美蘭業績

美蘭業績上年冇點寫,但前年有寫,當時予測一年後即2016年的業績,現定睇返,順便又予測下一年的

前年主要就係予計佢賺5-6億,但可能要比1.5億利息,今年3億,下年4.5億

結果今年美蘭的利息支出係1.4億,盈利3.9億,即係還款前賺5.3億,但佢再上年利息都有7000萬,因此代表佢仲有最大3.8-4.5億利息會在將來兩年出現

按新新翼出資72億計,佢今年借多13億,保留盈利幾億,大概出左兩成錢,仲有8成尾數未借

佢新航站大樓10月開始營運,而佢非航空收入增加9.3%,當佢收兩個月租,即1/6年或16.7%,即係話佢成個機場上年都加唔到租,而且蝕左D水腳,不過如過以分類計算,保護費多15.5%,租金多17.6%,咪錶多10.5%,吸煙房多22.4%,係行李打包少左26.8%,咁睇就發現新起的鋪位大致收入都按面積增加,係下欄跌好多,可能同紙皮加價有關?好彩行李佔收入比例低,得果1成幾,再跌都影響唔大,下年比上年多10個月租,即10/12或83.3%,佢加唔到租兼冇新建成的前提下,佢下年的非航空收入推算為差不多9億,由於佢有D鋪位係今年1月尾開舖,因此非航空收入應該會多過9億,當然,一次過加咁多樓面未必即刻咁掂

而本業的航空業務,上年增長17.3%,當今年增長15%,航空業務收入會増至7.8億

永隆數字2012年營業額6.8億,純利加利息3.7億54%,2013年分別是7.6同4.2即55%,而航空業務2014年分別是8.8同5即57%,而2015年分別是10.6同6.6即62%,而2016年分別是12.1同6.7即55%,當55-58%計,2017年營業額17億,未扣利息有9.4-9.9億,由於今年可能要比3.8億利息,減左只能賺5-6億,借多左十幾億起樓,萬一建成,折舊率2.5-2.8%計,折舊多2500萬,最終賺4.7-5.7億,成長應該算快,圍起黎每股賺1.1-1.4,派3毛,非航空收入當佢增長少一半,每股賺0.8-1,派22仙,戴定頭盔先,予測誤差一定大

2018年利息到頂峰,到時賺幾多仲要睇果幾十億有幾多效果,折舊起碼多億幾先,假設到時D固定資產爆珠全效淨味,現金流18億,派2.5億,還息後剩11億,8年先還清