1883業績

漫游同一上年一樣係冇咁滯,已經連續兩年封關,第時有機會開返關會好D嘅,但唔知幾時,而且回不到全盛期,得返驗證碼短訊賺錢

固網電話比例雖然可以忽略不計,但今年開始會有好多老公司執粒,會再摺一埋電話號碼,而老公司執左,第時有新公司開返,新公司也未必會申請固網電話

電話月費少1成,呢段時間澳門人口流失起碼10幾廿萬,之後繼續會再流失,買樓的都唔少負資產了,CUT電話返鄉下的人會變多,由於CTM的電話卡係大陸可以上google,所以大陸外勞會傾向保留,但西人台灣人就會直接CUT,另外現有的也會轉比較平的plan,下年會再減少,應該再減1成倒,賣手機賣再多都賺唔到1個仙的可以忽略,姑且政府會派18000-28000,但下年唔會有人換機,小米6再戰3年

光纖上網同數據中心增加1成至12.4億,人口減少光纖上網一定減少的,即係全靠數據中心頂的,上年11.2億味皇推測上網5.2億數據中心6億,假設光纖上網同上面電話月費一樣少1成,咁可以推算數據中心的營業額是7.7億,今年4月CTM減價,因此今年光纖會再降,數據中心冇新建只能自然增長,因此總合起來最多比持平多D

VPN同雲比上年略降,鐵拳降臨下,上面的需求應該會減少,例如某網game的ping值最近突破天際

炒左7個人,肥雞餐居然駛成億

由頭到尾冇幾多樣前景好的,實際上現金流也少左,連味皇自己也看不到澳門的未來

CTM還好的一點頂多就是漫游係度壓彈弓

資產負債表度,還左3幾億,現金多2億,利息支出比上年少約3000萬,即是單靠還債,可以提高3%純利,因此總計CTM下年盈利跌幅估計7-10%

現在派息比率77%,下年應該唔會增派,也不會減,今年現金流23億還3億儲2億派8億,下年如果現金流21億最多唔儲錢

橫琴的發展基乎停頓,CTM暫時未駛出錢去吞

好似亞太衛星呢類時間停止的公司居然係現時市場相對價值較高的品種,發時發夢都唔會估都腦再快都唔夠加速師拳頭快,咁好似中移中電信係唔係好的避難品項呢?味皇個人覺得,鐵拳好快就會流星雨般降下,搵佢地黎補血,上面呢,P民將來一段時間要食草,電信聯通欠債,頂多要佢地減價,中移果幾千億,減完價仲唔斬返幾劍吸血就唔叫大大

幾隻公路股業績

全國形勢一片大好,只要出現第一個動態稱零的先例後,咁其他地方先可以追隨,除左崖州同吐番之外

覆巢之下無完卵,就算CTM今年都應該會盈利下降,所以公路股一定要用生命值硬接的,保守估計少2成起碼,組合無論你點救,都要有承受損失的心理準備

似乎冇人手更新,上商的資料好多都一直未見更新,因此只講今年業績報告

1576齊魯

盈利增加4成,但派息冇增加,壞的方向想係姑寒,搞到股票損手,好的方面想係今年盈利就算跌兩成,派息都有可能維持

增加的盈利只係之前收購的部分全年入賬,唔係佢有乜好事發圍,冇特別

賺8億5,同上年相比,似乎還左6億債,存多左1億錢,保留多派得奀,利息支出1.3億,餘力足

無形資產同固定資產折左大慨5%,公路有效期平均20年咁,個別黎睇亦無在最近到期的公路

總體穩定,自然成長近期應該唔會有了,外資工廠都大逃殺

母公司起新公路未必搞得成,主要係銀行現家未必肯借錢,地方政府冇錢,應該會引入鄉紳夾錢,而且現家唔會有人開到工,工程材料都冇之前咁易入手

1785成都

盈利增加8成,主要係新公路開通,由於是2月通的,因此下年可以再多2個月入賬而有些成長

但大環境下佢一樣要少起碼兩成,成都內需多損失會比外貿型城市好D,些少成長對沖下,應該可以收在2成之內

賺6億8,同上年相比,還左2億債,存多1億錢,保留少派得多,利息支出1億,餘力少

無形資產同固定資產折左大慨3%,有效期更長,但佢個別睇,有兩條路2024年到期,代表:

