1443富臨&1314翠華

富臨營業額25億賺1.6億,固定資產2.2億折舊7800萬,存貨7200萬,市值14.3億

翠華營業額18億賺1.6億,固定資產6.4億折舊9500萬,存貨2300萬,市值20.9億

以盈利來說兩者同水平,折舊來說富臨由於固定資產少,多數折舊係設備,咁睇設備規模同翠華差唔多,翠華折舊率較低相信是有自己舖位,存貨管理翠華較好,存貨兌營業額78倍,而富臨得32倍,估計係翠華附近有超市,冇貨隨時可以叫伙記去托米同買鹹鴨蛋,富臨就唔可以(例如PK冇鯊魚鰭買),以管理難度來說翠華易管理得多,值得貴過富臨(相對來說富臨可以開係旅遊區,但翠華新店的選址必須靠近有雞蛋賣的超市)

翠華淨現金5億幾,富臨6.5億,差距不大,若扣除同存貨相等的現金作保險,翠華能用的現金5.2億,富臨5.8億,現金流翠華2.7億,扣除折舊剩1.7億派1億,富臨2.9億,扣除折舊剩2.1億派2億,由於現時股息率翠華比富臨高,因此翠華較好,而且翠華有保留盈利,因此淨值有增加的空間,翠華有5.2億+保留盈利的投資能力,富臨得5.8億的投資能力,除非減派息

PE14翠華值1.6,PB2.2值1.9,派息3.7厘計值2.2,平均1.9

PE12富臨值1.75,PB2值1.4,派息4厘計值1.25,平均1.5

舊文

稻香(573)VS味千(538)

富臨的特性同稻香一樣,租舖,設備多耗損大,存貨雜,冇保留盈利全派息,而翠華就同味千相近,有舖,搵D客苯,差別在於翠華個名馨香D,有增長,味千個名有時係負資產,搞唔好就冇增長

富臨兌稻香1.5:2.35,即1:1.6,翠華兌味千1.9:5,即1:2.6

現價富臨1.1稻香2,圍起黎富臨比較平,翠華1.5,味千2.8,圍起黎味千比較平