剛好過左3年收水期,水東流,西水應早就流乾,不排除有像動向一樣拖幾年先發作的情況,但這是個別例子,而且現家揸住的都是成手蟹,比人踩多兩腳也沒有差別
長,所以打算分段寫
09年上市股:
海峽石油852 興業太陽能750 瑞金246 錦勝794 詩天1008 銀基886 忠旺1333 旭光67 中金再生773 興利396 361度1361 霸王1338 秦發866 琥珀90 志高449 承達2288 奧思知8325 金隅2009 中國生命8296 現代傳播72 中國全通663 國藥1099 中國中冶1618 利郎1234 華南城1668 恆盛地產845 華潤水泥1313 永恆8351 鐵鈦893 盈德2168 澳優1717 江晨8305 永利1128 神冠829 寶龍1238 卡姆丹克712 禹州1628 利邦891 恆大3333 格菱1318 明發846 高精密591 中糧包906 龍湖960 通天389 三一631 花樣年1777 民生銀行1988 中國森林930 富通465 佳兆業1638 龍源916 春天百貨331 幻音8248 摩比947 勝利管道1080 粟米油1006 華昱1823 太保2601 洪良946 星亮955 木匠837
我不喜歡作無謂用功,不順眼就直接排除,保薦人要逐個查,先唔理注,具體標準就不說了,有心就自己去睇它們的共通點就估到指的是那些熱門
852 246 794 1008 67 773 396 449 2288 8325 8296 72 663
律師 X X X X X X X X X X
核數師 X X X X X X
*非BIG4的信永中和基本上還是比德勤可信的,但味皇有既定立場,非BIG4的都唔合格,至於律師,同某些馬主有關都唔合格,也是味皇既定立場,同飯民一都為反而反,上面D字自動對唔齊,我都唔想,讀者自己執生
1234 8351 1238 3333 591 389 1928 930 465 1638 946 837
律師 X X X X X X X X
核數師 X X X X
8305/8248轉左板?查唔到唔查,剩下的再小圈子補選,保薦人方面打開上市文件最頂的重要提示一項就查到,通常在封面之後
750 1333 866 90 2009 1717 1128 829 712 1777 331 947 1080 1006 1823 955
保薦人 X X X X X X X X X X X X X X X X
連過3關剩下的就是呢批:
886 1361 1338 1099 1618 1668 845 1313 893 2168 1628 891 1318 846 906 960 631 1988* 916
2601
*1988民生銀行雖有毒保薦人(麥當勞叔叔?),同時又有最強解毒劑(中國國際金融),所以認為可信
上回題要,09年上市的新股,未見官先要打返800大板,你睇下泰山個老婆幾咁杯具,未推倒之前不可方物,推倒之後就變世紀大肥婆,泰山抵死,快去洗廁所
泰山可能前世未見過女人,先中易容術計,但我們在可以萬中選一的情況下,冇必要隨便出手,學可愛教主話齋(開始胃部不適)"乜野都咁隨便,點會有人比面"
剩下886 1361 1338 1099 1618 1668 845 1313 893 2168 1628 891 1318 846 906 960 631 1988 916 2601,現在用財務數字分析
886 銀基--現金流並不穩定,假如理解為收賬期長達2年咁平均化,其每年現金流約1.5億,其盈利有頗大的吹水成分,吹水金額為每年增存貨升值的部分?
