6     743         162       0.05     68282      69025

15021     5.05    751         149       0.05     75916      76667

15170     5.56    758         136       0.05     84345      85103

15306     6.12    765         125       0.05     93611      94376

15431     6.73    772         115       0.05    103804     104576

15546     7.4     777         105       0.05    115040     115817

15651     8.14    783          96       0.05    127399     128182

15747     8.95    787          88       0.05    140999     141786

15835     9.85    792          80       0.05    155975     156767

15915    10.8     796          74       0.05    171882     172678

15989    11.9     799          67       0.05    190269     191068

16056    13.1     803          61       0.05    210334     211137

16117    14.4     806          56       0.05    232085     232890

16173    15.8     809          51       0.05    255533     256342

 

2-股價每年上升10%,股利每年升5%,以股代息或以市價買入

股數     股價     股利     紅股數     股利率     市值      市值+收入 

10000     1       500         500       0.05     10000      10500

10500     1.1     551         501       0.0525   11550      12101

11001     1.21    606         501       0.0551   13311      13917

11502     1.331   666         500       0.0579   15309      15975

12002     1.464   730         498       0.0608   17571      18301

12500     1.611   798         495       0.0638   20125      20923

12995     1.772   871         491       0.0670   23027      23898

13486     1.949   949         487       0.0704   26298      27247

13973     2.144  1031         481       0.0738   29958      30986

14454     2.358  1122         476       0.0776   34082      35204

14930     2.594  1215         468       0.0814   38728      39943

15398     2.853  1316         461       0.0855   43930      45246

15859     3.138  1424         454       0.0898   51190      52614

16313     3.452  1538         446       0.0943   56312      57850

16759     3.797  1659         437       0.0990   63684      65343

17196     4.177  1787         428       0.1039   71880      73667

17624     4.595  1923         418       0.1091   81070      82993

18042     5.504  2068         409       0.1146   91184      93252

18451     5.56   2220         399       0.1203  102588     104808

18850     6.116  2381         389       0.1263  115286     117667

19239     6.727  2553         380       0.1327  129420     131973

19619     7.4    2733         369       0.1393  145180     147913

19988     8.14   2924         359       0.1463  162702     165688

20345     8.954  3125         349       0.1536  182187     185312

20696     9.85   3338         339       0.1613  203855     207193

21035    10.83   3561         329       0.1693  227809     231370

21364    11.9    3799         319       0.1778  254231     258030

21683    13.1    4048         309       0.1867  284047     288095

21982    14.4    4308         299       0.1960  316541     320849

22271    15.8    4583         289       0.2058  351882     356465

3-股價每年上升5%,股利每年升10%,以股代息或以市價買入  

股數     股價     股利     紅股數     股利率     市值      市值+收入 

10000     1        500        500       0.05     10000      10500

10500     1.05     578        550       0.055    11025      11603

11078     1.1025   670        608       0.0605  12213      12883

11686     1.1576   778        672       0.0666   13528      14306

12358     1.2155   904        744       0.0732   15021      15925

13102     1.2763  1055        826       0.0805   16722      17777

13928     1.38    1233        920       0.0885   18663      19896

14848     1.4071  1446       1028       0.0974   20893      22339

15876     1.4775  1700       1151       0.1071   23443      25143

17027     1.5513  2006       1293       0.1178   26414      28420

18320     1.6289  2374       1457       0.1296   29878      32252

19777     1.7103  2818       1648       0.1425   33825      36643

21425     1.7959  3359       1870       0.1568   38478      41837

23295     1.8856  4018       2131       0.1725   43925      47943

25426     1.9799  4823       2436       0.1897   50341      55164

27862     2.0789  5815       2797       0.2087   57922      63737

30629     2.1829  7036       3223       0.2295   66860      73896

33852     2.292   8548       3729       0.2525   77589      86137

37581     2.4066 10440       4338       0.2778   90442     100882

41919     2.527  12806       5068       0.3055  105929     118735

46987     2.6533 15792       5952       0.3361  124670     140462

52939     2.786  19571       7025       0.3697  147488     167059

59964     2.9253 24387       8337       0.4067  175412     199799

