奧普中期業績分析

營業額持平,盈利也沒有點減少,派息4仙,比上年少1仙,但派息比率超過100%,姑且先前沽貨的管理層信用得以保全

同淘實的銷售量不成正比,公司營銷反而縮水,開始質疑自己做淘寶的統計有冇必要,聯營公司亦未能提供盈利,因此聯營公司不可能在3年內上市

奧普最近搞好幾單副業,隨時管理層外面又套現去放貴利,沒有借D倚減派息比率的做法很滿意,但業績本身令人相當失望

行業整體應該相當低迷,情況是人損1萬,自損3000的情況,以單個公司來說,不死身的奧普會更加獨大,但山寨廠會無限復活,高端的吊頂銷量可以得以保証,但被吊頂取代而低端化的浴霸競爭會更激烈,兩者的比例為1:2,不是太樂觀

今年大陸地產市道己相當差,好多消費股亦冇乜增長,保得住毛利率而冇捲入價格戰已經算做得好,但做得好唔代表結果唔好,呢個盈利實在水準以下,而且是通過節省一些廣告開支而來的

分銷支出下降了1000萬,應該是增加了自營店而成的,不過要交租,即使交租都減1000萬,似乎分銷商數目整合了不少,另一個可能是部分成本由自營店同店賣貨的聯營公司攤分

賬款方面沒有特別惡化,而下半年是旺季,派息率超過100%不會形成問題

有2億定期存款,又有4000萬抵押貸款,又存錢又借錢,財務管理做了不少多餘的事,本業的資金需求很易估算,正常負留足夠資金而不會突然要借錢的,還是本業以外會有臨時的資金需要?

四川的"地產"項目沒有提到,考慮到現在的地產市道,不排除爛尾的可能性,既然佢唔想提,就當佢"唔存在"就算了,將來驚喜定驚起都好啦,至於1500萬風險投資,數目不多就不用理了,主席都是海歸,前輩幫後輩道義上是應該的,限制金額就是

未來展望度講明主業暫時冇乜前途,想搞更多副業,事實上佢現在賣的產品已賣左好幾年,缺乏更新,上年我提佢搞多D換湯唔換藥同改良安裝方法,似乎有認真考慮,但佢開發一個產品動輒幾年,短期未必會有新品

沒有特別賣出的必要,如購入都只為收息,前境一般,換馬可以,合理價由1.6調低至1.3