漢登業績分析

業績3串1,終於估中返一次,賺1.4億,同預計的1.5億比較接近

盈利看似強力反彈,實則是上年過份低估,有人說今年漢登有6600萬特殊收益,盈利高估左,但同時亦有7200萬的特殊損失中和返,所以今年的1.4億是比較合理的,反之上年有合共3700萬的特殊損失,因此上年的盈利數字比實際低而已,以營業額同毛利計,同上年咁上下,掦除兩年都有的另一項特殊收益,核心盈利1億多少少,即每股賺11仙上下,現在再同人講漢登值1.x應該有點說服力吧

應收應付賬都增加了一些,說明未來幾個月的生意規模比上年同期大,現金亦大增,欠債又少左,在體質上大有長進,如果用股東權益回報率的說法,是27%,唔打得都嚇得

成長力看似怪物一般,實際上只是恢復過程而已,真係正經做生意的人少說話多做事


(千萬)     台      韓      菲       星      港      馬      中

2010   107.2    71.0   -3.8   11.0     1.1     1.7    -1.8

2009     84.4    33.5   -4.7  -11.9   -1.7    -2.4    -8.6

在各地業績上,清一色上升咁滯,現在漢登反而不是地頭蟲,包浩斯都可以在台灣取得成長,漢登點解唔得,本土好,連外地都開始有收成了,盈利多數可以持續(台灣數字已掦除罰款的影響)

(%)               03       04        05       06       07      08       09      10

台純利率   7.3      9.5     11.6      8.8      7.8    11.6     8.3     17.3

韓純利率   5.5      2.5       7.8    12.5    10.5    10.4     4.2      9.3

在最賺錢的兩地,韓國就不能再期待大反彈了,已經彈夠,台灣似乎過龍了,其他轉盈的地區,新加坡純利率8.4%,馬來6.5%,港澳1.5%,新加坡離韓台兩地最高水準不遠,未必有力再上,其他地方因為效率不彰,反而值得期待,但佔總收入的比例很低,不用太留意,即使大陸年尾已經扭虧(期內匯率變動大,數字可能有誤差)

台灣同南韓都打算減稅,算是一個驚喜,但對當地政府來說就未免缺乏政治智慧

股息增至5.5仙,味皇預最少派6仙的,不過都差不多了,按核心盈利11仙計,剛好一半

以味皇的買入價計,得8厘半,不過不失,但差一點還是成不了10厘股

哼哼哼...真是這樣嗎?漢登在公告中講有打算派中期息呀

*IT在6月2號公布業績,於是能夠予測同業的業務是否改善,在全行業普遍冇人要的情況下,如果玩過3關會點呢?

假設首先在6月前用1.1買入IT,6月2日出業績,6月3日以2.1換成7月15日出業績的483,當係1.7買,15日中午以2.3換成夜晚出業績的448,當0.73買,過完3關今日值原來的331%,之後就要再去換馬7月24日出業績的甲同10月22出業績的乙?對不起,今日連甲乙都雞犬皆升了,基金佬已重點審視此行業的投資價值,賣衫股不再是冇人要的股了

(搞下"ge屎"而已,唔駛認真)