68301     3.0715 30551       9947       0.4473  209786     240337

78248     3.2251 38498      11937       0.4920  252358     290856

90185     3.3864 48808      14413       0.5412  305402     354210

104598    3.5557 62267      17512       0.5953  371919     434186

122110    3.7335 79970      21420       0.6549  455898     535868

143530    3.9201 103384     26373       0.7203  562652     666036

169903    4.1161 134631     32708       0.7924  699338     833969


4-股價每年上升10%,股利每年升10%,以股代息或以市價買入

股數     股價     股利     紅股數     股利率     市值      市值+收入 

10000     1        500        500       0.05     10000      10500

10500     1.1      578        525       0.0525   11550      12128

11025     1.21     667        551       0.0605   13340      14007

11576     1.331    771        579       0.0666   15408      16179

12155     1.464    890        608       0.0732   17795      18685

12763     1.611   1027        638       0.0805   20561      21588

13401     1.772   1186        669       0.0885   23747      24933

14070     1.949   1370        703       0.0974   27422      28792

14773     2.144   1582        738       0.1071   31673      33255

15511     2.358   1827        775       0.1178   36575      38402

16286     2.594   2111        814       0.1296   42246      44357

17100     2.853   2437        854       0.1425   48786      51223

17954     3.138   2815        897       0.1568   56340      59155

18851     3.452   3252        942       0.1725   65074      68326

19793     3.797   3755        989       0.1897   75154      78909

20781     4.177   4337       1038       0.2087   86802      91139

21819     4.595   5007       1090       0.2295  100258     105265

22909     5.054   5784       1145       0.2525  115785     121567

24054     5.56    6682       1202       0.2778  133740     140422

25256     6.116   7716       1251       0.3055  154466     162182

26507     6.727   8909       1327       0.3361  178313     187222

27831     7.4    10289       1390       0.3697  205949     216238

29221     8.14   11884       1460       0.4067  237859     249743

30681     8.954  13724       1533       0.4473  274718     288442 

32214     9.85   15849       1609       0.4920  317308     333157

33823    10.83   18305       1690       0.5412  366303     384608

35513    11.9    21141       1777       0.5953  422605     443746

37290    13.1    24421       1864       0.6549  488499     512920

39154    14.4    28202       1959       0.7203  563818     592020

41113    15.8    32576       2062       0.7924  649585     682161



5-每股股價一直唔升,股利每年升10%,以股代息或以市價買入


股數     股價     股利     紅股數     股利率     市值      市值+收入 

10000     1        500        500       0.05     10000      10500

10050     1        578        578       0.055    10500      11078

11078     1        670        670       0.0605   11078      11748

11748     1        782        782       0.0666   11748      12530

12530     1        917        917       0.0732   12530      13447

13447     1       1082       1082       0.0805   13447      14529

14592     1       1286       1286       0.0885   14592      15815

15815     1       1540       1540       0.0974   15815      17355

17355     1       1859       1859       0.1071   17355      19214

19214     1       2263       2263       0.1178   19214      21477

21477     1       2783       2783       0.1296   21477      24260

24260     1       3457       3457       0.1425   24260      27717

27717     1       4346       4346       0.1568   27717      32063

32063     1       5531       5531       0.1725   32063      37594

37594     1       7132       7132       0.1897   37594      44726

44726     1       9934       9934       0.2087   44726      54060

54606     1      12407      12407       0.2295   54060      66467

66467     1      16783      16783       0.2525   66467      83250

83250     1      23127      23127       0.2778   83250     106377

106377    1      32498      32498       0.3055  106377     138875

138875    1      46676      46676       0.3361  138875     185551

185551    1      68598      68595       0.3697  185551     254149

254149    1     103362     103362       0.4067  254149     357511

357511    1     159915     159915       0.4473  357511     517426

517426    1     254574     254574       0.4920  517426     772000

772000    1     417806     417806       0.5412  772000    1189806

1189806   1     708292     708292       0.5953 1189806    1898098

1898098   1    1243064    1243064       0.6549 1898098    3141162

3141162   1    2262579    2262579       0.7203 3141162    5403741

5403741   1    4281924    4281924       0.7924 5403741    9685665

 

結果,1的效益是26倍,2是36倍,3是83倍,4是68倍,5竟然是969倍!

