148建滔

南商個股票網改左版，變得冇可用性，雖然損益表詳細左，但資產負債同現金流表就縮水左，例如現金流表冇左“已繳稅項“咁，就好難睇佢有冇做假數了，真係唔改好過改
可能散戶多數都唔睇資產負債同現金流表只睇損益表，咁只係犧牲小我成全大我啫，味皇呢d異類唔理都罷
咁味皇唯有搵aastock代替囉，雖然遠比唔上舊南商好用，估計以後的分析文都係用aastock了

建滔資產淨值34.8，即係355億，其中建滔固定資產同投資320億，存貨220億，欠債220億，現金少量，其中存貨分別是190億的樓同30億的工業產品，假設以現時市價內房股0.6pb，工業股0.8pb計分別是114同256億，減去負債剩150億，所以現時143億的市值相對來說不算貴也不算平
現金45億比本業30億存貨多，現金夠用不過多餘的少，因為冇錢所以冇買地
營業額360億同上年差不多，年報顯示2013年冇賣樓而2014年有22億賣樓，即是說建滔的本業不濟營收減少，估計下年都你咁，但起樓由上年開始有第一批收成，所以今年也可以第二批，因為有樓賣，所以建滔總債項比上年少16億，真正開始還債之旅，同時建滔有5億租金收入且上升中，佔25億盈利的1/5，所以建滔的盈利還算有一定的保證，另外建滔有很多利息收入，成4億咁多，其中估計係用樓花按金收息
支付的利息4.5億，租金已經夠比所以安全性沒有問題
因為有3億的一次性損失，所以今年應該會反彈3億盈利
折舊23億，折舊率7.2％，損秏較高，現金流25億只夠沖銷折舊，還債要靠子公息股息，賣樓的錢同按金利息，而短期內本業未見好轉，即是說有樓賣建滔先會翻身
由於冇買地，所以唔會再借錢，而之後幾年都有樓賣，因此財政會改善利息支出減少，一直賣樓樓花按金又可以收息，而收租樓數量增加令租金收入增加，加上3億的一次性反彈點到可以頂到本業不振的影响，財政改善又可增加派息，總數合共不算很多，但前景叫比較明朗
如有28億盈利pe12是336億，如派8毫3.3厘是264億，資產淨值355億pb1是355億，分別是32.9，25.8同34.8，水位比較足，當然冇乜升的誘因就是了
如同晨鳴比較，勝在不用比股息稅