2021年7月22日 星期四

亞太衛星1045

上一篇提到3隻信號管制其中一隻,在世界範圍中也算奇妙的行業,至少港股中未必有第二隻,wifi中繼知道冇?佢的原理也非常類似,只係中繼距離比你想像更遠,資產只有幾粒太空衛星,好處的係佢唔太會有新投入,就算佢想投入門檻太高也投不起,因此一味只會派息,缺點係唔排除下一秒佢的衛星就會受撞擊變成太空垃圾,同埋現家打炮的成本比蘇聯時代平左,最近維珍亞馬遜老闆都大氣層上一遊,射垃圾上天會越來越平,舊時代的垃圾加速變成太空垃圾

講返1045,佢固定資產...隨意就好,關鍵係佢現金增加很快,冇集資,派息肥厚,近10年基本都有派息

資產數量實際上不能確認,也許下一秒就減值,但資產能用的情況下至少會有現金流,看起來現金流7億左右,交稅不多,味皇推測佢的收入來自外太空,由哪一個國家抽稅都會出現法律問題

最近生意好似越來越縮,而且用埋加速折舊,業績顯得非常難睇,可是相對的,佢的現金最近像蟲子一樣係咁滿出來

反正佢的資產不是0就是1,因為最好從現金流方向黎評估

佢派息1.7億,以5厘計,值34億,7厘計就24億

佢現金流7億,10%回報率計70億,15%計47億,20%計35億,30%計23億

而佢市值22億,按上面標準就係派7厘幾,資產30%回報率的公司標準,這種程度怎樣也叫算係好搵的公司,那樣就試下咁假設,1.佢資產好快唔用得,佢會用3-4年時間將手上資金全部折換成現金,2.佢資產好長壽,佢派7厘幾息,每隔幾年會派一次特別息

如果佢市值44億時,同樣標準就變成得3厘幾同15%回報率,這樣公司算唔算好搵就非常微妙了

簡單講,味皇認為佢的固定資產會折舊到0,期間會搾取出很多現金,當固定資產折到0時,佢還有50%機會繼續搾得出

如果不是天意弄人天動萬象的話,呢個價錢估計蝕不了本,前途就冇乜,但有可能派特別息,佢累積資金再射垃圾上天的可能性相信不高,做呢行應該很難轉行,到衛星唔用得冇收入的時候,私有化退市或者賣殼的可能性較高,這是味皇的個人推測,冇乜根據

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