876永利控股

老老實實,永利個底花花地,03年合過股供過股,05年換過核數師(安永->德勤),味皇唔建議跟風買賣

30秒大法,財政不是特別好,派息奀,折舊率異常,固定資產上升而存貨不升,正常是不應該視為可買的,讀者還是跟正常做法較好,味皇今次買是唔正常的,因為特殊情況

永利本業是做插蘇的,低B廠佬非常唔好做,長期虧損也不出奇,生意淡薄不如賭博,結果04年公司改行走上買舖收租的港人老路

04年4月-2250萬買入駱克道1730呎的舖位/1500萬買入陽明山莊1樓單位連車位1890呎

04年5月-2500萬買入陽明山莊17樓單位連車位2620呎

05年10月-2300萬買入干諾道舖位1500呎

06年3月-3100萬買入軒尼斯道舖位700呎

07年2月-1500萬買入威靈頓街舖位1100呎

07年4月-3900萬賣出06年3月買入的軒尼斯道舖位700呎

07年6月-5800萬買入駱克道兩個地舖同3個1樓單位共3500呎

07年9月-3000萬賣出04年4月買入的駱克道1730呎的舖位

07年9月-1800萬賣出04年4月買入的入陽明山莊1樓單位連車位1890呎

07年10月-3200萬賣出不知幾時買的禮頓山單位連車位

07年10月-2850萬買入駱克道1200呎舖位

08年3月-2300萬買入駱克道1000呎舖位

08年5月-6000萬買入皇后大道東2400呎舖位(1200呎雙層)

08年6月-3300萬買入莊士敦道1243呎舖位+1000呎閣樓

09年3月-2400萬買入摩利臣山道1000呎舖位+200呎天井

10年1月-3300萬買入摩利臣山道1500呎舖位

10年1月-3700萬買入駱克道1200呎舖位

10年5月-4000萬買入上海街9層糕唐樓一棟

10年8月-2900萬買入馬頭角道4層糕唐樓一棟

11年5月-1700萬買入渣甸山花園大廈1000呎單位連車位

11年5月-5500萬買入砵蘭街4層糕唐樓一棟

11年8月-6500萬賣出09年3月買入的摩利臣山道1000呎舖位+200呎天井

11年11月-2600萬買入駱克道1720呎舖位

根據最新一期年報所示,上面的地產聲稱值6億,租金2000萬,永利有筆1.3億的按揭,利率H+0.7至H+2.75之間

由於新造按揭利率不會有H+0.7咁低,因此續借利率可能會升2厘,起碼300萬

最近今年派息金額2000萬,租金2000萬,上年派息金額1400萬,租金1500萬,假設本業做到收支平衡,起碼都維持到派息,如果其取態是租金派息,則今年派息可以增加

本業做極得過桔,反而買舖求其轉下手就賺夠幾年份量,食髓知味隨時轉型全職炒舖,摺埋本業

今年5月永利提出分拆地產以介紹形式上市,由於不涉及發新股,公眾持股量同原公司相同,所以可以無視市況,上市成功率基本坐定粒六(當然學太古咁失敗也不是完全冇可能)

永利現在整體市值3.4億,當本業值1.5億,地產值6億,有1.6億負債(含按揭),因此1.08的永利股票最低限度每股可分拆出1股1.4的地產公司股票,同1股減值至0.48的廠公司股票,兩隻股合計1.88(搞掂後廠公司最好立即賣走套現),以現時每股淨值2.6,計算還算保守,派息起碼有約2000萬的租金可派,齋收租的話點睇都應該唔會搞到又供股又合股咁樣衰,所以味皇自己就決定用幾萬玩下