換馬思捷

今日以3.22沽清旭日,再買回31.05的思捷,在這個價錢上,就算業績持續跌一二十%味皇都覺得可以接受,本來想在前日3.26/30.5的時候換馬的,但不在家就冇辦法

旭日味皇預期賺2.8億即0.26,思捷就算跌多1成每股都賺3蚊,點計都有著數

數字係咁計,但同旭日相比還是有些本質的差別,管理層有三種不同嗜好的類型,第一種是悶蛋,第二種鍾意打哥爾夫球,第三種鍾意黎澳門玩啤牌,旭日的是第一種,思捷是第二種,對於思捷呢d好大喜功的大花筒多少對公司有些負作用,但股價已過度反映所以可以接受,思捷主席的日薪高達32萬,養佢一個人唔知要賣幾多件衫先夠,上年思捷用左38.8億的白痴價錢買大陸分公司的一半股份,成50倍市盈率,如果思捷用呢個價錢收購主席條粉腸,市盈率只是32倍,回報率仲高

雖然收購價錢極度白痴,足夠比小股東打獲金,但收購的財務處理上也有些少加分地方,收購來源有25億係貸款,而貸款利率是0.8%,由於50倍市盈率的回報率是2%,減去利息也有些白賺的部分,回報率實際比2%高一點

但思捷的風格實際上已經同以前完全不同,例如貸款政策同派息政策,以往一直都是0借貸同埋派特別息,現在突然轉變,個人認為新不如舊,不過不影響店面就是

至於鍾意黎澳門玩啤牌的管理層,之前的律師研究等等已經暗示左點分辨,呢度就不再重覆了

最近的大新聞是拉登餵魚,受到幅射污染的拉登可能會變成哥斯拉去尋仇,一齊掉落海的仲有味皇的錢,由於特殊印花稅的關係,樓價打回原形,重新回到3月尾的水平,見無利可圖,換樓計劃索性取消,再加200重新出租,已經租出

雖然加左租,但回報率仍不高於思捷的愚行