現在按排名對比

4--68倍

2--36倍

1--26倍

3--83倍

5--969倍

結果股價上升反而令長期回報下跌,所以"會升的股票就是好股票"未免是糖衣毒藥

因此世界上發達的多數係蠢材而唔係知識份子


舊文--兜籮柚的實際情況
https://realblog.zkiz.com/lgaim/9147



下面係假定兩隻相同的股票,回報皆10%,但1隻不派息,另1隻全派息再買番,但派息的那隻每年跌10%,大家都買10000蚊,股價由100起步

              不派                         全派                                                             差額

0   10000/100股  !!   100價/100股=10000現值

1   11000/100股  !!   90價/100股+1000/90=11.1股=9999現值               1001

2   12100/100股  !!   81價/111.1股+1111/81=13.7股=10110現值        1990

3   13310/100股  !!   72.9價/124.8股+1248/72.9=17.1股=10346現值  2964

4   14641/100股  !!   65.6價/141.9股+1248/65.6=21.6股=10729現值   3912

5   16105/100股  !!   59價/163.5股+1635/59=27.7股=11282現值        4823

6   17712/100股  !!   53.1價/191.2股+1912/53.1=36股=12064現值       5648

7   19487/100股  !!   47.8價/227.2股+2272/47.8=47.5股=13132現值  6355 

8   21436/100股  !!   43價/274.7股+2747/43=63.9股=14559現值          6877

9   23579/100股  !!   38.7價/338.6股+3386/38.7=87.5股=16490現值  7089 

10  25937/100股  !!   34.8價/426.1股+4261/34.8=122.4股=19089現值 6848!

11  28531/100股  !!   31.3價/548.5股+5485/31.3=175.2股       

12             略            28.2價/723.7股+7237/28.2=256.6股

13            略            25.4價/980.3股+9803/25.4=385.9股

14             略            22.9價/1366.2股+13662/22.9=596.6股

15             略            20.6價/1962.8股+19628/20.6=952.8股         1338

16 45949/100股   !!   18.5價/2915.6股                                            -7990!

如果拖多幾年,車尾都甩到見唔到了,簡單講就係反智慧反人類,如果前者係黃金,後面隻垃圾就係金坷垃
要解釋也不是很難,其實很簡單一句,本金一直跌最多就是趨向於0,但股息一直增加卻可以趨向於無限
小畫家登場

當然,實務上當你買下公司全部股權時就玩到尾了


舊文--永遠跌同永遠升差多少
https://realblog.zkiz.com/lgaim/9148



實際上真係有一直下跌的股票嗎?有!香港盛產的老千股!
才不要這些哪!
一間普通有派息正正常常的公司,間中跌一下跌幾十百下一D都唔出奇,增長股有,不增長股有,反正花生殼再乾,花點工夫也能搾出油,唔一定真係要跌足千萬年,就算只是淨值增長本身同股價變化存在偏差,都已經可以從中搵到利用價值,搵一隻派5厘息,每年派息還會增長些少,股價浮浮沉沉的股票自體並不困難,大家都不愛而已,不過
有利用價值而又一直下跌的股票,是存在的,這要回到最初長揸唔長揸的定義上了,"長揸"1000個人也可以有1000種定義,咁"一直下跌的股票"也可以有各種的定義,1000種"一定",1000種"下跌",1000種"股票",至於1000種"的"應該沒有吧,同一件事,外人和當事人可以有完全不同的理解,例如味皇自己咁,"股票"唔一定係指一隻,可以是復數股票,同類股票,同性質股票,甚至不相關的股票,味皇今日揸住A,聽日換成B,別人看來諸多事幹,但在味皇自己來看同往常做法並無分別,反正自覺得股息會增加,內涵更充實就是,每日自行洗腦洗腦洗腦,世上不是有很多嗎?每日看起來愛國,去外國比別人都快,每日上青樓,原來都是段玉樓,又唔係摸勻全身,又點可以鐵口直斷呢?斷估冇辛苦,眼見未必實,耳聽未為真,參考下就算
為了維護世界和平,如此反人類的理論,味皇覺得還是停留在文字上比較好