1.好日子到2024年為止,估計2025起收入應該少5-10%

2.佢未有存定錢到時買代替品,而是係借錢同集資係早幾年買代替品,即係上年的新公路

3.2025年佢更加無餘力,要隱忍一兩年存錢,或者A股上市集資

佢原本可能打算你2022-2024年A股上市集資的,現在仲未稱零,上市計劃可能落空,至少唔可以得到完美的上市價格

總體穩定,情況類似18年尾大老山隧道到期前的港通

737合和

盈利由於有特殊項目唔係咁好比,只能說營業額增加2成,派息比上年增加些少,派息比率聲稱100%

還8億,現金少3億,利息支出低到可以忽略不計,所以派咁高息,盈利聲稱是6億,以唔減少現金唔減少派息的標準,債2年內可還清

暫時冇新項目,只有潛在項目,現在是食老本,合和的最短的有效期到2027,暫時不成問題

如果要有新項目,佢借錢就得,規模細不影響,規模大派息比率會大跌,可以等佢第時發公告買/擴建時借幾多錢再決定去留

總體穩定,暫時廣東比上面好,暫時為止,但是合和本身已派100%,因此盈利下降時冇緩衝的餘地,一定照跟

大慨係咁,呢3隻應該算最好的幾隻,有D公路股現家好平,但新買的話最好的切入時點唔係現家,一切要睇大大做人

全國形勢一片大好,舉國上下一片歡騰,一切病毒都是紙老虎

換入四環

早幾日0.68-0.7沽出23萬股普星,1.15換入20000股國銀,1.56-1.58換入70000股四環,唔咁快講係因為成交量有限,無謂出文自作自受,現家成交量更加有限,再講都應該冇影響,普星唔可以話貴,但味皇己當佢係ATM了,問題不在公司自身,而在於地方政府

尋日味皇一個已經十幾年的猜想爆破了,福建股中怡精細出公告話16億現金忽然變成16萬,味皇不感特別意外,個人估計同澳門的賭廳存款清零不無關係,金金今次有機會從此係地球上消失,同樣被味皇思疑十幾年的還有些現役藍籌添,點解現金一直都係個果數?明明大把現金點解仲借大錢?不過氣球一日唔噴火,你都唔會知佢係氫氣定氦氣,有D野只能藏在心,事後先可以講,一直唔發生帶埋落棺材

想當年味皇把福建股之類全部都掀過一次,當是被仇恨蒙蔽好了,現在才沒有這種勇氣,現在學會與老千共存,起碼在明面上

上海單野越來越大了,仲未肯轉向,天子仲未肯打針,但呢度姑且打個預防針,魔都同周圍平時的消耗是很大的,如果停左雖然未至於今地球停轉,但公路網應該會流量大減,例如一個人冇手冇腳冇頭髮,咁佢的食量就會比正常體重的人少好多,公路的車流會變少,倉庫會爆,菜會發霉,人會飛流直下,記憶中魔都周邊好多化工廠電子廠,味皇估晶片荒過左之後會輪到出現底板荒,建滔應該奇貨可居

可以有幾燈2

早前舊文可以有幾燈

當時的列表係呢堆:

大半高速公路股

大連港/秦港/青島港/招商局

電信/聯通/中移/中信泰富/達利

通號/中通/科聯/四環/國銀/文軒/日本城/建滔/東瑞/柏青哥/哥爾夫/黑鴨

羚邦/潤利/華滋/亞太衛星/遠航/快餐/環宇/神冠/金邦達/春城/唐宮/筆克/利基/金寶通/利特米

當中有一D原來唔係今個月出業績,例如柏青哥6889同哥爾夫6858咁,唔計未出業績果堆,由出文的日期9號至31號出左業績的黎開始睇

所謂大半公路股呢度選齊魯,成都,合和,深高同埋越秀交通5隻,於是出左業績的總數是34隻,標準係咁盈利數字明顯上升算多,少升少跌算中,大跌算少,派息大加算同賺少左卻大比例派算多,少加少減算中,大減同唔派算少,向來唔派繼續唔派都算入少

放返個狗公格出黎

賺多派多    賺多派中    賺多派少

賺中派多    賺中派中    賺中派少

賺少派多    賺少派中    賺少派少

將出左業績的股放係狗公格度,分布係咁:

15     5      4

4       2      0

1       2      1

如假話甚麼大半公路股咁唔明確專挑悻存者咁,剔除全部公路股去迎合D扛精,分布係咁:

11     5      3

4       2      0

1       2      1

分布都是偏左上的,上方是增長能力,左方是財政實力,點睇好的都多過50%,因此味皇認為證券分析即使是100年前的書,還是非常有價值的,即使面對史上最慘的經濟狀況同面對強國5000年的老千

因此老千堆入面找5%正常人入面的20%非辣雞是可行的

相對來說,如果一個散戶可能有20隻股,佢的分布可能係咁:

3     1      2

1     3      4

0     2      4     

又或者咁

6     1      0

1     2      2

0     2      6

按分布大致可以睇到氣友係乜風格,例如追求增長,追求增長不成,追求極端,追求財政實力,追求口術之類的

順帶一提,這種分布最常見:

16   9      4

1   12      5

0     5      9

這個散戶名字叫恆指公司

不過,即使味皇扮到好似懶有眼光咁,但唔代表一定能賺到錢,因為自己錢的有限性,不可能平均分布係所有股上,咁就會產生概率爆炸,例如味皇尋日就發左爆炸文,假設20%概率不好的地方,你剛好重注就原地升天了,或者有5個味皇,4個賺左唔開聲,1個死左就出黎喊苦喊忽比人鞭咁樣

實力係重要條件,但運氣是必要條件,就算你係仙人入場都是有風險的,除非你無限金錢,只有人地錢就無限

照遠不照近

今個業績期唔係咁順利,好多股都不如味皇預期,呢度順時間說明味皇的心理變化

29日秦港同大連港出的業績都比味皇預期差,股息不加反減,開始對第二日準備出的青島港同日照港業績不安

第二日1.18-1.19出清秦港,0.47換成250000股神冠,0.71出清買左冇幾日的大連港,1.15換入100000股國銀,0.65換入150000股唐宮,救返些少派息

