愛達利8033

因為有朋友係入面打工,所以味皇先知道有呢間物體,一直都冇興趣的,睇都冇睇過,最近先發現佢恢復派息,姑且睇下,咁就買左
愛達利係當年科網股時代的餘孽,比電盈慘烈百倍,4蚊跌到7仙左右的程度啦,爬就一定爬唔返上黎架啦,好似老左做唔到車手,但老本都仲夠開豆腐店同用老爺車送貨,科網股時代老笠返黎的資金敗左九成,都夠過下半輩
因為年青而犯下的錯誤,愛達利已經承認左,當年惹埋一埋食窮郎的大口物體已經忍痛清理曬,雖然痛的是別人
總之愛達利斬老二避花柳的結果就是冇狠用,當年只照顧拈花惹草而不理本業,南柯一夢醒來,只剩下殘破的空殼,現在來看愛達利更象殼股
啊,春眠不覺曉,處處是啼鳥,夜來沖水聲,花柳揩多少
話說這空殼,當年成蟲上腦到處播種,難得仲有一件地捫貨對佢不離不棄,仲可以提供軟飯比佢食,基本上愛達利最大的價值就係呢年冇乜人知的地捫貨
地捫,即係帝汶,唔係菠羅,澳門人以前習慣咁叫,以前係葡萄牙殖民地,歸澳門總督管理,一樣係用葡幣,原則上算係澳門的海外政區,可以想像為類似香港同山打根的關係,不過更密切,地捫(下稱東帝汶)係世界最窮的國家之一
愛達利係東帝汶有間聯營公司,當年無心插柳養落的,現在變成當地的寡頭壟斷的電訊商,在人口不比澳門多幾多世界最窮的國家之一的國家中,2011年居然壓搾到5億幾的營業額同億幾的盈利,非常超自然,比尼古丁伯爵更加吸血,由於聯營公司有按比例的巨額派息,因此無可能做假,而手機是近期出現的事物,因此營業額相信是大半是出售手機的一次性收益,一段時間後可能只有月費收入為主,想像一下屁民工作半年的人工去買一部手機,換機的可能性就很低了
愛達利現000金萬而市值不足1.7億,仲佔有一間派息幾千萬至過億的公司近兩成股權,估值低估,冇人知道佢本體在第三世界
正因聯營公司過分吸血,類似ctm,當地政府提早中止獨市合約,引入競爭,分別是一間越南的公司同印尼的公司,將來或許有更多國家的公司進入,但大雞唔食細米,東帝汶的市場規模應不足以吸引外人甚至僅維持3間公司,地沿關係印尼公司威脅最大,越南公司可能頂爛市後自爆,聯營公司由於現時市佔率最高,合約起碼挷兩年,懶換電話號碼,競爭中會有優勢,但由於一定有人頂爛市,盈利必然下降,至於降幅則難以估計
聯營公司2012年停派息,今年都可能停,例如冇比銀行call loan之前的消費同call左之後的消費就完全唔同了,東帝汶政府就是相當於call loan的角色,雖然做法係斷佢獨市權,停派息的做法是正確的,重整財政是當務之急,因於欠債不是無限,遲下就會派返
愛達利在開放競爭之前,開左間建設公司,專做發射塔,網線等,等於ctm先過人鋪完電話線之後其他人想再鋪就冇行咁,做左呢個後手,競爭對手就要租用佢的線路,呢方面收益亦有潛力,將來會唔會再搞埋地產就不得而知了
在落後地方搞建設,執輸行頭慘過敗家
至於佢澳門的業務,係自助過關,印醫療券之類機器,同埋賭場閉路電視,由於佢係澳門本地公司,招標會比外來公司有政治優勢,事實上係佢獨市做
安裝同出售設備不算賺錢,但保養只能由佢做先和味,只要播種越多,每粒種子的回饋越大,雖然不多,但有加冇減
公司毛利不錯,但支出太多,所以冇一年賺錢,主要是人工貴(澳門人居多),而且技術性強,員工不易取代,例如澳門少左個戰鬥員,佢不能由香港同大陸補充,寫程式可以外判,但保養一定要當地人落手,因此支出居高不下,但今期中期業績,愛達利首次出現毛利多過支出的情況,第一次產生核心盈利,即是到左盈利爆發點,佢不蝕錢的話,還是養得過的
不講呢個,齋講佢總部愛達利大廈,好似係自置物業,位於北安碼頭邊,海景呀喂(雖然亦望仙境),地皮面積超過200x250米,不過只能商業用途
由於本業可自給自足,同時亦無前境,因此收到聯營公司的股息時,可轉頭全派返出黎,不過前提是"有"先得,具體派息能力估計在1-3仙之間,今年就不用想了,過幾年十厘廿厘股,是慨率事件
公司總體長遠是比較看好的,但估值就極度睇淡了,由於公司過度不知名,又或者說科網時代太過惡名遠播,可能非常長的時間也不會出現價值重估,作為殼股創業版又冇乜利用價值,交投不多難以正價出售,因此味皇不建議人買呢隻
ps:地皮面積200x250英呎先啱,位置係水泥廠後面