舊文--味氏理論總結
https://realblog.zkiz.com/lgaim/9149

實際上味氏理論最終目的係洗腦,洗到自己遇到跌價時都不為所動,甚至心中暗爽的變態抖M殭屍,精神作用大於實際作用

廢話

早排3.79賣出6000股越秀,0.59換成40000股大悅城,另外在0.59買入10000股普星,排隊排了好一段日子,但只成交了這個數目,另外在0.205的時候排過1843,但沒有買成,現家0.255就不買了
味皇層爛唐樓租客就要搬了,呢個時候搵租客都唔知易定難
舊blog搬文過呢邊進行到2008年尾左右,十幾年前味皇寫過呢D呢--有咁嘅感慨,更感慨的係,當時味皇買的最多就係福建股
後來味皇的核數師研究完全就係出於對福建股的復仇,現在的味皇不會再中同一招兩次了,大概...
如果以事後的結果來看,味皇認為好的股有51%係好的,味皇認為有問題的87%都出問題,大概...
雖然味皇的選股成日賺不到錢
如果說一隻股票未上市,就篤定佢"呢隻會停牌!","呢隻會發新股!","呢隻唔會派息!","呢隻會除牌!",話說一開始就指隻股會除牌實在超前太多了,根本沒有科學根據,只是憑"有呢班人","有呢個特點",並不能說明甚麼,實際上只是令味皇產生"感覺會變成咁"的主觀感覺,或者應說成是主觀希望吧,味皇也許愛看人仆街,主觀希望這一點同宗教,妄想,春夢,打飛機差不多,而這不科學的精神狀態確切反映在味皇的選股風格上
味皇要說的是甚麼呢?匯豐,實際上同味皇的打飛機沒有甚麼分別,聖誕鐘買匯豐,有買貴冇點錯,呢點味皇倒不能完全否定,但好多人成副身家買曬匯豐,這到底是多強烈的打飛機呢?(謎之聲:比點尊重,這時候應該叫宗教)在味皇來看,最不理智的是在於,這時候大多數人加注匯豐,而不是渣打,40蚊匯豐比40蚊渣打到底好在那裏?換成中銀香港的倒是智力正常,嘛,如果腦細胞冇留職停薪的話,真係要換的不是匯豐不是渣打不是中銀,而是大新,味皇最後一次持有銀行股是在08年的中信銀行,但佢出了一個很好的業績之後味皇就沽清了,以後都冇再沾手,味皇好像看到幻覺,怕.JPG
味皇不是香港人所以對金融股完全冇情意結,不買銀行股不算甚麼大事,卻反而買中像中國消防這樣的老千股,排除老千股這點,對社會有實善或偽善的行業味皇個人上會比較喜好,放貴利賺利息總是很難和汗水同努力聯繫上黎
味皇很感激流汗水努力工作的人,他們才是真正的英雄,也是靠這樣味皇才能食好好食的飯,躝係床上不用流汗
不能否認最近人人都蝕錢心中難受,撞到怪叮一聲跌曬D金幣仲暗爽的人一定未入肉,如果想心中好過一點,味皇推薦一個方法,試下不要用金額黎衡量投資組合,試下改用時間黎衡量,一個人一日只有24小時,非常公平,你有1間公司萬分之1的股權,間公司有10000個員工,於是你等於有一個人代替你工作,工作8小時的話,你可以做廢人8小時,你股權有3個寄主的話你就可以做全職廢人,3個寄主都是孟加拉人的話,你搬去孟加拉做廢人就可以,你有個租客交2個鐘時薪比你的話,做兩個鐘廢人囉,財務自由沒有標準的話,至少這方法可以相對得知自己可以佔有寄主相同水平人生的多少時間,阿Q精神很重要,缺乏阿Q精神的話很難度過不太光明的未來