國銀的業績也不如味皇預期,感覺計得太保守,但姑且叫加左派息,佢業績今期主要分布係租船度,但數字高得好奇怪,相反飛機度低得奇怪,相信是收數的難度影響撥備,船公司有錢即磅0撥備,航空公司冇錢可能賒數有撥備,并唔代表現金流真實數字

神冠有現金但借錢派息非常可疑,但是佢派息總額已遠超集資金額,要昆人唔會咁昆法,味皇估佢有子公司同外人合資,合資公司獨立運作獨立借錢之後并表,合資公司應該係化妝品之類的公司,腸衣唔係用羊腸而係用牛皮,後來牛皮順便變埋面膜,面膜係淘寶有賣暫時賣左5000+,截左圖過段時間再統計,牌子叫露仙娜

唐宮比較一般,但應該係現有的飲食股之中綜合較好的

港口股基本冇跌所以精神上換到馬,如果大跌就不行了

30日青島港的業績也算非常好,聽日日照港打定輸數好了,不過青島港味皇會長期保留

晨鳴同大悅城的業績不算差,但停左派息,現在只能龜息

齊魯的業主如味皇預期,唯有派息不一樣,佢冇增派仲係18仙而味皇原先預佢加到23仙的,對味皇不好,在街外人看可能算好業績,暫時先保留,如果股價變化有機會換馬

普星派息減半,佢上年冇事今年被打拳,但至少今個業績唔會有影響,味皇原來打算爽埋佢最後一次好業績後丟火棒比人的,點知佢提前1年就養定傷

由於味皇組合呢幾隻佔比不低,起碼唔見7萬息,還有之前出業績的路勁,因此今年44萬派息目標相當困難,但味皇會努力

31日的業績還未出,普星應該冇特別好的賣價,估計當日味皇應該冇交易,可能4月1先會再有換馬

味皇看好的股不少,冇買的業績大都好,買左的較多不好,係咁燈自己

港交所令公司都堆埋呢幾日出業績,基金佬呢,腦係單線程的,300隻股出業績當日可能只睇到30隻咁,短時間內一D股業績變化唔會人人都反應得到,好業績的股係其他大量股的掩護下會唔多郁一陣,比一段時間基金佬計算完先會反映出黎

另外味皇4號剝智慧齒,剝完就冇智慧食粥水了,大魚大肉的日子所剩不多

沽清遠航

遠航出左業績,相當向好,債也可以就是還清,但卻沒有派息,味皇予計佢今次業績會破天荒派息,一開口就派15厘咁上下,結果唔中,今次業績是最好的派息開始時機,但佢冇派,肯派的話賺4,5倍不在話下,味皇買過好幾間姑寒財主,明明有錢都唔分比街外人,例如世城,建業,佳寧娜,受了教訓無謂強求,佢有私有化的可能性,如果味皇是基金的話可以低成本入相當的股權向管理層施壓或者推其他公司傳收購咁,但散戶對姑寒財主冇乜符,希望之後出業績的日照港唔好姑寒財主梅開二度

0.25出清手上的遠航,0.73換成70000股大連港,持貨1年只有微賺,但上年28000點跌到現家22000點微賺算是不滿意可接受,相對大連港1年由0.85跌到0.73,還可以呃下自己買平左

中移派息比想像多股價有升,但之前買的撚仲未回鄉,再次加強認識買撚搵老襯

中移應該會升到同聯通電信咁上下孽息率,到時如果3隻息率相同時,感覺選電信>聯通>中移

路勁業績也不算太差甚至叫還好,但派息減半還是相當受傷的,咁需唔需要換馬呢?如果認為其他行業上升佢下降,咁可以考慮換去其他行業度賺返,錢少的話無謂陪佢坐幾年,如果認為同一個行業其他未必比佢好而又唔想全清這類型股,咁可以留返,味皇自己傾向留返,因為賣出一隻路勁換成兩隻公路同地產股,未必能買到相近的淨值,如果換成其他行業倒不用考慮咁多

換入齊魯

如之前計劃所述,2.91沽出50000股CTM,2.79換入52000股齊魯,一黎齊魯息會更高,二黎跟住佢會業績,現家齊魯變成組合第二大持股,佔14%,而CTM降到18%

疫情到現在,工具人都開始540度轉彎,終於放棄冇得食的意大利薄餅,改為全面拥抱有供貨的夏威夷薄餅,起碼是過好現象,一個月前唔憂冇飯食的味皇就已經明白飽肚比較重要,有D人偏偏要餓返成個月先明

但是食左夏威夷薄餅,之後要點樣食返意大利薄餅呢?首先唔可以同時兩樣都食,意大利人好小器,想食返意大利薄餅就要吐左食緊的夏威夷薄餅,但要把真香的吐出黎身體又很誠實,而且食過夏威夷,陰D陰D隨時會比意大利人打,嘛,不過也是將來的課題了