1361３６１度--現金流並不穩定,盈利同現金流的金額總數還算是匹配的,交稅金額也較高,而且肯還債,主要是少量的存貨賺大量的錢呢點超自然一點
1099 國藥--數量龐大的現金流同盈利的金額匹配,交好多稅,稅率甚至大於25%,每2固定資產產生1盈利,而且固定資產大量增加,說明供不應求,需要擴產,而擴產後也很好賣,但每4存貨只能產生1盈利,說明此些品毛利率不高,周轉期長,佔用資金,兩點結合起來應該是此產品唔好賺,以至其他人都不屑生產,一般而言,這類型的公司產品都是長賣長有的,但由於產品不算是很好的商品,公司不應該有過高的估值,如不理概念的話,同工業股冇乜分別
1618 中冶--現金流同盈利都有很大的反差,特別是現金流負左幾年
1668 華南城--上市前財政相當危急,上市撿回一命,盈利比現金流高出很多,吹得好大,似乎亦唔會吹到幾耐,固定資產有一定的價值,如果爆左都撿得過
845 恆盛地產--味皇不擅長睇地產股,就財政而言,恆盛財政並不好,剛吸水不過2年就搾乾大半,5年中只有1年正現金流,似乎不具備"銷售"的技能,那麼存貨再多都冇用,負債同利息極高,現在其現金僅可以只支持一年
1313 華潤水泥-1存貨賺3現金流,非常暴利,8固定資產賺1現金流,建設難度很高,水泥是否是這樣的一種行業呢?賺3蚊利潤需只而運用1的現金,但想要賺多1蚊就不得不投資多8蚊,即是說想賺錢是很容易,但想賺多則很難,如果僅通過保留盈利來投資是冇用的,增長完全取決於銀行肯借幾多,這樣的公司其經營模式本身已經是一種投機,僅適合一些探險家
893 鐵鈦--現金流大於盈利,但只用微量的存貨就賺到大錢,幾乎1開10,白粉不是掘出來的,對礦物公司來說難以理解,如果咁好賺,點解要上市?現金咁多,又何需借錢?可能是味皇疑心重
2168 盈德氣體--現金流大於盈利,似乎隱藏盈利?同時又唔派息,似乎老闆是肥水不流別人田的品種,公司無論有冇錢賺,都冇打算益你
1628 禹洲地產--又是味皇不擅長的地產股,同恆盛不同,禹洲有兩年賣出過樓有錢入袋,至少沒有忘記加技能點,存貨5年維持在同一水平,要買先賣,說明不是輕率冒進的類型,財政雖然劣化,但1兩年內未駛死,只是盈利失實誇大,其實從沒有賺過錢
891 利邦--先不說其他,利邦年年負債下降,說明老闆的心態是排斥借錢的,現時負債6億,每年都還到2億幾,因此在3年還清後盈利就算不上升,派息也會增加數倍,正如粵海的情況一樣,唔通連以前虧損到裸跑的情況也一樣?現金流大於盈利,還債成為隱藏盈利,現時報表還不是太好看,但至少看來是做正事的公司
1318 格菱--現金流不穩定,借錢派息,沒有吸引人的地方
846 明發--又是地產,上市目的同華南城一樣,另外盈利誇大,仲假派息,公司財政已經不算太好,沒有借錢派息的本錢,作為管理層算是行政失當
906 中糧包裝--負債正在下降,有借有還是美德,每年還1億,要還5億要5年先到收成期(姑且比雲爸爸6年都未收成好),成長遍慢,派息不高,還是等多4年先買好
960 龍湖地產--這個是正現金流,似乎力量都集中在賣野上,負債有升有跌,証明有閒錢時都肯還,財政算是較好的一隻,經營上是無問題(但武裝實力上名聲好似不太好)
631 三一國際--上市時我寫了舊文質疑過佢的,內容唔記得了,呢呢呢,話口唔埋比人掏空左18億了(2010年現金流表"其他"一項金額17.6億下落不明)
1988 民生銀行--大致同其他銀行一樣怕忽然不良貸款十幾二十字%而已,存貸比率及資本充足比率同其他銀行相比差唔多的話,買邊間結果也是都差唔多
916 龍源電力--財政不好,盈利能力低,40億現金流,要用10還去利息,派息又用10億,點還債?有幾多保留盈利?由於中央可能加息,隨時大損盈利,不說沒有增派息的能力,連保障派息的能力也不具備,現價龍源息率只有1厘,作為公用股完全失格
2601 中國太保--現金流年年增加,加上利息收入,擺明是搵消費者老襯,所以味皇非常討厭保險公司,亦不得不承認買保險股好好搵,太保,平安,淫獸,3隻之中,太保的利息收入佔現金流1/6,而平安1成多些,淫獸更是微不足道,一般上收息是最低風險的收入,所以太保的經營風險應該最低,另外3隻之中,太保的股息收入比例最大,一般上股息是最大增長潛力的收入,因此太保在質量上完全壓倒其餘兩隻(嚮起港姐音樂)
報表最緊要有財力, 睇股梗要揀有實力
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