市值2億以下的物體

味皇睇睇有乜疑似煙頭的物體,有冇邊D比較有趣味的可以玩現,但事關味皇冇咁多閒錢可以揮霍,睇下就算,由於只係求其隨機睇下,所以唔會寫好多
數據唔係年報,係永隆的簡易數據再用30秒大法睇
403星光集團
印刷廠,冇乜特點
599怡邦行
PB0.4,存貨有點多折舊有點高,很平,如果捱得過今次的話,會係個可以接受的煙頭,捱得過的話
118大同機械
會計師有問題
1123快圖美
應該捱得過今次,但唔代表以後會賺錢
1975新興印刷
不太清楚佢上市的目的,佢根本冇需要上市,PB0.54,是個可以接受的煙頭,味皇認為佢有20%機會私有化
422三陽電單車
PB0.3,台灣三陽冇可能容許佢倒,有機會要母公司注資,由於夠平,煙頭當中反彈潛力出眾,但有大幅攤薄的風險,而且收成時間不太明確,競爭也大,台灣會比狗肉同大陸會比雜牌電動車夾擊
2223卡撒天嬌
會計師有問題
1057浙江世寶
PB0.4,如冇外力支持,未必捱得過今次,但味皇覺得佢比人收購的機會相當大,銀行應該會借錢比佢嘅,其他車廠唔死的話世寶多數可以復活,煙頭之中算係究極體(投機),飛標投資的話可以掟埋佢,一注獨贏的話佢唔安全...按以往經營歷史的話,但係佢現在用的會計師有問題
387力豐
欠債太多
8146怡豐酒業
創業版,味皇不去評論創業版的保薦人有多垃圾了,以前都仲話,現家的話,創業版的公司一來冇錢請有公信力的保薦人,二來公信力的保薦人也不會保薦創業版的公司整臭自己個名
今次命題係"市值2億以下的物體",因此基本不買的創業版都寫埋
佢賣酒的,作為存貨的酒可能值錢,也可能一文不值,但佢現金看來是增加的,又冇欠債的習慣,表面證供顯示佢係好公司,而且上市一登場就盈警了,昆水的最終目的已達到,之後的盈利數字會正常化,PB0.55,現金流有三幾千萬又有交稅
只是創業版公司非常不好的地方是賺錢也不一定肯派息的風氣
8509威揚酒業
同上面相比,完全係反面教材,昆水就自然啦,佢欠債,唔發盈警修正,持軸墟僧大大吹波膠,法證先鋒也是巨毒,而PB居然有1
1533莊園牧場
會計師比較微妙,由於佢欠債多又現金多,具有一些熟悉的特徵,不值得推
359海升果汁
這個會計師...
60四洲
PB不足0.3,有相當大的私有化的動機,概率味皇給個40%好了,如果味皇係老闆就會咁做,以前佢成日都會袋一身債,平都冇私有化的動機,但現在不同,佢市值億幾,現金都億幾了,唔駛錢私有化仲有錢落袋
954常茂生化
PB0.5,作為大粒煙頭,安全性甚至比世寶更好,差別在於唔會有人收購佢
3889大成糖業
大成系十幾年前都叫有頭有面,現家霉到不忍直視
1695椰豐集團
睇公司簡介似係手作坊,財務數字上,差就未至於,但也唔見得有幾好,賺南洋幣,也許有分散用的價值,但公司自體優點缺缺,而且保薦人非常唔OK
2088西王置業
PB0.24,以前個名好大,現在只是個待售的殼公司
由於佢用緊的會計師係邊個邊個,味皇冇理由懷疑老闆同龍5進行啤牌交流被押
864永利地產
市值1億幾,揸十億舖位,仲唔私有化除非個腦比門夾了
568東墨龍,1080勝利管道,1938珠江鋼管
過到今次先啦
1292長安民生物流
味皇以前買過,所以知道佢的最大客戶係大陸的福特汽車,今次福特一定收硬皮,長安雖然平,想在近期恢復實在不太可能,而且現金會很快流失,最後不知還能剩幾多
2682潤利海事
數字上係好公司,而且是相當不錯的公司,但保薦人非常不好,入面一堆OT,想洗底就要交出長期派息表現先得,有需要觀察多幾年
77小巴
現金流同交的稅都在縮水,不是太有前途,作為不太有前途的公司,PB1.5相當高
8502遠航港口
如果排除保薦人因素,呢隻恐怕會係創版入面質量最頂尖的一隻,但係創版經常賺到都不派息比你呢樣衰,也可能將來派,也可能轉版後派,也可能永遠不派,PB0.5算很平,數字很美好,保薦人很不安
1843快餐帝國
賣雞扒賺坡紙的公司,性質上很容易發大,如果不是保薦人的話味皇甚至想立即買黎玩玩,味皇發覺佢同椰豐呢D南洋公司都是用同一個保薦人,OT的可能性不低啦,但也不能排除南洋公司黎香港上市只有呢個保薦人的線
交稅上要騙新加坡政府可不是易事,姑且還是有一點點可信概率
2108 K2
又係南洋公司,又係辣雞保薦人,上市時期又是接近,香港同南洋的資本市場一定存在甚麼地下組織暗雲躍動反清復明
但這隻欠債多,盈利多(自稱),交稅又少,同上面隻大不同,呢隻味皇就唔信了
426明報
現金有點少,成兩年冇交稅,唔摺都果頭近,雖然作為殼非常乾淨,以前仲有得賣殼,但現在殼已經冇市場
1000北大青鳥
唔掂
130慕詩,592bossini,333黛麗絲,210達芙妮
慕詩現金好少,估計今年之後就負數,但佢有自己舖位,成6億咁多,存貨又少,唔會死,PB0.18
bossini有些少現金,但都係租舖,存貨又多,死硬,PB0.28
黛麗絲錢不是太多,半死左右,PB0.28
達芙妮賣身賣到剩底褲,算係暫停運作咁上下,清貨行動接近尾聲,應該唔會死PB0.25
由於在可見未來,不少股的資產淨值會下降,你以為煙頭長,但撿起黎隨時會發現佢仲燒緊而越來越短,慕詩可以做煙頭,但其他辣手
1496亞積邦
現金年年增加,肯還債,現金流還可以,最近聲稱虧損,但有交稅,用最嚴的律師,PB0.43,煙頭一支
919現代美容
現金還算多,但減少得比較快,以前聲稱盈利多,也交了很多稅,但現金流很少,賬期很不尋常,入了賬但不是即期收錢,味皇不肯定佢今時今日能否維持到以往的經營模式,死就應該唔死得嘅,雖然是大折讓現金公司,作為一件資產佢有私有化的價值,但作為一間長期經營前景不太明朗的公司,老闆私有化的動機不大
1173威高
存貨多欠債多有問題
602佳華
呢個時候借大錢買固定資產不知是福是禍
814京客隆
PB0.24,同上,今年借大錢買固定資產,但佢之前4年經營都相當穩定,賣的東西也不是甚麼高級野,出問題的機會相對較細,味皇會認同呢隻野有利用價值

