126佳寧娜

飲食股有點派息而市值細的冇幾多隻,而且兼有埋大折讓的只有佳寧娜
息就不高,但市值先19億,淨值成37億,表面看好很抵,但抵係邊?資產有幾實心?
佢收入有4部分:收租,收息,賣樓,酒店同茶樓
收租8000萬,以5厘計算,收租樓值16億
持有華南城1.4億股,股息收入2000萬,而現價3.87等於5.4億
賣樓營業額4.4億,等於迫貴猿的0.7%,,奧猿的8%,沿海家猿的15%,如果市值(今日計)都相應,這部門的市值亂估為5.1億,3.1億,1.7億,平均3.3億,營業額當中包括最少85000平方米的樓面面積,而今年可賣的存貨只有55000平方米,因此呢方面的盈利會大跌
酒店同茶樓營業額4.9億,等於偷香的11%,少男國的35%,唐公公的54%,如果市值都相應,這部門的市值亂估為5.2億,4.8億,3.3億,平均4.4億
4個部門合計29億,另外資產淨值37億,皆遠高於市值,資產實心程度也不錯,特別是收租部分已值回票價

財政部分,現金4.4億而欠債9.1億,極之麻麻,有呢個前提,佢就冇可能派高息,但重點是,佢連續2年減債,雖然減債的來源是賣資產,但肯減也是好事,而且有近億的被動收入,而利息支出只是5000萬,夠比息唔會比人追,借錢利息5厘5,亦比一般的內房低
常規派息6000幾萬,可以理解為剩下的租金加埋一半茶樓盈利,要佢派賣樓盈利並不現實,但賣華南城派特別息就頗有可能,這部分金額為4毫

分拆概念,佢打算分拆地產出黎或茶樓是但一項出黎,如果學之前永利控股咁介紹上市,成功率基本是100%,但IPO就會兼埋抽水,成功率會低好多
無論如何,舊股不涉及抽水,因此不會成為炒作主力,介紹上市的話,新股亦未必會升,兩隻股最多只會出現短暫的價值重估,而IPO的話,則新股部分會以水魚價上市,貌似成長的地產分部相信會作為分拆部分,舊股會出現短暫的價值重估,而新股抽完就好快潛水,另外佢可能會用賣華南城的賬目黎調整新股的上市盈利,另外佢華東城的項目會吹得就吹,事實上IPO集資相信都是為華東城所用
介紹上市的情況,佢會1股舊股派1股新股,以29億計,兩隻股合計價值上限為2.3,以37億計為2.9,兩隻都可以留,但最好換馬
IPO的情況,佢會比你優先認購,但千其唔好抽,又或者佢會1派1,但另外再增發,如果你有,就上市立即清左新股佢,換成舊股或其他,地產項目同收租樓合計19.3億,加埋華南城24.7億,新股上市價最少1.5甚至1.95以上,不過以總市值為準,舊股會跌到0.34再加招股價的25%現金(公眾持股量),大致為0.34+1.5X25%=0.72及0.34+1.95X25%=0.83
反正不準的,看看就算

佳寧娜經營貴價潮州菜酒樓,呢度冇乜前途,佳寧娜在2線城市經營地產,今時今日又係冇乜前途,佳寧娜的優點只是折讓大,有D課外活動
倒是佳寧娜在香港同大陸經營平價味皇茶餐廳,呢度有D前途,可當成贈品
平價味皇是贈品...