40蚊匯豐VS40蚊渣打

匯豐除左淨唔派息,可以咁解決--向股東名冊上的人發行同金額的債券,然後立即贖回,監管笨笨的,捉字蚤就可以解決,至少比同自己股東打官司的成本低
返到40蚊匯豐VS40蚊渣打,兩隻同樣價格同樣類型,完全是可以進行比較,單位數量同樣是1,白色小丁丁同黑色大雞雞,斷斤秤都知,炆熟左邊條食得飽邊條攝牙罅,何必老是死抱白色的打丁呢?當然味皇還是尊重人類的感情
但味皇也不會否定白色比我們都大啦,哎...不要誤會,我不是針對誰,我是說在座各位都是00
係永隆個網度睇,匯豐的每股淨值69蚊,渣打109蚊,可能存在唔UPDATE,時間差的問題,但總不會幾個月就能把幾十蚊的淨值差消除掛,相差成一半,反正味皇覺得黑色的就算去了皮也比白色的連皮大

  %                      匯豐           渣打
資本充足率          20.4          21.2
成本/收入            75.5          70.9
流動/存款            10.7          13.1
貸款/存款            72.0          66.2
貸款回報率          0.58         0.69

保守同進取邊樣好就見人見志,但成本來講渣打比匯豐慳得多,在現在的時勢下味皇覺得渣打係輾壓匯豐的,仲要"食我壓路機噠"咁上下的
忽略貸款回報率呢樣,假設渣打做匯豐一模一樣的事,匯豐保持不變,渣打把貸款放多一點點到匯豐的72%水平,72/66.2=109%,渣打的收入會多9%,大家同樣40蚊,渣打潛力點都好過匯豐
而且坡紙的前景點都比英鎊強
匯豐淨值69蚊派4蚊,5厘8,渣打淨值109蚊派2.1蚊,1.8厘,5.8/1.8=3.2倍,而股價計的派息分別係10厘同5.3厘,10/5.3=1.9倍:
第1,匯豐儲唔到錢,渣打儲到
第2,匯豐唔加息,渣打加到
第3,匯豐減派息,渣打加到
第4,如果大家同水平派息,平均化的話3.2+1.9/2=2.55,匯豐減派息至(2.55/3.2)X10=8厘,渣打增派息至(2.55/1.9)X5.3=7厘,相差也不是非常大,但市場觀感大不相同,如果加埋109%的額外放款,渣打派息可比匯豐,甚至更豐
無論如何,反正死揸匯豐的人總會很多,但策略上,把匯豐換成渣打才是較佳之策,這代表味皇看好渣打嗎?哎...不要誤會,我不是針對誰,我是說銀行兩位都是垃圾,只是渣打是垃圾中的壓路機
估值方面,假設以上面平均水平的5厘派息為常態,渣打值64,而匯豐只有51,每股渣打相等於1.2股匯豐